北方证券交易所开始交易。北证指数什么时候推出？
业内人士认为，“北交所上市股票数量超过100只”可能是推出北交所指数的合适时机。根据科技50指数的经验，指数的推出时间可能在半年到一年之后。
在业内人士看来，北交所将进一步提升中国资本市场服务“专业化、创新型”中小企业的能力和水平。同时，有大量的创新层公司作为潜在上市公司的目标池，北交所市场将继续扩大。
后备军资源丰富。
北交所首批上市公司共计81家。值得注意的是，北交所的后备军资源非常丰富。安信证券在研报中表示，截至2021年11月5日，共有249家公司表达了在北交所上市的意向，其中61家已接受，其中157家已征求意见，8家已征求意见并接受，23家未征求意见。
新三板、创新板和北交所之间存在“递进”关系，这使得北交所未来有很大的想象空间。Wind数据显示，截至11月17日，创新层1229个，基础层5804个。
如此庞大的后备军，北交所扩容迫在眉睫。因此，适时推出北交所指数产品意义重大。
北京南山投资创始人周运南认为，北交所指数的编制有七层含义：一是关注北交所头部企业；二是提高北交所整体实时动态走势；三是为整个市场提供一个北交所成长的参考指数，以提高区分度；四是降低北交所投资者的信息收集成本；第五，便于开发和推出指数化产品和延伸产品；六是丰富社会资本投资北交所的渠道，引导投资者积极参与投资和交易；七是提高北交所市场的流动性和活跃度。
或者不同于沪深股市指数。
在可能的指数方面，南开大学金融发展研究院院长田表示，北交所的指数构成可能在覆盖范围、运行时间、市场结构等方面与沪深大盘指数有明显不同。
从行业结构来看，北交所公司主要分布在信息技术、工业和材料行业。周运南认为，北交所服务的是所有“更早、更小、更新”的创新型中小企业。总市值较小且波动较大，在选择成份股时应更加注重代表性和权重比例设计的合理性。
从上市审核标准来看，北交所明确禁止金融行业、房地产行业、产能过剩行业、淘汰行业、学前教育或学科培训企业等五个行业上市，更准确地定位为“专精特新”的中小企业特征。
川财证券首席经济学家、研究所所长陈力表示，北交所指数的编制将着力突出“创新”属性。一方面，要根据市值合理划分上市公司对指数的影响权重；另一方面，要防止部分上市公司过重扭曲指标，不能完全反映大部分上市公司的实际情况。与市场指数相比，北交所指数将更能反映中小创新型企业的实际情况。
百股满，则有望落地。
在业内人士看来，“北交所上市股票数量过百”可能是北交所指数出来的合适时机。
田表示，股指的编制需要从所有上市股票中选取一定数量的样本，需要上市公司有一定的基数。目前北交所交易的股票数量至少要达到100只才能编制指数。
“在视图中
陈豪表示，目前北交所正处于成立初期。一方面，北交所首批上市公司81家，其中10家为新上市公司，71家为精选层转板，因此整体样本数量相对较少；另一方面，对于新上市公司来说，波动性较大，因此短时间内推出北交所指数的可能性较低。
“从科技50指数的推出来看，北交所相关指数的推出时间可能在半年到一年之后。”陈力说。
预计它将推出一个独特的指数。
“鉴于北交所是中小企业‘小、早、新’的注册机制，北交所的制度设计预留了引入做市机制和混合交易机制的空间。在指数方面，北交所要进行多元化、多层次、多领域的指数设计。”田表示，预计在合适的时机，北交所将在新三板市场推出一个有特色的类似“三板市场”的指数。"
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陈雳也认为，北交所可能会推出类似于新三板市场“三板做市”的特色指数。
“不过那可能得等北交所上市企业过200家以后才有推出基础”，周运南表示。
田利辉指出，北交所的指数编制需要能够全面、真实、动态反映北京证券交易所上市公司的状况。这意味着，当前的指数编制要具有前瞻性，尽可能减少指数调整的频度和力度。
编辑：徐效鸿
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