《电鳗财经》文/林炎 　　

　　出来了总要还的！交银施罗德基金旗下的杨浩或许回答了这句话。杨浩是公募圈的大佬，巅峰时管理规模近400亿元。但目前杨浩几乎销声匿迹，他管理的基金都是和其他基金经理共管，参与非常有限。 　　

　　特别是和田共同管理的交银新活力灵活配置混合(519772)，近一年回撤率44.3%！ 　　

　　交行新活力疑似“反转” 　　

　　“该倒车接人了，不是该减仓了吗？”“长时间看，买基金能有50%以上的亏损吗？以后再也不买交行的任何产品了。”让我们在交行新活力中灵活配置混合基金吧。太多的投资者被它的表现惊呆了。 　　

　　据《电鳗财经》观察，交银新活力灵活配置近三个月、半年、一年的回报率分别为-3.48%、-23.00%、-31.96%，同期同类基金的平均表现分别为-0.15%、-11.40%、-6.08%。行业方面，沪深300指数涨跌幅度分别为-1.25%、-16.14%和-19.59%。显然，交银新活力灵活配置混合已经被指数和同类基金远远甩在后面。 　　

　　事实上，交银新活力灵活配置组合已经连续近两年和近三年跑输同类基金。尤其是近两年同类基金平均收益率24.80%的情况下，交银新活力灵活配置混合，却逆势亏损9.40%。 　　

　　同花顺数据显示，近一年来，交银新活力灵活配置混合型基金的下行风险为17.1526%，大于同类平均水平；最大回撤44.3046%，大于同类平均回撤(21.09%)，是同类平均回撤的1倍以上；根据该基金的下跌风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年的风险较高。 　　

　　杨浩“退休”了 　　

　　业内人士质疑，交行新活力灵活配置组合之所以“反转”，是因为杨浩“退休”了。 　　

　　据3360010至30000观察，交银新活力灵活配置混合由和田共同管理，基金仓位与田单独管理的基金仓位高度重合。目前分开管理的天数据行业和交银行业机会，通过对比交银新活力和灵活配置，发现前十大重仓股中有八只是相同的，重叠率达80%。特别是除了巨安科技，其他7只股票持股比例都差不多。“重仓股的契合度如此之高，绝非巧合。连分配比例都差不多。只能是基金经理管理的结果。”据业内人士透露。 　　

　　除了重仓股的高度重叠外，田在数据行业和交行所在行业的独特机会，其资产配置与和田共同管理的交银新活力灵活配置基本一致：股票份额净值约为85%，债券份额净值为5%，现金份额净值为10%，股票集中度约为50%。 　　

　　此外，杨浩还参与了其他基金的管理，与共管基金经理的分配有很高的重叠。我必须指出，杨浩对基金管理的参与已经非常有限。正如市场所质疑的那样，昔日大亨杨浩已经“退休”。 　　

　　自2021年以来，杨浩一直表现不佳，最高回撤率超过53%，令基金持有人苦不堪言。杨浩能否重现辉煌，走到现在，还有待观察。