9月24日，益海嘉里金龙鱼(以下简称“金龙鱼”)进行了IPO网上路演。 　　

　　金龙鱼董事兼总裁穆颜葵在路演中介绍，公司未来三年的发展规划和目标是：一是继续丰富产品组合；第二，继续建设和扩大综合生产基地；第三，进一步提升品牌知名度；第四，构建全渠道网络，探索新零售模式；第五，继续加强产品质量和食品安全的控制；第六，构建更专业的仓储物流体系。继续建立盈利能力。 　　

　　对于未来的目标，穆颜葵的评价是“不保守，不激进”，适合公司的增长速度和规模，是稳中求进的战略。 　　

　　实现上述目标，上市对金龙鱼将是一大助力。 　　

　　9月16日，中国证监会核准了金龙鱼首次公开发行股票的注册申请。金龙鱼本次拟发行5.42亿股，占发行后总股本的10%。拟募集资金138.7亿元，投向粮油加工、米面油加工、玉米加工等19个项目。9月23日晚间，金龙鱼将发行价定为25.7元/股，发行市值达到1393亿元。 　　

　　这将是创业板有史以来最大的IPO。 　　

　　瞄准国内市场 　　

　　上市的主要目的是什么？ 　　

　　穆颜葵曾对媒体表示，融资不是主要目的，但金龙鱼上市后自然可以成为不折不扣的内资企业，摆脱“外资”的头衔和限制也是金龙鱼在中国进一步拓展业务的基础。 　　

　　路演期间，金龙鱼赞助商中信建投市场部高级副总裁郑培元介绍，中国是全球最大的食品市场，中国食品产业正在向全球最先进的方向发展。金龙鱼在中国投资30多年，坚定看好中国的发展前景。 　　

　　“选择在a股上市，一方面，公司将继续深化中国本土化进程，提升业务发展能力，不断提升产品创新能力，为消费者提供更营养、更健康、更安全的优质粮油食品，满足中国人民对美好生活的需求。另一方面，金龙鱼希望借助a股上市，让公众了解一个更加透明规范的公司，分享经营成果。公司也可以通过资本市场加快自身发展，在中国上市充分体现了金龙鱼对中国未来的信心。”郑培源说。 　　

　　据介绍，最近三年，公司96%以上的营业收入来自中国，同期(不含金龙鱼)，丰益国际96%以上的营业收入来自中国境外。本公司和丰益国际分别专注于中国和中国以外，主要业务的地理分布不同。 　　

　　金龙鱼董事会秘书洪美玲进一步表示，目前丰益国际的主营业务已经拓展为棕榈及月桂油、油籽及谷物、糖及其他业务四大业务板块。基于粮油产品的运输半径、消费者消费习惯等因素，金龙鱼和丰益国际实际上已经形成了比较明确的业务区域划分，即金龙鱼专注于中国国内市场，而丰益国际主要负责中国海外市场。 　　

　　发行市值近1400亿元。 　　

　　作为创业板史上规模最大的IPO，市场也高度关注金龙鱼的发行价。 　　

　　9月23日晚间，金龙鱼确认发行价25.7元/股。 　　

　　2019年扣除非经常性损益前后发行价格对应的公司净利润摊薄市盈率为31.12倍，低于中证指数有限公司公布的最近一个月行业平均静态市盈率(41.86倍). 　　

　　与同行公司刀刀圈、梁静控股、克明面业相比，本次发行价格也低于同业平均市盈率。 　　

　　龙鱼体量巨大。2019年实现营业收入1707.43亿元，净利润55.64亿元。本次发行价对应的市值达到1393亿元。 　　

　　按照9月24日的收盘价， 　　

　　中信证券研报指出，预计公司2020/2021/2022年EPS分别为1.31/1.50/1.67元。公司消费品物业业务(厨房食品零售餐饮渠道)的合理PE估值在25倍以上，大宗物业业务(厨房食品其他产业渠道)的合理估值区间在10-15倍。综合判断，公司2021年合理PE估值为20-24倍，合理股价区间为30-36元。 　　

　　按照最高价36元/股，发行后总股本5421591536股计算，金龙鱼市值可达1952亿元，逼近2000亿元。 　　

　　编辑李建华实习生李歌丽 　　

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