上一篇文章提到了定增基金的打新收益，有读者提问相关问题。最近CICC发了一篇文章《中金2022年展望 | 网下打新：2021瑕不掩瑜，2022值得参与》。这里简单回顾一下。
一、概念
很多新股民都很熟悉，需要一些运气。网下申购即新股网下申购，是指通过证券交易所网上交易系统进行的申购。简单来说，网上申购是小分散参与者的创新，网下配售是大机构的创新。
网下打新，实行配售制，具体规则不可能这么详细。网下配售对象分为三类：A类包括公募基金和社保基金，B类包括年金保险基金，C类包括其他投资者。我们买的基金很多都可以参与线下创新，自然属于A类，可以通过创新增加厚基金的收益。
二、打新的收益增厚程度
“固定收益”中的偏债混合型基金和灵活配置型基金是新基金的主要类型，其中超过80%的产品参与了线下新基金。近年来，随着注册制的推出，打新市场的分红成为“固定收益”产品中一个引人注目的收益贡献。
根据CICC的计算，新利将在2021年富裕起来。以2亿元的A类账户为例，2021年累计新增收益率将达到11.42%。
21不同规模基金新收益
从上图可以看出，基金规模越小，新厚收益水平越高，这主要是因为收益金额相对固定，基金规模越大，收益水平越低；但由于沪深股市对新基金规模有6000万元的要求，1.2亿元的规模可能是能够同时参与两个市场的底线。
2021每月新收入拆分
按月来看，过去一年还是有一些变化值得关注。2021年上半年，IPO初期仍保持高溢价率，但2021年下半年大幅下降：8月份主板IPO涨幅开始下降，主要原因是市场走势疲软；科技创新板和创业板新股首发涨幅的大幅下降，与定价逐步提高有关。最近可能很多关注的都是新股破发的消息，这是影响打新厚收益的重要因素。
三、2022年打新怎么看
新政策虽然弱化了打新红利，但仍可以作为增厚的手段。根据测算，2022年2亿元A类账户新增厚收益约为4.37%。很多朋友买货币基金或者银行理财，一年的总收益可能也仅此而已。
另一方面，明年可能会有全面注册制的推进，以及北交所新市场的冲击。从科技创新板和创业板的历史经验来看，这两个变化可能有利于提高网下配售的收益。
所以我个人认为还是可以关注小规模的新基金。
四、打新基金有哪些
固定收益基金
笔者简单挑选了几只基金，主要资质有：混合型基金(非C类)，基金规模2-1亿，成年期4年以上，成立至今年化收益8-11%，4年以来最高提取不到4%(考虑18年暴跌)。这是一个粗略的筛选，其中有几个标黄色的基金经理是笔者相对研究和信任的，仅供参考。
