最近斗妹在某群看到投资人吐槽，说某消费基金，白酒周二大涨，收益还是0，给了基金经理一顿苦骂。 　　

　　还有这个东西？仔细了解后，斗妹才知道是刚成立的新基金。 　　

　　至于新基金的运作，其实有一个规律： 　　

　　也就是说，新基金在封闭建仓期并不是每天更新净值，.以上投资者吐槽的基金每周五更新。如果不知道这一点，再加上基金本身就处于浮亏状态，自然会产生不平衡的心态。 　　

　　其实基金运作有很多流程和细节。只有了解背后的原理，投资才能更顺利。除了上面提到的新基金净值更新问题，斗妹还整理了五个基金投资“小知识”，希望对斗友们有所帮助~ 　　

　　1、新基金的净值表现和预期差很多 　　

　　新基金的建仓期最长可达6个月。不同的基金经理风格不同，有的快，有的慢。所以有些新基金在建仓期净值波动很大，但有些非常稳定。 　　

　　如果一只新基金的价格和我们预期的不一样，可能是因为股票建仓没有完成，基金的价格降低了。 　　

　　2、基金分红，不代表投资人分到了额外的钱 　　

　　“分红”这个词听起来很美。但是，基金分红并不意味着我们的账面收益额外增加，只是部分资产通过减少净值的方式现金返还。 　　

　　基金分红可能有两个目的： 　　

　　一是满足部分投资者“安家”的需求； 　　

　　二是通过分红降低基金规模； 　　

　　所以要客观看待基金分红，千万不要认为分红的基金就是好基金。判断一只基金的好坏，要综合多个因素。 　　

　　3、主动型基金估值误差比指数基金大 　　

　　通常，基金的估值是根据公开披露的基金头寸和指数趋势来估算的。 　　

　　指数基金，的仓位主要和指数保持一致，指数每半年会调整一次，所以指数基金的股票仓位一般不会有太大变化，所以估值偏差不会太大。 　　

　　但主动型基金，的持仓数据主要来源于最新的季报和年报，即截至上季度末和年度末的数据，包括前十大重仓股、前五大重仓股和基金整体持仓情况。 　　

　　但是季报、半年报、年报只能代表当时的仓位，并不代表基金经理一直持有，也就是说现在的仓位可能已经发生了变化。 　　

　　所以主动型基金的估值往往比指数型基金偏离更大。 　　

　　4、同一只基金的A类和C类，收益率会有差异 　　

　　同样的基金，基金经理和仓位都是一样的，所以会因为收费方式的不同而分为A类和C类。不过，这两类基金的收益率略有不同。例如，以下两种基金： 　　

　　原因在于费率。C类基金不收申购费。超过7天或30天一般会免收赎回费，但会收取销售服务费。这个销售服务费是在基金净值中逐日计提，投资人基本感知不到。 　　

　　持有时间越长，C类的销售服务费就越多，所以大家会建议长期持有选择A类，短期持有选择C类。 　　

　　5、同一个指数的基金，不同的基金收益率差别也会较大 　　

　　对于同一个指数，几家公司会成立相应的指数基金。虽然跟踪的是同一个指数，但是收益率会不一样。比如以下两只中证500指数基金： 　　

　　数据区间：2020618-20210811，来源：wind 　　

　　近一年多来，华泰白锐中证500ETF联接A的收益率比南方中证500ETF联接A高出近7.7% 　　

　　这其中的原因主要在于规模。,的基金越大，新收入就越少。南方中证500ETF为联接，A\C规模约80亿，而华泰白锐500ETF为联接，A\C规模约1.98亿，相对较小。 　　

　　所以即使是指数基金，也可以尽量选择规模适中的基金进行投资~ 　　

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