第三部分 货币与金融
货币与金融（一）
本节知识概览
知识点1——资金需求
知识点二——货币需求理论
3-货币供应
知识点 1――货币需求
（一）货币需求
货币需求是指在给定的收入和财富范围内，经济主体能够并愿意持有货币的行为。
经济学意义上的需求是指有效需求，它不仅仅是一种心理上的欲望，而是能力和欲望的统一。
货币需求作为一种经济需求，是由货币需求能力和货币需求欲望决定的有效需求。
货币需求是一种衍生需求，来源于人们对商品的需求。
【提示】货币是充当普遍等价物的特殊商品，具有流通、支付和贮藏功能。
（二）货币需求量
在特定的时间和空间范围内，经济的各个部门需要持有的货币量，即一定时期内对货币的客观需求。
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作为一种经济需求，【练习多选】's货币需求是由()共同决定的。(2017年真题)
A.货币需求能力
B.币值
C.对金钱需求的渴望
D.货币供应量
E.货币供应能力
【答案】AC
【解析】货币需求作为一种经济需求，是由货币需求能力和货币需求欲望决定的有效需求。
【练习单选】's的货币需求来源于人们对()的需求。(2018年真题)
A.商品
B.财富
C.信用
D.陆地
【答案】A
【解析】的货币需求是一种衍生需求，来源于人们对商品的需求。
知识点 2――货币需求理论
（一）以费雪的现金交易数量来说
1911年以前，美国经济学家费雪在他的著作《货币购买力》中提出了著名的交易方程，称为费雪方程。
MV=PT
m:金额；
v:货币流通速度；
p:物价水平；
t:商品和服务的交易量；
1.V 和 T 在长期中不受 M 变动的影响
V由制度因素决定，短时间内难以改变，可视为常数；
取决于资本、劳动力和自然资源的供给和生产技术水平等非货币因素，一般是稳定的。
2.P 与 M
钱是最主动的因素，往往会主动变化，而价格是主要的被动因素。
3.结论
交易等式反映了货币决定价格水平的理论。
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【习题单选】美国经济学家费希尔提出了交易方程MV=PT，其主要结论是()。(2015真题)
A.货币量决定价格水平
B.价格水平决定了货币流通的速度
C.货币流通速度决定价格水平
D.商品和服务的交易量
【答案】答
【解析】费雪的现金交易量理论的结论是，货币量决定价格水平。
【习题单选】费雪的现金交易方程MV=PT中，P代表物价水平，V代表货币流通速度，M代表货币量，T代表()。(2020年真题)
A.国内生产总值
B.商品和服务的交易量
C.总收入
D.商品、服务和资源的交易数量
【答案】b
【解析】费雪现金交易法MV=PT，其中P代表物价水平，V代表货币流通速度，M代表货币量，T代表商品和劳务的交易量。
（二）剑桥学派的现金余额数量说明
庇古是剑桥学派的主要代表。1917年，他在英国《经济学季刊》发表了文章《货币的价值》，提出并阐述了剑桥方程。
=K Y/M
:货币价值；
y:总资源(总收入)；
k:愿意以货币形式持有的总资源比例；
m:名义上的钱数；
1.货币需求表现为人们手中的现金，不仅包括作为交易媒介的货币，还包括贮藏货币。(与交易等式的差异)
2.剑桥学派将K解释为人们的货币持有量与其总支出的比率。持有的货币比例越大，
所需的货币越多。3.货币的价值由货币供求的数量关系决定
【对比】现金交易数量说和现金余额数量说
本质上是一致的，都是试图说明物价和货币价值的升降取决于货币价值的变化。假定其他因素不变，物价水平与货币量成正比，货币价值与货币量成反比。
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【练习单选】货币需要理论中，剑桥方程式π＝KY/M ，K 代表的是（ ）。（2020 年真题）
A.为应付各种紧急情况而产生的持有货币的倾向
B.为进行日常交易而产生的持有货币的愿望
C.货币流通速度
D.总资源中愿意以货币形式持有的比重
【答案】D
【解析】K 代表总资源中愿意以货币形式持有的比重。
（三）凯恩斯的货币需求理论――流动性偏好论
凯恩斯在 1936 年出版的经典著作《就业、利息和货币通论》中，分析了对货币需求的各种动机，认为经济主体之所以需要货币，是因为存在“流动性偏好”这一普遍心理倾向。
流动性偏好是愿意持有具有完全流动性的货币而不是其他缺乏流动性的资产，以应付日常的、临时的或投机的需要，从而产生货币需求。
货币需求由三类动机决定
①交易动机
由于收入和支出的时间不一致，为进行日常交易而产生的持有货币的愿望。
②预防动机
为应付各种紧急情况而产生的持有货币的愿望。
③投机动机：
由于利率的不确定性，根据市场利率变化的预期需要持有货币，以便从中获利的动机。
【提示】交易动机和预防动机构成交易性需求，由获得的收入的多少决定，是国民收入的增函数，即：L1= L1（y）
【提示】投机动机构成投机性需求，由利率的高低决定，是利率的减函数，即：L2= L2（i）
凯恩斯的货币需求函数是：L= L1（y）+ L2（i）
【提示】
