数据显示，3月份市场上近2000款银行理财产品净值跌破1。在此背景下，十几家银行理财公司集体呼吁理性看待短期波动。同时，该机构以自营资金开启“自购模式”。光大理财、南银理财、中邮理财分别出资2亿元、5亿元、6.5亿元购买自己的理财产品。 　　

　　l 什么原因造成了当前理财产品收益“跌跌不休”的局面？投资者应该如何理性地看待？ 　　

　　l 在打破刚兑的背景下，投资者应该如何选择投资组合，合理地对自己的理财进行规划？要注意哪些方面？ 　　

　　l 在收益率下滑的背景下，银行理财的吸引力是否有所下降？ 　　

　　l 从行业端和政策端来看，应该采取哪些措施来提升对投资者的教育，引导理财市场健康发展？ 　　

　　l 在银行理财产品出现回撤的背景下，相关机构开展投资者教育有哪些意义，以及需要注重什么？ 　　

　　跟着普益君一起去寻找答案吧！ 　　

　　1、什么原因造成了当前理财产品收益“跌跌不休”的局面？投资者应该如何理性地看待？ 　　

　　一是投资标的收益下降。近期国际局势混乱，地缘政治风险上升，局部战争和冲突爆发，导致全球债券市场和股票市场波动，债券和货币基金收益率下降，从而影响理财产品收益。 　　

　　第二，估值方法变了。新规之前，理财产品的债券资产估值多采用摊余成本法。即在计算理财产品净值时，将投资产品的到期收益率分摊到每一天。新规后，大部分理财产品采用市值法估值，不仅考虑了投资债券的票面利率，还考虑了债券因市值波动带来的估值变化。这样，资产价格的波动就会直接反映到理财产品的净值上，导致大部分中长期理财产品的收益在短时间内呈下降趋势。 　　

　　第三，财富管理市场发生了结构性变化。随着资管新规的实施，理财产品的转型发展迫在眉睫。“非标转让”减少银行理财中非标资产的配置。而非标资产不受股票债券市场波动的影响，具有稳定投资收益率的作用。而非标资产占比相对较小，无法抵消股债收益率的下降。尤其是在债券和权益类资产收益率大幅波动的背景下，非标资产稳定器的功能正在下降。 　　

　　但是理财产品的收益率不能只看产品净值的阶段性回撤。因为市场是不断变化的，浮盈浮亏只是市场变化的体现，产品的真实收益取决于产品到期时的表现。一般来说，对市场波动相对敏感的产品以长期、封闭式为主，资产配置策略多为“固定收益”。虽然短期内产品净值可能会受到市场波动的影响，但随着市场经济的逐步复苏，投资者可以对产品的长期收益保持信心。 　　

　　2、在打破刚兑的背景下，投资者应该如何选择投资组合，合理地对自己的理财进行规划？要注意哪些方面？ 　　

　　投资者应该正视风险与回报相匹配的原则。净值管理是刚性支付的矫正。投资者必须树立正确的理财观念，正确理解风险与收益相匹配的基本投资原则，谨慎评估自己的风险承受能力，选择风格相匹配的理财产品类型。时刻牢记投资有风险，高收益对应高风险，低收益对应低风险，理性对待市场波动，避免被情绪驱使，产生“羊群效应”。坚持价值投资和长期投资，选择并长期持有值得信赖的理财产品，以应对市场的短期波动风险。 　　

　　此外，投资者在购买理财产品时，一方面要了解各类产品的风险水平和收益，匹配自己的风险偏好；另一方面，要根据自身对资金灵活性的要求，选择相应期限的产品。 　　

　　3. 在收益率下滑的背景下，银行理财的吸引力是否有所下降？ 　　

　　银行在理财方面的吸引力有所下降，但在资产管理行业仍处于领先地位。一是自“资管新规”等一系列政策以来，银行理财收益率持续下降；第二，随着中国资本市场的逐步完善，可投资的金融资产更加丰富和多样化，特别是近几年公募基金的蓬勃发展，占据了相当大的比重 　　

　　答：从政策面看，一是要进一步明确投资者教育相关法律法规，确保投资教育有据可依；第二，不断建立和完善相关法律制度和纠纷解决机制，加强对投资者的保护。从行业方面来说，可以成立各行业的投资人教育协会，让行业乃至社会的资源互联共享，取长补短，逐步完善投资教育体系。 　　

　　4.从行业端和政策端来看，应该采取哪些措施来提升对投资者的教育，引导理财市场健康发展？ 　　

　　所谓投资者教育，就是引导投资者树立正确的投资理念和模式，逐步掌握必要的理财相关知识，知道理财业务对应的机会和风险，从而普遍提高整个市场的投资者素质。随着银行理财进一步回归“受他人委托，代为理财”的资产管理本源，投资者的受教育程度将在很大程度上制约理财业务净值化转化的实现。只有通过广泛深入的投资者教育，形成“买方自负”的契约精神，才能让全社会理解和认可理财的净值。其次，只有通过投资者专业知识储备和金融素养的不断提升，才能形成长期投资。 　　

相关机构在开展投资者教育的过程中，需要有全面系统的规划部署，循序渐进地坚持将投资者教育工作全方位全流程地融入日常基础工作，结合相关的机制进行贯彻执行。具体而言，相关机构现阶段的投资者教育重点是要按监管要求严格执行投资者适当性原则，充分了解产品和客户特征，加强风险评估和风险提示，向投资者推介与其风险识别能力和风险承担能力相匹配的理财产品，帮助投资者树立正确的风险投资意识。此外，相关机构还可以通过公众号、短视频、宣讲会、沙龙等线上线下渠道加强金融知识和投资技能的传播，提高投资者的专业知识水平，使其更正确地认识金融市场和理财业务。