这消息来得很突然。 　　

　　

　　5月3日晚间，蚂蚁金服发布公告称，余额宝将于5月4日宣布升级，新接入博时和中欧基金公司旗下的“博时现金收益货币A”和“中欧滚动钱宝货币A”两款货币基金产品。余额宝田弘对接一家基金公司的历史到此结束。 　　

　　

　　蚂蚁金服表示，在田弘基金前期采取积极的额度措施后，余额宝货币基金的规模增长得到了一定程度的控制。如今采用多元合作的开放模式，可以进一步降低单只货币基金增长过快的压力，整体降低单只货币基金高度集中的风险，更好地提升用户服务体验。 　　

　　

　　蚂蚁金服表示，升级将从5月4日零点开始逐步向用户开放，用户可以通过余额宝的页面提示实时了解是否进入升级覆盖范围。 　　

　　

　　余额宝的第五次调整 　　

　　

　　2013年，余额宝上线，持续增长。至今已积累4.7亿用户，成长为全球最大的货币基金。 　　

　　

　　在控制流动性风险的监管要求下，余额宝从2017年开始持续限制认购条件。在两只新货币基金对接之前，田弘基金已经对余额宝的申购进行了四次调整。 　　

　　

　　2017年5月26日，田弘基金发布公告称，余额宝货币市场基金自2017年5月27日起将个人交易账户上限调整为25万份，现有股票不受影响。余额宝转账等其他服务功能不受影响。 　　

　　

　　两个多月后，2017年8月11日，田弘基金发布公告称，田弘基金管理有限公司决定自2017年8月14日起，将余额宝个人交易账户上限调整为10万股，现有股票不受影响。个人交易账户持有额度的调整不会影响余额宝转账等其他服务功能。 　　

　　

　　2017年12月7日，田弘基金再次表示，公司计划自2017年12月8日起，设定单日(自然日)总认购金额为2万元，即不接受投资者个人交易账户单日2万元以上的认购申请。现有个人交易账户持有金额10万元不变。 　　

　　

　　今年1月31日，田弘表示，为防止余额宝货币市场基金规模增长过快，保持长期稳健运行，田弘基金管理有限公司决定自2018年2月1日起设定余额宝货币市场基金单日申购额度，即当单日实际申购达到设定额度时，当日不接受申购申请。 　　

　　

　　在这样的反复限制下，余额宝的规模增速在今年一季度明显放缓。但单日限额的设计使得投资者只能使用“抢购”模式购买余额宝，给用户购买带来极大不便。很多用户呼吁余额宝尽快恢复原有的功能和额度。 　　

　　

　　这一次新货币基金的接入，只是为了结束每天“半小时”秒抢的局面。蚂蚁金服表示，这是对余额宝功能的整体升级。销售模式由基金公司直销改为网商银行代销，为用户提供了更多的产品选择，而余额宝的实时消费支付等功能没有改变。 　　

　　

　　蚂蚁金服表示，升级将逐步向用户开放。如果用户还没有看到体验的入口，建议按照余额宝的页面提示跟进。 　　

　　

　　新基金有额度和期限吗？对此，中欧和博时基金均表示，现阶段购买两只新推出的基金没有时间限制或额度限制。蚂蚁还表示，随着新基金的推出，相信可以大大缓解“定闹钟抢宝宝”的情况。 　　

　　

　　业内人士评价，此举不仅方便了消费者，也进一步降低了田弘余额宝货币基金的过快增长风险。 　　

　　

　　“分流传闻”靴子落地 　　

　　

　　关于余额宝的“分流传闻”从去年就开始在市场上流传。 　　

　　

　　去年5月份，有市场传言余额宝会拆分成2000亿的产品，从1家托管银行到5家托管机构，随后又有传言余额宝会拆分成几家基金公司。虽然关于余额宝的拆分有很多版本，但所有传言都没有得到证实。 　　

　　

　　时隔一年，余额宝终于选择接入两只新的货币基金。某种程度上可以用靴子落地来形容。 　　

　　

