前几天看到一个年轻人，就开始担心。银行理财没有保障，开始倾向净值化管理。我买的一些净值型产品出现了浮亏。今天智财君为大家整理了一些关于净值型理财产品的知识。 　　

　　监管背景 　　

　　2018年4月，央行颁布《资管新规》。根据定义，新规明确资产管理业务是金融机构投资管理委托财产的金融服务。 　　

　　2018年9月《商业银行理财业务监督管理办法》，金融新规生效。 　　

　　监管政策明确规定： 　　

　　1.不宣传理财产品预期收益率。 　　

　　2.不得宣传或承诺保本保收益。 　　

　　理财产品净值化转型 　　

　　净值，简单来说就是更加公开透明。 　　

　　比如小明花了5万买了一款6个月预期收益率6%的固定期限理财产品。 　　

　　净值化改革前，小明只能等产品到期，再收回本金和收益。在投资周期内，小明无法理解自己投资的理财产品收益的波动。是亏还是赚？预期收益类产品对于投资者来说就像一个“黑匣子”，实际投资回报率能否达到6%是个未知数。 　　

　　净值化改造后，净值型理财产品的预期收益率将不明确，产品的具体收益表现将以净值的形式定期公布，投资者根据产品的运作情况享受浮动收益。 　　

　　净值型产品的估值方法 　　

　　以往传统理财产品一般采用摊余成本法，每日收益固定。净值型理财产品采用公允价值法，每天按照实时公允价值进行一次估值，也就是我们常说的净值。 　　

　　净值型产品的类型 　　

　　根据监管要求，银行必须将理财产品分为固定收益类理财产品、股权类理财产品、商品及金融衍生品类理财产品和混合类理财产品，并明确告知投资者。目前银行主要发行固定收益类理财产品，风险普遍较低。如果投资股票、大宗商品、金融衍生品或混合理财产品，风险会更高。 　　

　　业绩比较基准=预期收益率？ 　　

　　传统理财产品以预期收益率显示收益。资管新规之前，通常产品都是隐形收益承诺，但产品说明书会明确告诉客户，这是一款非保本、浮动收益、不承诺收益、不承诺本金的产品。净值理财的业绩比较基准既不是预期收益承诺，也不是我们的收益保证，而是产品经理收取超额收益的业绩提成。所以购买净值型理财产品一般参考业绩比较基准。 　　

　　合格投资者 　　

　　资管新规后，很多产品都贴上了“合格投资者”的标签，那么什么是合格投资者呢？合格投资者需具备2年以上投资经验，并符合下列条件之一： 　　

　　1.家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或者近3年家庭年均收入不低于40万元； 　　

　　2.最近1年末净资产不低于1000万元人民币的法人单位； 　　

　　3.或者金融管理部门认为合格投资者的其他情形。 　　

　　需要注意的是，100-300万区间的客户在资管新规之前是合格投资者，资管新规之后就不是合格投资者了，所以之前买的私募或者信托都要退出，这是我们营销的重点。 　　

　　净值型产品和非净值型产品的区别 　　

　　1.流动性不一样。非净值型理财产品会有投资期，产品到期前资金不能赎回。而净值型理财产品流动性更强，每周或每月都有开放日，赎回相对更灵活。 　　

　　2.信息披露更加透明。与开放式基金不同，净值型理财产品会定期披露收益，比非净值型理财产品更透明。 　　

　　3.净值财富管理产品 　　

　　2.净值型理财产品中，固定收益类理财产品也可能配置权益类资产，收益率不一定稳定； 　　

　　3.历史业绩不代表未来投资收益率，业绩比较基准不代表投资者能获得的收益率； 　　

　　4.净值型理财产品净值有涨有跌。对于长期理财产品，其实没必要太在意其短期净值波动。净值的阶段性下跌并不意味着投资者的本金损失，应理性看待产品净值的波动。