上攻之下，大宗商品悄然走出一波牛市！
铁矿石创9年新高，创合约上市以来新高；铜价、动力煤创7年新高，焦炭、焦煤价格逼近9年高点，工业品迎来一波涨价。
不仅是商品市场，股市中的周期股也迎来大涨，再现“期货联动”效应。其中，煤炭股掀起涨停潮，大同煤业、昊华能源等近10只股票涨停，板块全天上涨6.80%；钢铁板块和有色板块分别上涨2.52%和1.27%。
是什么推动了大宗商品的暴涨？商品牛市还能持续吗？有机构指出，随着美元走弱，我们将迎来长达9年的大宗商品牛市。
黑色是另一场上涨风暴，铁矿石年内涨幅超过60%。
昨日，国内期货市场持续火爆，多个品种大幅上涨。其中黑色系最强，动力煤强势涨停，铁矿石涨6.23%，热卷涨4%，焦煤、焦炭、螺纹涨逾3%。
具体来说，动力煤的激增与其供应短缺有关。宝期货金融研究所所长程指出，“目前动力煤的供给端确实是供不应求，供需很难平衡。虽然相关部门要求各大电厂互相调配，但调配可能会有不足。煤炭去产能可能比预期更严峻，再加上各方面经济回暖，部分企业赶在春节前开工，导致需求超预期。”
铁矿石的走势更加强劲。主力合约全天上涨6.23%，至1073.5元/吨，继续创出合约上市以来的新高。今年以来，铁矿石期货价格累计上涨66.74%，成为大宗商品市场表现最好的品种之一。
据了解，12月份，澳大利亚和巴基斯坦铁矿石不仅没有增加外运量来完成年度出货目标，淡水河谷还下调了2020年和2021年的铁矿石产量目标。
面对铁矿石价格的飙升，昨天，大商所主动调整了交易手续费。自2020年12月22日起，铁矿石期货交易手续费标准调整为成交金额的万分之一。其中，主力合约铁矿石期货2101合约、2105合约、2109合约的日内交易手续费标准调整为成交金额的万分之四。铁矿石期货调整后的交易手续费标准是之前的10倍，主力合约是之前的4倍。
作为全球最大的铁矿石进口国，数据显示，2019年，中国在进口“铁矿砂及其精矿”上花费超过1000亿美元。随着铁矿石价格的飙升，在中国购买铁矿石的成本也将大幅增加。如何增加对铁矿石定价的话语权，值得市场各方思考。
除黑色系外，化工、有色金属板块多个品种暴涨。其中，苯乙烯和液化石油气涨幅超过3%，橡胶和原油涨幅超过2%；上海的铝和铜上涨了近2%。
作为大宗商品的龙头，铜价已创7年新高，主力合约升至5.9万元高位，距离6万元重要关口仅一步之遥。截至目前，沪铜今年以来累计上涨20.58%。
两大逻辑推动商品暴涨，机构：将迎来9年的商品牛市
值得注意的是，受疫情影响，今年3月，许多大宗商品价格大幅暴跌，原油价格甚至一度跌至负值。国内化工、有色等板块多个品种一度大跌。然而，下半年商品市场走出了一波波澜壮阔的修复行情。是什么推动工业品价格创新高？
金瑞期货研究所所长王思然表示，推动今年一些大宗商品价格飙升的主要逻辑有两个。第一，经济在各国的强力刺激下有所回升，但商品属性无法解释如此大的涨幅。第二，金融属性，或者我们用一个新词叫货币属性。货币的本质在于商品的名义价格和纸币价值之间的比较。影响纸币价值的，无非是由
在疫情持续、全球流动性紧张的背景下，很多机构决心看多大宗商品。
招商证券谢在研报中指出，美元指数有16到18年的周期，具有金融周期的属性。在美联储无限量化宽松货币政策的推动下，从2020年开始，美元将进入近9年的弱势周期。美元疲软，大宗商品坚挺。从2020年来看，将迎来9年的大宗商品牛市。随着库存周期的调整，商品价格会有涨有跌，但价格的高点预计会逐步上升。
高盛(Goldman Sachs)大宗商品主管杰夫柯里(Jeff Currie)也表示，大宗商品有超级周期的“所有迹象”，正在进入类似于上世纪70年代或本世纪初的结构性牛市。预计铜将是2021年最好的金属品种。我们做多商品，因为随着资金流入FAANG股票，商品盆的结构性投资不足。
根据预期模型计算，国泰君安得出结论，明年6月大宗商品整体涨幅可能达到30%，最高涨幅能源或达50%，工业金属或达15%，农产品或贵金属或仅5%。
周期股掀涨停潮，市场押注顺周期
不仅是商品市场，股市中的周期股也迎来大涨，再现“期货联动”效应。
12月18日，煤炭股掀起涨停潮，大同煤业、昊华能源等近10只股票涨停，板块全天上涨6.80%；钢铁板块和有色板块分别上涨2.52%和1.27%。
四季度以来，有色金属板块累计上涨19.40。
%，钢铁上涨16.45%，煤炭采选则大涨18.84%，这也使得四季度押注周期股的投资者，赚钱效应显著。广发证券指出，四季度随着美国大选尘埃落定、疫苗进展顺利以及基建刺激的进一步预期，金属价格再次大幅走高。复苏通胀中商品价格有望回升，而过高的通胀带动的全球央行收缩也将影响商品价格涨幅。综合来看，当前经济逐步恢复，顺周期板块仍然具备一定估值优势，一些细分领域盈利有望持续。
