最近一首歌《爱你》在全网掀起了一股“文艺复兴”的浪潮。每个人都晒着自己逝去的青春，但即使时隔多年，那些感动我们的旋律依然深深印在我们的脑海里。一旦想到他们，我们就觉得“DNA动了”。
A股里的“稳增长”DNA
事实上，a股市场也有一个印记印在DNA里，那就是“稳增长”。一直以来，我国宏观调控都在努力保证经济稳和“增长”的主线。每当这个主旋律波动的时候，“稳增长”的DNA就在动。
根据国海证券的统计，自2008年以来，中国经历了五个稳定增长周期。小诺在下表为大家整理了一下：
两大类“稳增长”周期
从上面可以看出，在过去的五轮“稳增长”周期中，大致可以分为两种情况，一种是应对类似2008年、2020年的突发事件的冲击；另一种是应对经济下滑趋势，比如2011-2012年、2014-2015年、2018-2019年。
先说第一个——如何应对“黑天鹅”事件的影响。在这个时期，国内经济指标一般会在短时间内大幅下滑，因此“稳增长”的政策会密集出台，会迅速做出努力，以最快的速度稳定经济、稳定市场、稳定人心。因此表现出明显的“短而强”的特点。一般从“稳增长”的政策到市场的积极响应和高潮的间隔都比较短。所以这种情况下，经济多以V型反转为主。
2008年“稳增长”循环经济v型反转
本轮周期a股走势
可以看到，2008年的稳增长周期在央行降息降准的9月份正式开始，在4万亿出台的11月份达到高潮。在市场集中发力后，市场迅速确认底部，开始反转，走出强势行情。
这样“短而强”的“稳增长”周期在2020年将更加明显。
2020年“稳增长”循环经济v型反转
本轮周期a股走势
由此可见，2020年面对疫情的冲击，国内经济指标将在短时间内大幅下降，稳增长的政策将集中出台。两个月之内应该就耗光了，国民经济很快就会修复。同时，a股市场也会快速反应，出现一波快速上涨行情。
第二种情况，当经济增长趋势下降时，政策努力为经济“加油”，从而走出“稳增长”的怪圈。
在这种情况下，经济下滑并不是短暂而紧迫的。刚开始经济下滑幅度有限，这个时候政策不会大规模发力。然后，当经济增速低于潜在中枢水平时，稳增长政策会逐渐加码，从而促进经济基本面的逐步复苏。
从复苏的形态来看，这种类型的稳增长周期更多的是一种“U型”复苏，2011-2012年的稳增长周期呈现出明显的U型。
从阶段性来看，一般来说，在这种稳增长周期中，政策是阶段性发力的。因此，在稳增长的第一阶段，虽然政策持续发力，但经济的悲观预期并未得到实质性扭转，因此市场还可能呈现单边下行的态势；
在稳增长的第二阶段，政策的有效性逐渐显现，社会对经济的悲观预期得到扭转，体现了a股触底反弹的趋势。
例如，2018年10月，定向下调存款准备金率处于稳定增长周期的第一阶段，而2019年初的综合健康标准标志着稳定增长进入第二阶段。
本轮稳增长DNA又动了，基民怎么办？
回顾前五个稳定增长周期的背景和市场走势，大致可以分为两类。那么，这一轮稳增长政策周期属于哪一类呢？
事实上，我们可以看到，我们既要面对经济增长的自然下滑，又要面对疫情等黑天鹅事件的干扰，所以我们既有上述两种情况的特征。稳增长政策也是这样表现的。它反应迅速，也应该如此
出尽出；同时分阶段发力的特征也非常显著。本轮稳增长周期截至目前可以分为两个阶段：第一阶段始于2021年12月的中央经济工作会议，这次会议通稿中共出现25个“稳”字，提出我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，拉开了本轮稳增长周期的序幕；
第二阶段从4月底的政治局会议延续至今，疫情超预期冲击下政策进入应出尽出的情形。尽管悲观预期的扭转并非一蹴而就，但政策的加力提供了一个好的开始。
从前面的复盘咱们可以看到，在这种分阶段发力的时候，A股的运行方向前后不同阶段是有所不同的，需要时间等待政策逐步加码、效力逐渐显现，经济的悲观预期开始扭转才会发生根本的改变。
那么面对这种情况，基民应该怎么办呢？小诺给大家三点建议：
1
保持信心，此时信心比黄金更可贵
在历次稳增长分阶段发力的年份里，我们会发现往往在第一阶段，政策是逐步加码的，效果也不是一下就能显露出来，悲观预期没办法很快改变，所以反应到市场上，虽然存在一定的结构性机会，但是整体市场很难马上出现反弹，甚至可能继续下探；直到后期政策不断加码，市场整体风险偏好出现了改善之后，才会真正触底反弹，进入到复苏通道，甚至由此拉开牛市的序幕。
所以，对于基民来说，要清楚，在分阶段发力的“稳增长周期”，不是今天国家发了什么利好政策，明天市场就会应声而涨，在不同的阶段，A股的运行方向甚至交易主线，都会有比较大的差异。所以对于投资者来说，保持“信心”，不要轻易倒在第一阶段，在某种程度上来说，比策略、技术都更为重要。我们经常看到一句话叫做“信心比黄金更可贵”，说的就是这个意思。而且在这种情况的稳增长周期中，真正带来市场回暖的，不是多少市场政策，也不是外围环境怎么变化，而是市场风险偏好的改善，是投资者的信心回暖。
2
尝试从前期的全面防御逐步转向结构性找机会
在这种分阶段的“稳增长周期”里，经济是在分阶段逐步企稳的，在此过程中，也并不是完全没有投资机会，在一些景气度较高、韧性较强、确定性较高的赛道，还是会存在结构性机会的。如2012年的 “保障房”建设目标与2014年的“一带一路”主题背景下的地产基建逆势上涨、以及2018年的民企纾困背景下的小盘成长率先反弹，到了第二阶段，随着经济企稳的预期逐渐确定，市场整体回暖，交易风格开始向业绩在当时具有确定性的板块扩散，如2013、2015年的成长和2019年的消费。
所以在本轮稳增长周期中，随着后续经济企稳的节奏，资深投资者也可以尝试着在不同阶段去灵活配置，捕捉结构性机会
3
善用定投参与市场
但是对于普通投资者来说，想要弄明白怎么判断市场企稳的节奏，怎么去寻找结构性机会，什么时候参与市场就太复杂了。那有什么办法可以解决这个问题呢？
其实利用基金定投就可以比较好的化解这个困难了。通过定期、定额的投资，来保证不错过复苏前的提前布局阶段，并且也不会因为市场可能出现的下探而“伤筋动骨”，反而是收集更多廉价筹码，拉低整体持仓成本，更从容地迎接市场的复苏。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。投资者投资于本公司的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
