进入2022年后，资管新规过渡期结束，银行理财市场将进入全净值时代。除了部分银行没有完成净值化改造，仍在发行少量老产品与现有资产对接，大部分银行目前只发行净值型理财产品。
相比预期收益类产品，投资者只需考察产品收益率，选择净值型理财产品的难度大大增加。投资者要考察的因素很多，很难选择到理想的收益率稳定的理财产品。
那么，现阶段投资者应该如何选择理财产品呢？要把握产品三要素的信息，即收益、风险、流动性。
一、收益率
如今净值型理财产品不再有“预期收益率”，取而代之的是“业绩比较基准”。但这个业绩比较基准只是一个粗略的参考利率，产品的实际收益率可能会偏离很远，特别是对于中高风险的理财产品，业绩比较基准的参考意义不是很大。
比如某股份制银行销售的一款理财产品，业绩比较基准在2% ~ 8%，这个范围很广。毕竟2%和8%的差距太大了，但即使有这么大的幅度，产品的实际收益率还是能超过这个范围，产品这半年的实际年化收益率只有0.25%。
有些产品的业绩基准不是一个确切的数值或区间，而是与一个或几个资产标的挂钩。比如某净值型产品的业绩比较基准为：中债-新综合财富(1-3年)指数收益率* 90%沪深300指数* 5%存款利率* 5%。这样的业绩比较基准并不容易理解，投资者更难选择。
根据保监会2021年5月27日发布的《理财公司理财产品销售管理暂行办法》，金融产品销售机构不得使用未说明选用理由、计算依据或者计算方法的业绩比较基准，不得单独或者显著使用绝对值和区间值显示业绩比较基准。因此，未来财务公司要么提供业绩比较基准的计量依据，要么不提供绝对的业绩比较基准。
二、风险
产品风险是投资者购买理财产品前最需要考察的因素，直接决定了你账户里的钱是否安全。净值型理财产品的风险可以从风险等级、投资范围、实际资产配置、历史净值波动等方面考察。
1.风险等级
一般理财产品分为五个风险等级(个别为6)，PR1~PR5，其中PR1为低风险，大部分产品为活期理财产品，安全性高；2级产品为中低风险，多为固定收益类产品，安全性高；3级为中等风险，混合型产品占比较高；PR4级为中高风险，PR5级为中风险。这两类产品风险较高，很多产品只卖给高净值客户、私人银行客户和合格投资者。
目前银行的PR2产品占90%以上，但理财公司的PR3产品占30%左右。稳健型投资者适合购买风险等级在PR2以下的产品。
2.投资范围
理财产品说明书中有一项投资范围/投资对象。如果全部配置固定收益类资产，产品安全性相对较高。如果配置权益类资产或者金融衍生品资产，风险相对较高。配置比例越高，风险越高。
3.资产实际配置比例
理财产品成立后会定期披露投资报告，其中会有资产的实际投资方向和配置比例，比产品说明书中的投资范围更具体，可能会有一些出入。资产实际配置比例的参考价值更大。但是，新产品没有这些信息。
4.历史净值波动
如果是非新产品，投资者可以看到产品的历史净值波动。虽然历史收益率不代表未来收益率，但投资者可以看到历史收益率是否
这种产品最容易理解。以前的理财市场大多是这种，有一定的封闭期。本金和收益到期时，会自动赎回到银行活期账户。封闭期越长，流动性越差。
三、流动性
现金管理产品/活期产品每日开放，部分非现金管理产品也每日开放，属于T 1理财产品，每日开放赎回，赎回资金第二个工作日到账，流动性高。
1.单一封闭式
目前开放式产品很多，其中一年期的定存产品占比最高，其次是六个月、三个月、两年期的定存产品。1年期固定产品每年开放赎回一次。如果在开放期内没有赎回，资金会继续再投入一年。
2.每日开放式
理财市场还有一种产品是持有一段时间，然后每日开放。比如持有270天后每日开放，持有90天后每日开放。
理财产品在封闭期内不能提前赎回。投资者在购买产品前，要确保在封闭期内不会动用这笔理财资金。如果手里的钱不会长期花掉，最好买中长期理财产品。
3.定期开放式
通过考察收益、风险、流动性这三个要素，投资者基本可以知道自己适合买什么样的理财产品。但是，有时候产品的收益和风险并不容易了解和考察，很多投资者因为理财水平有限而一头雾水。这种情况下可以参考理财经理的建议，但不能完全照做。
接受，也要有自己的思考及判断。此外，虽然目前市场上都是净值型理财产品，产品净值有一定波动性，但不同理财产品的波动幅度差异较大。
国有银行、股份制银行理财子公司发行的净值型产品大多为“真净值”，产品净值大多呈现出震荡上涨的趋势，但很多地方性银行发行的净值型产品净值曲线十分平滑，主要是该类产品错用成本法估值造成，但不可否认的是，这种“伪净值”产品更受投资者青睐，只不过强监管之下，金融机构需要调整自己的估值方式，“真净值”产品会越来越多。
本文源自零售金融新视角
