来源：央视财经 　　

　　

　　科技创新板首发华星源创中签率昨晚公布，中签率接近0.06%！近276万投资者参与创新。 　　

　　

　　华星源创昨晚披露的《首次公开发行股票网上申购情况及中签率公告》显示，本次网上发行有效申购数量为275.63万股，有效申购数量为191.54亿股。一周前，超过270万个人投资者开通了科技创新板交易权。一周后，参与认购华兴源创新股份的户数接近276万户，可见参与度之高。 　　

　　

　　 科创板新股网上申购火爆引发回调机制。回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.05985345%。这个中签率略高于沪深主板和中小盘创新股的整体中签率。 　　

　　

　　科技创新板亮相，价格是高还是低？赢了之后怎么操作？科技创新板的玩法也在不断创新。如何防范风险？央视财经三问，科技创新板首发打新股，为你解答！ 　　

　　

　　第一个问题：中标后如何操作？ 　　

　　

　　根据发行安排，华星源创将于今日进行网上申购摇号，确定初步网下配售结果。由于周末，华星源创将于6月30日(周日)晚公布中签名单，7月1日支付新股申购资金。科技创新板新股一次认购单位为500股，华星源创发行价为24.26元/股，首次中签需支付12130元。 　　

　　

　　第二个问题：科技创新板第一股亮相，价格是高还是低？ 　　

　　

　　6月27日晚，《央视财经评论》节目邀请了中国人民大学金融与证券研究所联席所长赵锡军和央视财经评论员刘戈共同分析。 　　

　　

　　赵锡军：发行价格充分反映了市场判断。 　　

　　

　　中国人民大学金融与证券研究所联席所长赵锡军：如果从询价到最终定价的过程来看，其实体现了一个完全市场化的原则。 　　

　　

　　在询价阶段，机构的报价差距很大，表现在几个方面。第一，机构数量。线下询价阶段，共有214家机构，但只有7类机构合格。因此，有148个机构获得了资格。 　　

　　

　　然后是报价。机构报价的名单共有1752份，最终合格的名单有1285份。从中剔除不合理的部分，综合考虑各种因素后，包括利润蒸发等。最终机构报价还是有非常大的价差。这种差异恰恰是完全市场化的结果。 　　

　　

　　刘：风险不能只看价格。 　　

　　

　　央视财经评论员刘戈：未来的风险不能只用现在的价格来衡量。科技创新板的规则和a股不一样。 　　

　　

　　现在看a股的上市公司，就像给大学毕业生找工作一样。我用什么来衡量你？我要看你的大学文凭，你的学习成绩，你是用你过去的成绩来衡量的。 　　

　　

　　但是，我们看科技创新板的股票，更像是看一个刚开学的孩子。你不能用幼儿园的成绩来衡量，更多的是关于未来，他未来能成长为什么样的人。所以，现在科技创新板第一股刚发的时候，不能简单用现在的定价来判断。 　　

　　

　　第三个问题：玩法上的创新能规避风险吗？ 　　

　　

　　赵锡军：机制创新帮助投资者更好地把握市场风险。 　　

　　

　　中国人民大学金融与证券研究所联席所长赵锡军：其实市场的风险主要体现在二级市场的波动上。 　　

　　

　　未来很多在科技创新板上市的公司可能并不是一个完全成熟的公司，他们的生产经营、业务、市场、最终产品都可能经历各种波动，这些波动都可能在市场上有所体现，股价也可能会有波动。 　　

　　

　　你必须反映这个意图 　　

　　

　　然而，从投资者的角度来看，你如何更好地识别这种风险并能够应对它？我们还设计了一系列措施。例如，在投资者门槛上，我们有50万的门槛，我们有配额门槛，我们有两年的交易经验门槛，以及 　　

有保荐跟投等，都是希望让这个市场的波动能够有一些约束，包括后边给投资者设置的适当性原则，这些东西合在一起，期望一方面能够让市场风险真正表现出来，另一方面让有风险承担能力的投资者去投资。

　　

刘 戈：社会监督和市场考验是科创板的创新所在

　　

央视财经评论员 刘戈：昨天开始申购的科创板首股，它此前也受到了一些公开的质疑，对于疑问，这些公司以后要详细地跟大家进行解释，这个过程就是一个社会监督的过程。

　　

要上市的话，面对的可能不仅仅是中介、机构投资者和发审委员，而是无数的公众和媒体，以及其他的一些专业人士，他们都会提出他们的疑问。这样的一种监督方式，可能就会让这些谋求上市的公司心里头有一些忌惮。这是科创板采用注册制的意义，也是科创板的创新所在。

　　

赵锡军：让科创板真正成为创新者的赛场

　　

中国人民大学金融与证券研究所联席所长 赵锡军：应该让科创板真正成为创新者的赛场，因为科创板要服务科技创新、企业创新，乃至整个国家的创新，这创新都是要有人去做的，要创新者去做，就要为他们提供一个能充分发挥能力、展现自我实力的赛场。