市盈率(PE)是很多人在买卖股票时经常使用的指标，甚至有人认为PE是最重要的指标之一，并以此进行估值。 　　

　　

　　市盈率是指公司股价与每股收益的比值，其中静态市盈率=股价/上一年每股收益，滚动市盈率=股价/过去12个月每股收益。 　　

　　

　　所以市盈率和股指有一定的相关性。股市大涨的时候，市盈率也会上升。一些投资者也通常用市盈率来衡量一家公司的股票是被高估还是被低估。 　　

　　

　　不同行业、不同公司、不同时期的市盈率是不一样的。单纯用市盈率来判断一个公司是被高估还是被低估是非常困难的。有些投资者采用简单的估值方法，使用市盈率。比如，当公司的净利润或每股收益增长率为10%时，那么公司的市盈率就不能超过10倍。 　　

　　

　　用直接市盈率来判断公司股价是否合理，在某些情况下可以避免追高带来的损失，但也可能犯其他错误。 　　

　　

　　就像股市上涨，人们不知道股市还要多久才会止涨，也不知道哪只股票涨幅最大。当市盈率高于过去一段时间的平均水平时，很难确定当前市盈率是否会随着股价继续上涨。所以不能因为市盈率高就卖出或者认为不能买入。 　　

　　

　　股市跌的时候，我不敢盲目抄底，因为我怕买了之后还会继续跌。现在市盈率处于历史低位，很难直接判定公司未来是否会实现业绩反弹。如果公司的经营状况得到改善，股价就会上涨，市盈率也会上升，反之市盈率就会下降。所以不能因为市盈率低就买或者认为卖不出去。 　　

　　

　　市盈率不是一个绝对的指标，它不能直接反映每股收益和每股市场价格。不能只凭市盈率来做选择，要结合公司所在行业的发展前景、公司的经营状况、管理层是否诚信可靠等来做选择。我们就能做出肯定的决定。因为合理的市盈率是必要条件，不是充分条件。 　　

　　

　　实际上，市盈率反映的是投资者对公司未来发展的平均估值，以及对公司股票的喜爱和购买欲望。 　　

　　

　　比如，高市盈率反映出投资者非常看好公司未来的发展前景，愿意出高价购买公司股票，而这个价格大部分很可能是提前支付的，因为他们相信公司未来十年将快速增长。 　　

　　

　　以下是11月10日来自交易所的市盈率数据统计。可以看出，主板的平均市盈率远远低于创业板和科创板的平均市盈率。很大一部分原因是人们认为这两个板块的上市公司未来的成长性会高于主板上市公司，未来业绩会大幅增长。即使一些公司的收入仍然相对较低，他们也愿意支付溢价购买该公司的股票。 　　

　　

　　挂牌牌 　　

　　

　　平均市盈率 　　

　　

　　主板 　　

　　

　　15.85 　　

　　

　　科技创新委员会 　　

　　

　　69.67 　　

　　

　　深圳主板 　　

　　

　　24.96 　　

　　

　　创业板 　　

　　

　　59.12 　　

　　

　　以下是2015年6月12日(15年股灾前)的平均市盈率，当时中小板还没有并入主板。数据来自证券交易所。 　　

　　

　　挂牌牌 　　

　　

　　平均市盈率 　　

　　

　　上海a股 　　

　　

　　24.93 　　

　　

　　深圳主板 　　

　　

　　42.97 　　

　　

　　中小板 　　

　　

　　85.65 　　

　　

　　创业板 　　

　　

　　143.52 　　

　　

　　高市盈率的股票会被认为股价已经上涨了一段时间，现在买不合适。但仅仅因为市盈率高，并不能成为你买不到的理由。 　　

　　

　　假设一家公司的每股收益很高，会相应推高各个股票市场的价格，但各个股票市场价格的增速可能大于每股收益的增速，导致该公司的市盈率高于同行业其他公司； 　　

　　

　　如果人们对这个行业的未来发展持乐观态度，认为它有发展前景 　　

　　

　　即使这家公司的股票涨了很大比例，但只要有足够的证据证明这家公司符合上述要求，它的股价就有可能上涨。 　　

　　

　　市盈率低的股票会被认为公司股价太低。现在如果去抄底，将来股价涨了肯定能赚很多钱。但这忽略了公司股价不被看好的真正原因，盲目抄底可能弊大于利。 　　

　　

　　公司股价不被看好的原因可能是行业凋零，没有发展前景，或者是公司经营出现问题，基本面已经恶化到局面无法扭转的地步。这样的公司未来收益会越来越低，股价迟早会跌得一文不值；也有可能某年公司业绩下滑，人们纷纷抛售股票，但第二年公司业绩好转，股价反转上行。所以市盈率低并不是直接买入的理由。 　　

　　

　　个人观点，仅供参考。