说实话，买基金定投其实是个烂话题，但问题是我看了很多关于定投的文章，要么夸大定投，要么白鄙视。我自己也得去凑热闹。先解释一下，什么是基金定投。定投基金(Fixed investment fund)是定投基金的简称，指在固定时间以固定金额投资于指定的开放式基金。 　　

　　基金定投适合什么样的人？严格来说，基金定投应该是适合大多数人的，除了有钱人、闲散人士和投资能力强的人。因为富人之所以会变富，必然有其成功之处。更何况，当富人变得富有后，大量的机构会主动找他理财，尤其是银行不会放过这样的大客户。至于闲人，他有足够的时间去琢磨和学习，有很多事情他迟早能想明白。投资能力强的人就不用说了，可以获得远超定投的回报。他们为什么要定投？相应的，不富、不忙、不懒、投资能力不足的人就成了最适合定投的人群。 　　

　　为什么要定投？我们知道，对于投资来说，有几座大山是必须要翻越的。何时进何时出，如何选择投资标的，如何调整投资心态是最大的问题。而定投正好可以解决这个问题。一旦开始定投，根本不需要考虑时机。定期交钱就好。投资标的一开始就选好了，没必要来回折腾。至于投资心态，不用担心，因为只要你定期支付，心态怎么把握，基金经理都会做。人家是专业的不是吗？ 　　

　　定投赚钱的原理是什么？ 　　

　　定投基金赚钱的基本原理叫做微笑曲线。相信很多人都在各个地方看过。其实就是这样的笑脸。简单来说，在市场逐渐下跌的过程中，持续买入，由于价格降低，定期投入不变，但买入份额在增加，因此成本迅速降低。在大盘还没有涨多少的时候，就已经处于盈利状态了。让我们看一下下表就明白了： 　　

　　我们假设一只基金的净值开始固定在2元。其实到第八次的时候，平均费用已经拉低到1.38元。此时基金净值刚刚从最低点1元反弹，而定投方式买入的基金已经开始盈利。这是定投的基本原理，也是微笑曲线的由来。 　　

　　基金定投适合什么样的市场？我们知道市场实际上有三种状态，上涨，下跌，波动。我们来比较一下这三种情况下一次性买入和定投的不同投入和产出。当市场处于上升阶段时，因为定投是逐渐买入的，所以成本其实是逐渐增加的。同样是在高点卖出的时候，定投的收益远不如在相对低点一次性买入的收益。当市场处于下跌状态时，定投的优势开始显现，成本明显低于一次性购买。在震荡市中，一次性买入基本没有收益，但定投可能会因为在震荡低点大量买入而降低成本，最终获利。 　　

　　中国股市的特点是牛短熊长，而定投最适合熊市，牛市卖出套现。所以大部分投资者更适合以定投的方式投资基金，而不是一次性购买。 　　

　　为什么定投指数基金更合适？严格来说，国内主动型基金的平均收益略好于指数型基金，但为什么我总是建议你投资指数型基金？原因很简单。选择主动型基金很难。如何选择一只优秀的基金，买了这只基金定投后如何更换基金经理，都是投资者面临的难题。而指数不存在这些问题，因为无论哪个基金经理复制指数的表现，都不会引起尴尬的st的更换 　　

　　定投有什么坏处？既然有微笑曲线，就一定有哭泣曲线。微笑曲线的前提是市场先跌后涨。如果市场先涨后跌，定投时成本会逐渐增加。当它跌破一定范围后，就会开始越亏越多，所以最后的损失会更痛苦。所以牛市禁止定投，这是这个操作最大的缺点。 　　

　　另外，基金定投也不是万能的。是否完全买入是错误的，一旦市场由牛转熊，损失可能是巨大的，所以动态管理是非常必要的。还有一个办法就是加快定投周期。大多数情况下，每个月都进行定投，但我认识的很多银行理财经理都推荐每周定投，原因很简单，需要业绩。其实如果按照我们刚才的计算方法，你会发现两者的收益率几乎是一样的。真的没必要这么折腾，这么密集的定投。 　　

　　最后，我想说几句话。定投是一场长跑，绝对不是一天两天，一个月两个月，一年两年。大概率来说，如果上证指数在3000点以下，2年以上赚钱的概率很大。通常定投会持续3年以上，所以耐心是一个很重要的因素。 　　

　　还是那句话，投资有风险，入市需谨慎。这个世界上，没有一成不变的投资策略，也没有完全无风险的投资。祝你好运。