酝酿已久的上海农商行将于本月19日登陆上交所，成为第10家在a股上市的农商行。蓝鲸财经发现，该行发行价将创a股农商行新高，其对应市盈率高于2020年同行业可比上市公司静态平均市盈率。 　　

　　今年7月6日，上海农商行发行《首次公开发行股票发行安排及初步询价公告》，正式启动a股发行程序；7月13日银行发了《首次公开发行股票初步询价结果及推迟发行公告》。首次公开发行价格为8.90元/股，预计募集资金总额超过85亿元。8月4日正式启动订阅。 　　

　　据悉，按照本次发行前后总股本计算，上海农商行8.90元/股发行价对应的市盈率为9.58倍和10.65倍，高于2020年同行业可比上市公司静态平均市盈率，也高于中证指数有限公司最近一个月发布的《货币金融服务(J66)》静态平均市盈率(6.62倍)。 　　

　　蓝鲸财经梳理了a股上市农商行上市的基本情况。从总资产来看，到去年底，上海农商行的总资产已经超过万亿元，仅次于重庆农商行。 　　

　　从图中可以看出，目前上海农商行和9家上市农商行的发行价均未超过9元/股，但上海农商行的发行价将创出新高，此前最高为6月登陆a股的瑞丰银行8.12元/股。 　　

　　发行市盈率方面，10家农商行无一超过15倍。目前最高的是张家港银行的14.64倍，最低的是弄玉商业银行的9.26倍。此外，四家银行的市盈率都在10到11倍之间。 　　

　　但根据上海农商行披露的对比，本次发行价格的市盈率高于上海银行、弄玉商业银行、清农商业银行2020年的静态市盈率，也高于上述三家银行的平均水平。 　　

　　从9家农商行最新静态市盈率来看，上海农商行的发行市盈率(10.65倍)仅次于瑞丰银行，最低的是弄玉商业银行(5.24倍)。 　　

　　由此，上海农商行在公告中称，“存在未来发行人估值水平回归行业平均市盈率，股价下跌给新投资者带来损失的风险”。 　　

　　根据此前的招股说明书，上海农商行公开发行新股9.64亿股，占发行后总股本的10.00%，发行后总股本为96.44亿股。根据8月10日《首次公开发行股票发行结果公告》，回拨机制启动后，最终网下发行数量为9644万股，占发行总量的10.00%；网上最终发行数量为8.68亿股，占发行总量的90.00%。启动回拨机制后，网上发行最终中签率约为0.21%。 　　

　　截至2020年末，上海农商行资产规模突破万亿元，达到10569.77亿元，较2019年末增长13.66%；存款总额7636.17亿元，较2019年末增长10.29%；贷款和垫款总额为5306.73亿元，比2019年底增长13.67%。 　　

　　盈利能力方面，2020年，该行实现营业收入220.4亿元，同比增长3.61%；归母净利润81.61亿元，同比下降7.74%。资本充足率指标方面，2020年末本行资本充足率为14.40%，一级资本充足率为11.70%，核心一级资本充足率为11.67%，较2019年末分别下降1.17、0.92和0.92个百分点。 　　

　　值得一提的是，上海农商行去年年报显示，该行房地产行业贷款余额达1050.97亿元，占客户贷款及垫款总额的19.80%，在该行发放贷款的行业中排名第一。此外，个人房地产抵押贷款达1096.34亿元，占贷款和垫款账面价值的24.51%