在传统市场中，“做市商”是帮助实现交易的人。他们通过维护“订单簿”来做到这一点，当他们的首选价格匹配时，他们将买家和卖家匹配在一起。 　　

　　做市商为了保留这个账本，会收取少量费用。像这样的做市活动基本上一直存在。 　　

　　但它可能不会持续太久。 　　

　　DeFi催生了新一代自动做市商(AMM)，如Uniswap、Curve、Balancer、Kyber等。 　　

　　与传统的做市商不同，这些AMM的运作模式是不保留订单记录的。相反，他们使用一种叫做“常数乘积”模型的数学方法。这听起来很奇怪，但这是一个任何初学代数的人都能处理的方程。 　　

　　x * y=k 　　

　　我不知道有什么大不了的。请继续阅读，了解这个简单的等式如何改变金融。 　　

　　每个AMM由一系列“池”组成。每个池允许用户在组成池的两个资产之间进行交易。 　　

　　AMM游泳池示例 　　

　　当有人向协议发送两个等价资产时，就创建了一个池。例如，在令牌A中存入1000美元，在令牌B中存入1000美元，以创建A/B池。 　　

　　A/B池=(等价)令牌A令牌B 　　

　　(注：这两种资产不需要价格相同，只要价值相同即可――如果A的价值是B的两倍，那么你只需要一半。) 　　

　　一旦创建，AMM池可以用来交换一个资产到另一个。当交易通过资产池时，资产的价格会自动更新。 　　

　　如何自动更新价格？有一些基本的数学和常数乘积方程。 　　

　　简而言之，常数乘积方程表明，只要x*y的值保持不变，x和y(我们在池中的资产)的价格就可以移动。 　　

　　x * y=k 　　

　　下面是一个例子： 　　

　　假设两个令牌A和b之间有一个池，创建这个池时，令牌的值正好相等。他们处于平衡状态。 　　

　　并且a和b的值相互平衡，池处于平衡状态。 　　

　　现在假设你想交易――用你的一些代币A去换一些池中的代币B。或者换句话说，你想增加一些A，提取一些B，如果你增加A，删除B，然后突然这个库就失去平衡了。 　　

　　在其他条件相同的情况下，增加A和删除B会打破平衡。 　　

　　保持资金池平衡的唯一方法就是移动支点――移动A和B之间的汇率，改变汇率意味着你要投入更多的A才能得到等量的B，就像变魔术一样，B更值钱！ 　　

　　改变汇率将恢复资产池的平衡，并更新两种资产的“价格”。 　　

　　奖励：数学展示了在一笔大额交易后，如何使用常数乘积方程来改变汇率。 　　

　　这个简单的机制——基于固定价值的动态汇率——是AMM运转的关键。 　　

　　你为什么要在乎？ 　　

　　因为基于这些原则的AMM已经处理了数百亿笔交易，而且没有放缓的迹象。 　　

　　常数乘积方程和AMM技术等创新有助于创造一个24/7、完全分散的市场，任何有互联网连接的人都可以参与其中。