厂长的话
就是这样。a股会在你绝望的时候给你一颗糖，但后面可能会给你两巴掌。今天激增的是这种糖果。至于巴掌会不会来，具体什么时候来还不清楚。除了a股，港股今天居然还挺得住，即使昨晚美股大跌。今天大部分热门中概股基本没跌。但回顾中概股这两年的变化，再看看和苹果等公司的对比，还是百感交集。
苹果市值=所有中概股X2？！
最近看到一张图，直观的展示了2018年和2021年全球科技公司市值前20名的变化。
在2018年全球科技市值20强榜单中，中国还能和美国抗衡，在当时的科技领域是两相争霸的局面。
结果三年过去了，这个榜单里只有腾讯和阿里巴巴在苦苦支撑国内的互联网科技公司。现在的情况真的有点尴尬。
如果上图不直观，我们换个角度来看。
两年前，苹果的市值约为1.2万亿美元，基本相当于阿里巴巴、腾讯、JD.COM和拼多多。到今年4月25日，苹果市值翻了一倍多，市值已经超过2.6万亿美元，比49家中概股市值总和的两倍还多！
来源：黄金时间数据
苹果良好的业绩和快速的股价增长值得肯定。与此同时，我们注意到，最近两年，国内领先互联网科技公司的市值不增反降。
Wind数据显示，截至2022年4月27日，在美国上市的281只中国股票总市值约为1.2万亿美元，较去年高点缩水近60%。不少中国股票价格“腰斩”，有些股票甚至遭遇“脚踝斩”。
比如前中概股的市场龙头阿里巴巴，巅峰时突破317美元/股，而在今年3月的这一轮集体下跌中，阿里巴巴最低跌至76美元/股，不仅低于上市首日收盘价，还接近破发(发行价68美元/股)。
最近一年，阿里股价直接跌回解放前，成为众多中概股的一个缩影。
共赢的前提是“你不能威胁到我”
自华晨汽车1992年在纽约证券交易所上市以来，过去30年间，已有超过500家中国股票公司在美国上市，其中约210家已被摘牌。目前，在美国上市的中国股票公司有281家。
过去，国内企业在美国上市实现了公司和国际投资者的双赢。
一方面，通过出海上市，中概股公司可以借助全球资本实现自身的快速发展。
另一方面，对于外国投资者来说，通过参股中国最具活力的新兴市场公司，可以分享中国公司的发展红利，获得可观的回报。
这样互利的事情符合中美两国的共同利益，但是共赢的前提是“你不能威胁到我”。
随着中国互联网科技企业的蓬勃发展，美国也逐渐警觉起来。
2018年后，为了遏制中国科技的发展，美国开始了一系列针对中国科技公司的打压。
其中，华为和字节跳动以“国家安全威胁”等莫须有的罪名进行了直接制裁。
而要求中国科技公司提交审计论文的《外国公司问责法案》，则是针对在美国上市的中国股票。
在这样的情况下，出现了集中回归港股的情况。截至目前，已有20家中国股票公司在美国完成了港股的第二次或双重上市。
上个月，共有约40家中国公司被美国证券监督管理委员会(SEC)列入所谓的“退市名单”，引发中国股市大幅下跌。
无论如何，美国对中国科技企业的打压仍将继续，深层次原因在于一山不容二虎。.
在过去的几十年里，美国一直是世界互联网霸主，而近年来，唯一可能威胁到他们霸主地位的就是中国。
卖给中国科技公司不仅能影响头部公司，还能在全球妖魔化中国公司，让海外投资者
对中国企业避之不及，从而间接对中概股的股价形成持续压制。好消息是证监会这一个多月以来，多次表示会继续支持符合条件的企业境外上市，另外和美国关于审计底稿交流也在抓紧进行中。
所以近期中概股波动变小，虽然反弹力度不大，但是下跌的趋势算是止住了。
后续国内科技股的前景如何？
过去几年，有一些知名私募靠长期重仓持有中概股获取了丰厚的回报。
虽然经历了今年的这波大跌，但他们对中概股的看法还是可以借鉴、参考一下。
景林高云程在上月的投资人交流会上也明确表示大部分市值较大的中概股已经完成了港股上市，绝大部分中概股不存在退市的风险。景林并没有在暴跌中恐慌抛售，反而在几乎最低点上加仓了看好的企业。
另外热衷于中概股的希瓦梁宏也持续看多中概股的长期发展，他认为互联网企业作为数字经济硬核科技成分也在逐步提升，为中国科技业贡献了大量资源，代表中国科技业参与国际竞争，同时从全世界吸纳了大量资金和人才。因此，中国绝不会放弃或削弱对互联网产业的支持。
厂长认为在环境比较恶劣的时候，利润才是硬道理，中概股的利润增速依然强劲，目前更多是缺信心，在估值已经跌回历史低点的情况下，安全边际已经有了。
政治层面上国家对互联网科技一定是会支持的，所以后续不用太担心内部政策打压，之前反垄断相关的负面影响股价已经price in，大家可以开始慢慢关注起来。
但目前疫情以及中美谈判并无实质性进展，也就是说现在还不到困境反转的时候。
对于稳健型投资者而言，等待市场拐点，从右侧布局相关基金产品或许更加适合。
