做价值投资其实是一件很简单的事情。选择一个好的行业，在好的行业里选择一个好的企业，在安全的边际上买入，然后陪伴，和优秀的企业做时间的朋友，享受企业在成长过程中的丰厚回报。
所以慢慢发财，不要想着一夜暴富。
其实投资没那么难。越简单的东西越容易赚钱。越复杂的东西越难赚钱。
这次我就说说如何通过财务报表选择一个好的企业。其实我喜欢用婆婆选女婿的方式选公司，也差不多。
女生说对相亲感兴趣，就很开心的告诉了妈妈，说了男生的名字，年龄，有没有离婚，家庭住址，父母是做什么的，有几个兄弟姐妹，工作单位，做什么工作等等。她把这些基本信息告诉了妈妈，这是对应企业的基本信息，也是最基本的基本面。
这位母亲觉得，根据这一基本信息，让女儿嫁给那个男人太草率了。准丈母娘想知道准女婿的经济来源怎么样，能不能养得起女儿。然后她会从三个方面考察准女婿。哪三个方面？
他们是：底子,面子和日子.
基础是什么？就是家庭，他有多少钱，从外面借了多少钱，花在哪里了？购买了哪些资产？
面子呢？就是那个年轻人，他的月收入是多少，他的钱花在哪里，他的利润是多少，他怎么才能赚钱？
那天呢？就是了解年轻人的银行情况，也就是钱都去哪了，你做了什么？
婆婆在选择女婿的经济来源时，基本上从三个方面考察。
当我们回到企业，当我们投资企业时，我们应该选择一个好的企业。最起码那个企业是盈利的，财务的，盈利的，有价值的等等？也是从基础、脸、日期三个方面来考察。
底子,面子和日子是对应的三个财务报表：资产负债表,利润表和现金流量表.
现在我用一个很简单的例子来说说资产负债表的流程。
这是一个创业的例子。有一张小李拿出100万，开工厂，生产产品，卖给客户的流程图。
(1)小李投入100万元，这是所有者权益。公司收到100万，放在银行，是货币资金。
(2)、买了厂房和机器设备，投入90万元，这是固定资产。
(3)然而，小李发现剩下的10万元不够买原材料和雇工人的钱，于是他把厂房和设备抵押给了一家银行。贷款达到50万，分三年还清。这是一笔长期贷款。当然，如果是一年还清，那就是短期贷款。
(4)借了50万，拿出30万买原材料，招工人。预计应付工资10万元，这是以后要发放出去的工资，所以叫应付职工薪酬。
(5)生产一个好的成品的成本总共是40万元，放在成品仓库。
(6)由于小李销售能力强，向客户销售成本为10万元的商品，获得20万现金销售收入，即商品给了客户，现金也收到了。这是营业收入。
(7)为了打开市场，小李给经销商制定了一个销售策略，即先进货后付款。就是客户先把货拉走，3到6个月后再来结算货款。所以销量大增，留下成本30万的成品，很快就卖完了，价格60万，但这是应收账款，钱还没收到，这是应收账款60万。
(8)小李两次销售成品40万，收入80万。然后小李赚了40万，但是赚了钱之后要交税，交了2万，这是应交的税。
(9)如果小李收入40万，缴税2万，那么小李就赚了38万，这就是未分配利润。
从小李的例子来看，资产负债表就是反映钱从哪里来，到哪里去，变成什么的全过程。
当我们投资一个企业的时候，我们有一个问题。这个企业是做生意的吗？我们如何理解它？比如你投资一个陶瓷企业，比如某个陶瓷厂，这个陶瓷厂除了陶瓷之外，还会投资房地产或者其他副业。嗯，我们将投资这家陶瓷企业。如果副业超过一定比例，说明这个陶瓷厂主业不聚焦。既然不专注主业，还敢投资吗？
因此，在资产负债表中，有两类企业资产：
(1)与生产经营相关的资产。
(2)与生产经营无关的资产。
换句话说，【生产经营相关资产】就是做生意。而【与生产经营无关的资产】，也就是不做生意。
首先，我想紧急了解一下业务涉及的资产——【与生产经营相关的资产】。我们应该知道什么？
(1)企业短期内可用的资金，即准货币资金。
(2)企业生产交易的金额，即应收账款和预付账款。
(三)企业为经营生产所担保的资产，即固定资产。
现在要了解一个企业的经营性资产，我就把这四个指标逐一分析一下：准货币资金、应收账款、预付账款、固定资产。
。一、准货币资金
之前看过一个小品：人这一生最痛苦的事你知道是什么吗？就是人活着，钱没了。
放在企业里，也是同样的道理，日常的生产经营，是离不开钱的，如果企业还活着，但是账面上没有资金可以用了，是一件非常痛苦的事情，而且会出现倒闭。我住在佛山，佛山的中小型企业非常的多，我也发现很多中小型企业非常的缺钱，也导致这些企业到处借钱，甚至连民间高利贷也敢借。
但是作为投资者的我们，我们肯定要慎重去分析这家上市公司的准货币资金是否充足。
