可转债发行规模 　　

　　

　　可转债发行规模是指上市公司发行多少亿元可转债，相当于上市公司刚上市时发行股票的流通市值。 　　

　　

　　剩余规模 　　

　　

　　可转债剩余规模是指上市公司可转债的剩余市值。如果部分可转债持有人在转股期间选择转股套利，那么剩余规模将减少，可转债流通市值减少，在盘子小的情况下，可转债很容易被拉升。 　　

　　

　　可转债到期赎回 　　

　　

　　上市公司可转债大部分债券期限为6年，少数债券期限为5年。上市公司赎回条款：在本次发行的可转债到期后5个交易日内，公司以债券面值的112%的价格(含最近一次年息)赎回未转股的可转债。上市公司将在本次正常到期赎回时公告赎回可转债。赎回前，持有可转债的股东可以选择转股，或者等待上市公司赎回，或者在可转债市场买卖。在赎回可转债的价格=每张可转债面值（100元）+票面利息,上市公司还会公布赎回价格，如果可转债持有人低于100元买入，他们可以套利赚取差价(在这种情况下，可转债持有人赎回时不会购买你低于100元的可转债)。如果股东高于赎回可转债的价格,他们赎回时会赔钱。如果可转债持有人选择转股，溢价率太高，转股出售就会亏损。如果溢价率为负，可以套利。在这种情况下，无论是赎回期还是转股期，套利机会都很少。毕竟，持有债券的投资者了解套利。在转股期间，转股股份只能在今天转股，明天才能交易成股份。 　　

　　

　　债券评级 　　

　　

　　债券有三个等级，三个等级以下有九个等级。具体来说： 　　

　　

　　A级： 　　

　　

　　(1)AAA是最高级别。偿债能力极强，违约风险极低。 　　

　　

　　(2)年级2)AA高级。偿债能力强，违约风险低。 　　

　　

　　(3)A级为中上水平。偿债能力强，违约风险低。 　　

　　

　　　　B级： 　　

　　

　　(1)BBB级为中级。偿债能力一般，违约风险一般。 　　

　　

　　(2)BB级为中下水平。偿债能力弱，违约风险高。 　　

　　

　　(3)B类具有投机性。偿债能力取决于经济环境，违约风险很大。 　　

　　

　　　C级： 　　

　　

　　(1)CCC完全投机。偿债能力极度依赖良好的经济环境，违约风险极高。 　　

　　

　　(2)CC类在破产或重整中能得到的保障较少，基本不能保证债务偿还。 　　

　　

　　(3)C级是最低级别，风险最高。不能保证偿还债务。 　　

　　

　　每一个债券等级可以用“+”、“-”符合进行微调（如常见的：AA+ 、AA、AA-），表示略高或略低于该等级。银行间债券市场短期债券信用等级分为四等六级。B级以下风险就相对较高了，C级的风险最高，C级可能存在上市公司债券违约不能赎回可转债的情况，上市公司债券违约可能会造成持有债券人重大损失，没经验的最好别碰B级以下的债券。 　　

　　

　　可转债申购 　　

　　

　　上市公司发行可转债的对象为：原始股东和网上发行(符合要求的证券账户均可购买)。持有股票的股东有优先购买本股份公司可转债的权利，也可以放弃不购买。一旦他们被宣布，他们不能撤回他们的命令。合格投资者可以通过证券客户端进行申购。 　　

　　

　　注意事项：投资者连续12个月中签3次但未足额缴款的，自结算参与人最后一次宣布放弃申购的次日起6个月内(按180个自然日计算，含次日)不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券或可交换公司债券的申购。 　　

　　

　　申购可转债股民的注意事项，取决于上市公司发行可转换债券的规模和债券评级。可转债发行规模越大，上市涨幅越小；不应购买评级低于B级的无经验债券。 　　

　　

　　可转债的风险： 　　

　　

　　（1） 违约风险； 　　

　　

　　(2)信用评级变化的风险； 　　

　　

　　(3)可转换债券到期不能转换的风险； 　　

　　

　　(4)可转换债券的价格波动风险； 　　

　　

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10.89%，中环转债收盘价是140.499元，可转债价格明显比强赎价高很多，没有套利空间，现在价格持有可转债的人被强赎回都是亏损的，今天很多持有中环转债的人选择止损在可转债市场卖出可转债，来减少被赎回造成的更大亏损。

　　

　　

首次公告不赎回，再次达到强赎条件选择强赎回

　　

　　

举例（非操作建议，盈亏自负）：中环转债赎回价格是100.41元，赎回登记日：2020 年 12 月 14 日，赎回日：2020 年 12 月 15 日，停止交易和转股日：2020 年 12 月 15 日，所以现在不卖出中环转债的人被赎回按今天可中环转债收盘价计算，每张可转债会损失140.499-100.41=40.089元，在赎回日：2020 年 12 月 15 日之前如果持有可转债的人价格高于100.41元被赎回都是亏损的。现在中环转债收盘价溢价率是1%，转股卖出也亏1%；如果溢价率为负，负值大，就可以存在套利空间。如果转股后，股票价格下跌卖出也继续增加亏损，上涨卖出则能盈利。

　　

总结，差不多达到强赎条件、回售条件的、公告强赎的可转债没经验的股民最好别碰。对于公告不强赎的可转债，日后再次触发达到强赎条件的，上市公司可能选择强制赎回，可转债赎回后就会退市。

　　

　　

集思录网站数据

　　

　　

另附同花顺软件分时主图显示可转债的20%与30%涨幅的公式代码，需要通达信的公式可以关注留言。

　　

同花顺的公式只需要在分时图点击分时走势或分时均价线――选择修改分时走势――然后把下面的公式粘贴到公式最底部，测试公式没问题――保存，就可以显示了。其中“可转债涨停2”表示涨幅20%，“可转债涨停3”表示涨幅30%.

　　

可转债涨停2:=IF(IF(CODELIKE('11') OR CODELIKE('12'),1,0),TOSTRING(PRE*1.2,2),TOSTRING(PRE*1.2,2));

　　

可转债涨停3:=IF(IF(CODELIKE('11') OR CODELIKE('12'),1,0),TOSTRING(PRE*1.3,2),TOSTRING(PRE*1.3,2));

　　

DRAWTEXT_FIX(NEW>0,0.05,0.81,0,'可2涨停：'+可转债涨停2),coloryellow;DRAWTEXT_FIX(NEW>0,0.2,0.81,0,'可3涨停：'+可转债涨停3),coloryellow;

　　

　　

可2涨停代表是涨幅20%，可3涨停代表是涨幅30%。分时图显示如下，不懂设置的可以留言：

　　

涨幅显示如图所示

　　

　　

没有经验的，建议不要盲目参与可转债，股票与可转债一样，都是风险与收益共存。先学行，再学走。

　　

以上提到的转债只是用于举例说明，不做任何买卖建议，盈亏自负。可转债有风险，投资需学习。