投资的本质是财富的保值增值。上一篇文章我们根据过去15年的数据计算了股票型基金和债券型基金的最佳持有时间，那么今天我们就根据费率来计算基金的最佳持有时间。 　　

　　

　　一、回顾A类/C类基金的区别。 　　

　　

　　 　　

　　

　　从上表可以看出，C类基金虽然不需要认购费，但是无论持有多久都需要销售服务费。虽然A类基金的认购费通常略高于销售费，但不需要每年收取，只需收取一次。 　　

　　

　　所以从这个方面来说，“长期持有要选择A类基金，短期持有要选择C类基金”是正确的。 　　

　　

　　长期持有A类基金，“长期持有”是多久？“长期持有A类基金”这种说法，听起来像是一个“加适量盐”的食谱，但钱不是凭感觉就能决定的。如果想知道长期会有多长，根据费率表来算比较靠谱。 　　

　　

　　我们已经知道A类基金和C类基金收费的区别在于认购费和销售服务费，所以我们要找的长(以T为代表)只需要满足一个条件： 　　

　　

　　T*销售服务费率/365订阅费率 　　

　　

　　公式可以转换为：T365*认购费率/销售服务费率 　　

　　

　　注：销售服务费费率为年费率，但费用按日计提。 　　

　　

　　我们随机找了一只债券基金的费率表来做参考： 　　

　　

　　 　　

　　

　　以费率表中认购金额小于100w时收取的认购费为例： 　　

　　

　　T365*0.03%/0.4% 　　

　　

　　结果是T27.4 　　

　　

　　那么我们很容易计算出，如果这只债券基金的持有期超过28天，参考案例中的A类基金会更划算。 　　

　　

　　然而，这个公式并不是万能的。不同基金公司的不同产品对A/C基金的费率和交易模式可能不同。也就是说，如果对部分账户基金的赎回存在“区别对待”，我们需要把赎回费加在一起。比如指数基金。 　　

　　

　　我们再找一只指数基金做参考： 　　

　　

　　 　　

　　

　　当T在7天到2年之间时，我们还需要计算A类的额外赎回费率： 　　

　　

　　T*销售服务费率/365认购费率赎回费率 　　

　　

　　公式可以转换为：T365*(申购费率赎回费率)/销售服务费率。 　　

　　

　　以费率表中认购金额小于100w时收取的赎回费用为例： 　　

　　

　　T365*(0.15% 0.25%)/0.25% 　　

　　

　　结果是T584。 　　

　　

　　也就是说，如果持有期超过584天，参考案例中的A类基金会更划算。因此，在选择基金时，如果对费率问题非常敏感，除了比较申购赎回费用和销售费用外，还要注意申购金额，因为“长期”的长短也会随着申购金额的不同而变化。 　　

　　

　　我们现在知道了“长期”有多长，那么如何利用好“长期”规则呢？ 　　

　　

　　第三，善用“长”技能。 　　

　　

　　很多小伙伴会选择定投，而我们之前的计算方式是按份计算。 　　

　　

　　也就是说，如果我们决定投资A类基金，当首只基金持有期达到584天(以易方达上证50为例)而我们选择赎回时，投资成本仍然会高于C类基金――因为后续投资基金的收费起点不同。 　　

　　

　　可以发现，在选择定投产品时，考虑到投资成本，我们可能要将之前计算的“长期”至少翻倍，才能保证买A类基金比C类基金更划算。 　　

　　

　　当然，先入先出的方式分批赎回A类基金也是一种解决方案，但分批的背后可能意味着我们会错过一部分行情。 　　

　　

　　所以闪闪给你三个小建议： 　　

　　

　　1.因为定投是一种长期的坚持，当定投持续三到五年的时候，A类基金肯定是最好的选择； 　　

　　

　　2.投资周期性特征明显的行业基金时，可以优先考虑C类； 　　

　　

　　3.对于部分基金来说，一年内规划定投可能更划算。 　　

　　

　　第四，不要深究容易被忽略的基金投资细节。 　　

　　

　　其实除了A/C基金的费率，还有一些基金投资的细节，不深入研究就很容易被忽略。比如现在一些实行浮动管理费的基金。 　　

　　

　　他们的管理费计算方法相当独特。而不是传统的1.5%/年，分为固定管理费和浮动管理费。 　　

　　

　　比如基金的固定管理费是1%/年，每天计算净值时正常扣除这部分费用。至于浮动费率部分，本基金设计为每期(三个月)收益超过1.5%时收取20%作为额外管理费。这笔费用会在提取和评估日的净值中扣除，这一天是每个封闭期的最后一个工作日，所以往往落在开放赎回的前一天。 　　

　　

　　所以这个下跌其实是基金自己同意的，只是大家买基金的时候很少看基金招募说明书，所以大家忽略了这样一个东西。 　　

　　

最后，引用一下约翰博格尔的投资原则：“利润等于总收益减去总成本。”

　　

不要小看基金交易中存在的费用，不积跬步无以至千里，关注费率构成，尽可能降低每次的交易费率，从长期来看可是一大笔财富！

　　

五、科普一些知识：

　　

1.学会“优胜劣汰”（止损）

　　

　　

这里并不是说，要投资排名比较靠前的基金。这里强调的是“劣汰”，知道什么样的基金要坚决清仓。风格漂移的、规模小有清盘危险的、或者是基金经理经常“踩雷”的、主力基金经理“出走”导致不能坚持原来投资策略的等等。

　　

2.行业指数（主题）基金

　　

行业类的基金无论是主动还是被动，风险都会更高一层。在确定要持有某一行业的基金前，需要了解该行业，是不是周期行业，还是未来的朝阳产业。根据具体的情况，来确定持有的时长周期。行业基金投资，更多的是在于择时，但是往往投资里的择时是很难的，很多专业的投资者都难有常胜。所以，开始有人喊“价值投资”，当然价值投资也不是完全等于“长期持有”。

　　

3.学会“适可而止”（止盈）

　　

止盈，止赚多少开始止盈，可能要根据具体的行情和个人的情况考虑，别太贪就行若赶上一波牛熊周期，完全就可以落袋为安了，时间长了很可能又进去了下个周期，时间也是成本。所以，止盈也很有必要的。

　　

　　

今日分享就到这里，若大家有不明白的地方可以在文后留言。记得关注闪闪，持续为大家分享干货！

　　

　　

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