　　蚂蚁金服表示，保持余额宝长期稳健运行，保障用户的安全和权益，一直是蚂蚁金服的核心诉求。因此，某种程度上，蚂蚁金服主动将用户需求分流到其他货币基金产品上是必然的。 　　

　　

　　2017年6月14日，在蚂蚁财富开放平台发布会上，蚂蚁金服CEO井贤栋公开宣布，“蚂蚁金服积累的技术能力和产品将全面向金融机构开放，成熟一个开放一个。不会有开放和封闭的区别，唯一的选择标准是是否创新，是否有用户价值。” 　　

　　

　　不久之后，除了蚂蚁金服控股的田弘基金，还有100多只货币基金陆续登陆蚂蚁财富平台。当时余额宝在蚂蚁财富的一级霸主地位已经被打破，但这一次，不仅是销售渠道，消费场景也被打通，可以说是进一步的开放。 　　

　　

　　为何花落博时与中欧？ 　　

　　

　　在众多基金公司中，为什么选择接入博时和中欧？ 　　

　　

　　对此，蚂蚁金服财富事业群副总裁祖郭明表示，“对于接入的基金公司和基金产品，我们是综合考虑合作机构的业绩、投研、风控、技术等能力后确定的。” 　　

　　

　　“同时，这两只基金的机构投资者占比相对较低，未来将转为以个人投资者为主的散户基金。”祖郭明说。 　　

　　

　　“双方做了充分的沟通和准备，进行了多轮系统改造和压力测试。”中欧基金副总经理徐鑫表示，“为投资者提供一流的产品和优质的服务，是中欧基金和蚂蚁金服的共同目标。中欧滚入钱宝接入余额宝后，两家公司将进一步发挥彼此优势，共同做普惠金融，让互联网时代的财富管理方式是投资。 　　

者带来更大的价值。”

　　

“这一次接入余额宝，博时深感责任重大。” 博时基金副总裁王德英表示，“蚂蚁金服是我们重要的战略合作伙伴。公募基金作为投资门槛最低的大众理财工具，天然承载着普惠金融的使命。我们作为专业资产管理机构，在TechFin日渐兴盛的背景下，借助蚂蚁金服的普惠金融服务平台，和开放共享的金融生态系统，得以向更多的客户提供更多、更好的普惠金融产品和服务。”

　　

此次余额宝首次开放接入的两家基金公司，在此前均与蚂蚁金服有密切的合作，这为两家公司获得此次合作机会建立了基础。

　　

以博时基金为例，2012年5月11日，支付宝正式取得证监会发放的基金第三方支付牌照；4天之后，博时成为首家在直销网上交易中引入支付宝渠道的基金公司；2013年11月，博时基金成为淘宝旗舰店首家基金合作伙伴；2014年末，博时与蚂蚁金服合作推出存金宝；2015年，携手探索大数据投资，合作推出业内首只电商大数据产品――淘金大数据100指数基金；2017年6月初，博时合惠货币成为继天弘余额宝之后首只在蚂蚁聚宝上线的货币基金；2017年6月14日，蚂蚁金服旗下一站式理财平台“蚂蚁聚宝”升级为“蚂蚁财富”，博时基金首批率先登陆蚂蚁“财富号”。

　　

天弘盈利或受到影响

　　

余额宝新增两家基金公司介入，或对天弘的盈利造成影响。

　　

据君正集团年报显示，2017年，天弘基金实现营业收入95.26亿元，实现净利润26.5亿元，成为2017年净利润最高的基金公司，创下了单家基金公司最高年营收和净利润的最好成绩，刷新了行业纪录。

　　

天弘基金成功登鼎公募营收榜单冠军宝座，余额宝无疑是最大功臣。截至2017年12月31日，余额宝总规模1.58万亿元，占天弘基金公募规模的88%，为天弘基金贡献了极高的利润，也是其在公募行业实现弯道超车的关键。

　　

如若未来中欧、博时对天弘形成分流，必将在一定程度上对其盈利造成影响。

　　

当然，此次余额宝的变革，根本目标在于在系统层面降低了基金集中度风险，这是严监管环境下必须做出的选择。

　　

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