那哪些是属于准货币资金呢？丈母娘在分析准女婿的时候，就看他手上有多少现金，有多少可以快速变现的金融产品。那丈母娘就看他家里的存折和银行卡里的钱有多少钱，家中的保险柜里有多少现金，和他购买银行的理财产品（能快速变现），那这三种类型加起来就是准货币资金。
现在有一个问题，假如这个女婿，有房产、汽车、准货币资金等资产一共有200万，其中他的准货币资金有100万，准货币资金占了50%以上，你觉得这个女婿生活压力大吗？那这个准女婿的生活压力并不大吧，那这种结构安全性是不是很高，那作为丈母娘来看，是不是很放心呢？
说多没用，我来举三家公司的案例，分别是浙江美大、伊利股份和格力电器，其准货币资金占总资产的比例是多少？
浙江美大
伊利股份
格力电器
就会发现，格力电器最近5年平均51.5%，浙江美大最近5年平均也有50.23%，而伊利股份最近5年平均是29%。
其实只要比例大于25%，已经是优秀的公司，大于50%是最好的公司，那这三家对比来看，都是优秀的公司，现金方面是很充裕的。那格力电器的浙江美大都属于最好的企业，而伊利股份是优秀的企业。
二、应收账款/合同资产
应收账款，就是货给了客户，但是没有立即拿到钱，客户打了一个白条。至于钱什么时候到账，那就要看客户的信用和心情了。
合同资产，和应收账款一样，也是白条，但是比应收账款更差。因为，想要钱，可以，要符合一些特定条件，才能给钱。
说一下区别，比如，我之前做软件的时候，我们公司和客户约定，做好了某一个软件的功能，按合同规定，客户就要支付2万元，这就是应收账款。功能做好后，客户要求试运行功能三个月，没有问题了，客户才支付2万元，这个就是合同资产。现在我也明白，为什么做软件项目时，绝大部分的尾款很难收回来的原因，不就是签了一份合同资产，就这么简单。
所以合同资产比应收账款还要差。
那问题来了，对于公司来讲，收到的白条是越多越好，还是越少越好呢？这还用问，那肯定是越少越好了。
那优秀的企业，白条占总资产多少才算是优秀呢？一般低于3%，最好能低于1%，如果大于15%，就会存在风险了，而且这个科目也是容易造假。
还是举三家公司的例子来看一看。
浙江美大
伊利股份
格力电器
其实这三家公司是非常优秀，特别是浙江美大，白条更小，平均小于1%了。格力电器和伊利股份这几年平均下来，也是小于3%，也是不错的，当然，伊利股份比格力要好一点。
这三家公司的应收账款这么低，说明什么问题呢？说明产品很畅销，不愁卖，不需要怎么打白条就可以销售出去，那这三家公司对经销商是有话语权的，比较强势。所以投资，我们就是要找这种类型的企业，当然，并不是一个指标就可以选择这家公司来投资。
三、预付款项
预付款项 ，就是提前给对方打款，但是对方还没有把货发过来。
我在京东购物的时候，比如，我购买一部苹果手机，价格是4000元，我先付款给京东，京东要过2、3天后，我才收到货，那在手机没到我手上，这个就是预付款了。
那对于企业来说，是预付款，越多越好，还是越少越好呢？这个问题很简单，是越少越好，毕竟是供应商占企业的便宜。比值小于3%，最好的企业是小于1%。
我还是举例这三家企业的数据。
浙江美大
伊利股份
格力电器
这三家企业，平均都小于3%，只是浙江美大会更好点，小于1%以下，风险都很小。
四、固定资产/在建工程
固定资产，就是为了经营而持有，使用期限超过1年的，价值较大的资产，比如厂房、机器设备、汽车等等。
在建工程，就是企业正在新建的厂房、生产线项目等等，只是还没有建设好。如果这些厂房和生产线项目建设好后，用于投入生产，那就会转变成固定资产。
在建工程，要涉及到物资，就是工程物资，就是在建设厂房、生产线的时候，所需要的原材料物资。因此，工程物资将来会转变成在建工程的。
固定资产占总资产小于40%为轻资产，大于40%为重资产。那问题来了，我们做投资的时候，是选择重资产，还是轻资产呢？
还用说吗？肯定是选择轻资产的公司来进行投资。因为重资产的公司维护的成本要高，既然成本高，那利润就低，毛利率也低，那赚钱就少了，那我干嘛要投资这类型的公司呢？
那我还是以这三家企业来举例说明。
浙江美大
伊利股份
格力电器
综合来看，这三家企业都是轻资产，只是格力会更好，是一家非常轻的轻资产企业。
总结：
准货币资金：格力电器和浙江美大在资金方面比伊利股份更加充裕，伊利股份也不差。
应收账款：浙江美大的风险最低，它在集成灶细分行业更具有话语权。其次是伊利股份，再次是格力电器，但是这两家也很优秀了。
预付款项：浙江美大做得更好，格力不超过2%了，伊利不超过3%，都在优秀公司的范围内。
固定资产：格力是最轻的轻资产，浙江美大和伊利次之，但是也是轻资产范围。只不过，浙江美大和伊利在维持竞争优势付出的成本比格力要高。
注意，上面所举的案例，只是用于分析，不作为投资建议。