流动性陷阱：当利率降到某一低点时，货币需求会无限增大，此时无人愿意持有债券，都愿意持有货币，流动性偏好具有绝对性。
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【练习单选】经济学家凯恩斯提出的货币需求理论又称为（ ）。（2017 年真题）
A． 现金交易数量理论
B． 流动性偏好理论
C． 现金余额数量理论
D． 恒久性收入理论
【答案】B
【解析】凯恩斯提出的货币需求理论又称为流动性偏好理论。
【练习多选】据凯恩斯流动性偏好理论，货币需求动机主要有（ ）。（2020 年真题）
A.贮藏动机
B.投机动机
C.预防动机
D.交易动机
E.支付动机
【答案】BCD
【解析】据凯恩斯流动性偏好理论，货币需求动机主要有交易动机、预防动机和投机动机。
（四）弗里德曼的现代货币数量说
弗里德曼认为，影响人们持有实际货币的因素来自三个方面：
1.财富总额与财富构成
①财富总额
个人所能持有的货币量以其财富总额为上限，但个人财富难以计量，提出了“恒久性收入”的概念，是以现在的收入与过去的收入加权计算的收入。
【结论】恒久性收入越高，所需货币越多。
②财富构成: 即人力财富与非人力财富之比。
人力财富是指个人在将来获得收入方面的能力，人力财富比例越高，所需准备的货币就越多。
非人力财富即物质财富，未来的人力财富总要转化为现实的非人力财富，转化过程需要货币。
2.各种资产的预期收益和机会成本
持有货币的名义收益率一般等于 0，持有其他金融资产如股票、债券、定期存单等的收益率一般大于 0。
其他金融资产（股票、债券、定期存单）的收益率越高，持有货币的机会成本越大，持有货币的数量就会越少。
3.其他因素：影响货币需求的各种随机因素。
弗里德曼的货币需求函数
M/P=f（Yp；W； rm,rb,re ；1/pdp/dt; μ）
Yp：恒久性收入；
W：非人力财富占总财富的比例；
rm,rb,re ：存款、债券和股票的预期名义收益率；
1/pdp/dt ：物价水平的预期变动率;
μ：随机因素的影响总和
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【练习单选】关于货币需求的四个方程式中，称为弗里德曼方程式的是（ ）。（2018 年真题）
L= L1（y）+ L2（i）
MV=PT
C. M/P=f（Yp；W； rm,rb,re ；1/pdp/dt; μ）
D. π=(K ×Y )/M
【答案】C
【解析】弗里德曼方程式M/P=f（Yp；W； rm,rb,re ；1/pdp/dt; μ） 。
【练习多选】弗里德曼提出的现代货币数量说认为（ ）。
A.货币需求由交易动机、预防动机、投机动机决定
B.货币的价值由货币供求的数量关系决定
C.人力财富比例越高，所需准备的货币就越多
D.恒久性收入越高，所需货币越多
E.货币量决定物价水平
【答案】CD
【解析】A 项凯恩斯的货币需求理论；B 项剑桥学派的现金余额数量说；E 项费雪的现金交易数量说；
知识点 3――货币供给
（一）货币供给与货币供应量
1.货币供给
货币供给主体即一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程。
2.货币供应量
货币供应量是流通中的货币数量。 货币供应量在数量上等于流通中的货币量，两者为一一对应关系。
（二）货币供给层次的划分
目前一般依据资产的流动性，即各种货币资产转化为通货或现实购买力的能力来划分不同货币层次。
M0 =流通中货币
流通中货币 M0 是指企事业单位、个人、机关团体、非存款类金融机构所持有的硬币和现钞总和（即通常所指的现金）。
M1= M0+单位活期存款
狭义货币供应量 M1，因流动性较强，是中央银行重点调控对象。
M2= M1+单位定期存款+个人存款+其他存款（财政存款除外）
单位定期存款、个人存款、其他存款（财政存款除外）的流动性较弱，属于准货币。
广义货币供应量 M2 是研究宏观经济调控的主要变量。
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【练习单选】中国人民银行将我国货币供应量划分为不同层次，其中单位定期存款属于（ ）。（2020 年真题）
A.M0
B.M1
C.M3
D.M2
【答案】D
【解析】M2=M1+单位定期存款+个人存款+其他存款（财政存款除外）
【练习单选】在我国货币供应量指标中，属于 M0 的是（）。（2019 年真题）
A. 其他存款（财政存款除外）
B. 流通中现金
C. 单位活期存款
D. 个人存款
【答案】B
【解析】流通中货币 M0，指企事业单位、个人、机关团体、非存款类金融机构所持有的硬币和现钞总和（即通常所指的现金）。
本节回顾
1.货币需求作为一种经济需求，是由_____和_____共同决定的有效需求。
2.货币具有流通手段、支付手段和_____等职能。
3.现金交易数量说的提出者_____。
4.凯恩斯认为货币需求是由三类动机决定的，即交易动机、____、和投机动机。
5.M1=M0+______
☆答案☆
1.货币需求能力 货币需求愿望
2.贮藏手段
3.费雪
4.预防动机
5.单位活期存款
