近期，部分商业银行和理财公司发行的理财产品净值波动加大。少数产品甚至净值低于“1”，即所谓的“破净”现象。理财产品“破净”是近期金融市场波动的映射，应全面、客观、理性看待。银行理财产品相对稳健的风格没有改变，仍然是大众投资理财的重要选择。要继续加强投资者教育，引导投资者平衡风险和收益。 　　

　　应该说关于理财产品“破净”，近期有两个说法并不正确:第一，他认为理财产品已经彻底断网；第二，他把理财产品的“破净”等同于“亏损”。数据显示，截至3月24日，银行理财市场共有2235款产品净值低于“1”，占全部理财产品的7.83%(不包括近6个月无净值的产品)。应该说这个比例并不高，也没有出现理财产品整体“破净”的情况。而且所谓的“破净”并不意味着理财产品的亏损。目前理财产品的期限比较长，所谓的“破净”理财产品还处于封闭期。产品未到期前，净值变化仅供参考，不代表实际损失。随着市场的好转，一些理财产品到期后实现正收益的可能性很大。 　　

　　那么，为什么一向以稳健著称的银行理财产品会出现一定比例的“破净”现象呢？为什么2022年理财产品净值波动突然加大？我认为主要有三个原因。 　　

　　今年以来，第一，是金融市场波动的映射。,国际地缘政治冲突加剧，全球金融市场出现大幅波动。从中国的情况来看，资本市场单边下跌，债券市场也下跌。银行金融市场作为金融市场的一部分，很难独立存在。理财产品净值的波动是金融市场波动在理财产品上的映射。 　　

　　自2022年起，第二，与估值方法变化密切相关。,“资管新规”正式实施，银行理财产品全面入网。金融产品原来用摊余成本法估值，现在用市值法估值。因此，理财产品基础资产价格的变化会更及时、更直接地反映在理财产品净值上。不是说以前理财产品净值没有波动，而是以前投资者往往感觉不到，而现在投资者更直接的感受到了净值的波动。 　　

　　随着第三，与投资资产变化有一定关系。's监管政策的调整和理财公司的成立，部分理财公司提高了投研能力，加大了对权益类资产和债券的投资，债券类资产和权益类资产的占比有所上升。这可能会让理财产品的净值波动比以前更大。 　　

　　以往的中低风险理财产品大多可以实现“保本”。而且银行理财产品大多隐含“刚性兑付”。即使出现本金损失，银行也往往会采取措施填补亏空。根据《资管新规》，银行理财产品是资产管理产品，不是存款，金融机构不得承诺保本保收益。如果金融机构承诺理财产品保本保收益，就是违规行为，会受到监管部门的处罚。同时，资产管理产品应坚持“卖方负责，买方负责”的原则。 　　

　　一般来说，银行理财产品都比较稳健，投资者不用太担心。但投资者要清醒地认识到，保本型理财产品已经全部出清，理财产品打破刚性兑付是必然的。理财产品过去的业绩不代表未来的业绩，业绩比较基准也不是对实际收益的承诺。在极端情况下，有 　　

　　近期，多家银行和理财公司发布公告，对净值波动做出解释，试图安抚投资者。有的理财公司用自有资金回购部分理财产品。财务公司通过回购表明对资本市场健康发展的信心，有助于稳定财务投资者的信心和预期，保持金融市场的良好发展态势。其他金融公司可能会跟进。当然，回购资金从总量上来说相对有限，但实际上起到的作用相对有限，更多的是稳定市场的信号。 　　

　　对于银行和理财公司来说，更重要的是做好两件事：一是做好对投资者的分层服务。在加强风险评估的基础上，为不同的投资者提供不同风险等级和期限的理财产品。如果投资者对理财产品净值退出比较敏感，理财产品应该进一步平衡稳健性和收益性，突出稳健性。二是加强和改进投资者教育。在提高投资者理财素养的基础上，引导投资者全面看待市场变化，理性对待理财产品净值波动，保持良好的投资心态，做价值投资者和长期投资者。 　　

　　近年来，随着理财产品门槛的降低，大量普通投资者进入银行理财市场。根据银行业登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告（2021年）》，截至2021年底，银行理财投资者8130万人，同比增长95.31%，创历史新高。其中个人投资者占比99.23%。总的来说，银行理财市场的部分投资者缺乏理财投资的金融知识和经验。金融管理部门和金融机构要充分认识到银行金融投资者教育的重要性、紧迫性、复杂性和长期性，并应采取多种措施。