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上一篇文章我们介绍了债券基金的分类,所以这一期我们就来讨论一下债券基金是怎么赚钱的。债券的主要投资对象是债券,所以很容易理解债券基金是怎么赚钱的。
一:票面利息收入
投资于债券的资产占基金资产的80%以上,债券的基本收益是利息。
那么债券基金的基本收入来源就是利息收入。通常情况下,只要投资组合中的债券可以持有至到期,就可以获得固定利率。
二:价差收入
市场上债券的价格波动。因此,债券基金的基金经理可以通过低买高卖来赚取利差收益,从而提高基金收益。
债券价格会受到流动性、市场利率、信用变化等多方面的影响,这就需要基金经理的专业判断能力和基金公司的交易水平。
三:杠杆策略收入
为了获得更多的收益,债券基金的基金经理可以持有一些债券作为抵押品,以获得更多的资金,然后用这些钱投资更多的债券,以获得额外的杠杆收益,也称为债券回购交易。
例如,当市场资金利率(如1.5%)低于债券票面利率(如3%)时,可以将基金持有的债券抵押,以1.5%的利率成本借入资金,用资金购买票面利率为3%的债券,可以额外获得1.5%的债券收益率。
这里的主要风险是,如果资金利率高于债券票面利率,或者债券违约等不利影响,可能导致基金亏损。
一般来说,为了控制杠杆策略的交易风险,债券基金的杠杆比例不得超过140%。封闭式债基的杠杆可以达到200%,主要是考虑到这类基金没有赎回压力。
通常我们可以看到债券基金的总仓位超过100%,这是因为杠杆策略。如鑫新日翔钟健债务a
其现阶段债券占比113%,现金占比超过100%,说明这个债券基金是有杠杆的。
四:股票市场收入
对于有股票仓位的混合债基,不超过20%的资本资产可用于投资股票,以获取二级市场的投资收益。
股市好的时候,二级债基有机会增加基金收益,但也要承担股市波动带来的净值波动风险。
一级债基可以通过定增、新投、债转股等方式参与股市,同样有风险。比如最近由于行业不景气,新股频繁破发,可能给一级债基带来净值下跌的风险。
五:总结与建议
至此,我们就可以充分了解债券基金的收益来源了。了解债券基金的收益来源,可以更好的理解债券基金净值的波动。
基金是适合长期投资的产品,绝对不适合做短线。千万不要拿基金做短线交易。
第7期详细解释了债券和债券基金。
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4期货币基金收益怎么算?
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