前几年由于万能险、投连险等业务发展较快，存在风险隐患。2016年监管层开始收紧监管，使得投连险在国内保险市场一度沉寂。但近期，投连险出现回暖趋势。根据银监会披露的数据，2019年，寿险公司投连险独立账户新增376亿元，较2018年的332.85亿元增长12.96%。
这种崛起应该归功于互联网金融平台。近日，财经观察组发现，滴滴金融、苏宁金融等多家互联网金融公司都在销售投连险“理财”产品。但问题是，投连险产品在推出的时候，多少有些模糊了保险产品的概念，侧重于“强流动性、高收益、低门槛”的概念，在风险揭示和风险揭示上存在不足。
一个
投连险“变身”理财 滴滴、苏宁都在卖
在强监管下，保险公司对投连险态度低调，但不少互联网金融平台以“理财产品”的形式销售投连险产品，主打灵活准入、低门槛的概念吸引用户。
金融观察组发现滴滴打车APP在金融服务-理财产品，推荐了一款“滴滴金宝”产品。平台主推“投资与保险并重的理财新方式”，近一年年化收益率4.47%，“1元初始投资的稳健收益可灵活取出。”
据滴滴金融介绍，该产品75%可转入账户，可随时转入转出，24%为定期账户，五年后零手续费转出。但是，每笔转账要收取1%的手续费。滴滴还给客户举了一个购买1000元的例子，说这种模式可以是“享受高收益“。
请点击这里查看产品介绍。如果不是金融专业人士，可能不知道这个产品的属性。一路下拉到《转入规则》看滴滴的提示。“每次转入(投保)，加盟费按保险费的1%收取。”
打开 《投保须知》 ,您可以看到这款弘康人寿保险下的“弘康悦享长期收益终身寿险(投资连结型)”产品的收费项目非常多。除了1%的初始费用，还要收取资产管理费，最高2%。退保费第一年至第五年分别为退保金额的5%、3%、3%、1%、1%。
接下来是滴滴的提示：“本产品为投连险，投资回报不确定，产品投资风险由本人承担。”
无独有偶，苏宁金融的“定期理财”页面下也有两款投连险产品，分别是“国华捷捷高A”，宣传“5年，1000元起投，低退保金”，历史年化收益率6.00%；“弘康增利宝”宣传“5年，1000元起投，灵活可贷”，历史年化收益率5.60%。其中，弘康增利宝的风险等级为“中低风险”，国华的产品为“中风险”。
但据此前媒体报道，小米金融、度小满金融等互联网巨头也在销售投连险“理财产品”。但是，金融观察组在下载了两个平台的app后，并没有看到此类产品。
从单个平台的宣传来看，投连险的收益性和稳定性都显得很美。
2
投连险并不“保险” 有巨亏案例
但投连险真的是互联网平台宣传的“高收益”“中低风险”吗？恐怕不行。
顾名思义，投连险即投资连结保险，是一种结合了保险和投资功能的新型保险。但问题是，投连险的投资部分并不承诺收益，收益是不确定的。投资风险都是用户自费，有可能赔钱，但是保险公司的费用是固定的。
一位保险业内人士表示，投连险对于短期资金需求强烈的人群或者中低收入人群来说并不是一个合适的产品，本金的损失是有可能的。它更适合攻击性的po
。到了今年，华宝证券数据显示，2020年3月，随着股市震荡加剧，3月份纳入统计的199个投连账户中，仅有62个取得正收益，近七成账户现亏损。投连险账户单月平均收益为-2.83%，创近一年来新低。
例如，滴滴兜售的这款投连险，并没有明确提示用户，“保险公司不兜底、不保证最低收益、甚至会出现本金亏损”的产品属性。
从收益情况看，该投连险账户为“弘云1号投资账户”，投资策略偏向稳健型。资金投向上，银行存款等流动性资产的投资余额不低于账户价值的5%；债券等固定收益类资产合计占账户价值的比例为0-50%；上市权益类资产的比例为账户价值的0-20%。
根据弘康人寿在官网披露的数据，“弘云1号投资账户”过去三年的年化收益率为5.8%、5.71%和5.65%，逐年下滑。虽然近三年表现不错，但从长期来看，股市动荡、外部环境变化的背景下，如何长期保持收益率稳健，是个问题。
弘康人寿2013年-2019年投连险投资回报率 来源：公司官网
苏宁金融的“弘康增利保”，背后是弘康长乐泰两全保险（投资连接型），在风险提示上也做的不够。仅在产品详情最底部，用灰色字体提示“投资收益是不确定的，投资风险由您本人承担。
但根据银保监会发布的互联网保险业务管理办法，互联网保险产品的销售页面上应包括下列内容：保险产品为投连险、万能险等新型产品的，应按照《人身保险新型产品信息披露管理办法》要求，清晰标明相关信息，用醒目字体标注保单利益具有不确定性。
3
“灵活转出”有猫腻 实际要办贷款
互联网平台在兜售投连险产品时，还存在一个很大的问题，即宣传较为灵活的流动性，已经投入的资金可以随时取出。根据各家平台产品销售页面的介绍，保单生效一定期限后，都能随时转出，不计转出次数，但一般不超过保单价值的80%。
不过，产品在推广中所说的“随时可转”，并不是传统随存随取的理财式“赎回”，而是以“保单贷”的形式“赎回”。
换句话说，想要取出钱，还要办一笔贷款才行。目前看，各家平台的利率并不一致。
滴滴“滴金保”《转出规则》显示，自投保日起“可转账户”金额可随时以保单贷款的方式转出自用，资金由保险公司提供，暂不计入征信系统。转出部分贷款利率为4.2%，贷款期间账户收益偿还贷款利息。可转账户当日贷款利息高出收益的部分，会从定期账户当日收益中扣减。
苏宁金融在保单贷方面的信息披露比滴滴好很多。显要位置出现“犹豫期后可随时取出70%资金，不记征信“，”犹豫期后可申请保单贷款，最高可贷出账户价值70%的资金，随贷随还，贷款利率约5.8%，灵活性强。“
可以说，如果投资者通过保单贷款转出资金，将会不可避免的造成保单净收益的减少，而且靠贷款带来的“流动性”实在算不上亮点。这也是互联网平台兜售投资投连险的问题。
此外，上述投连险产品期限多在五年，退保都要收取金额不低的退保费。对于用户来说，购买投连险之后中途退保不划算,以长期投资的心态来对待更合理,不能只看短期收益。
这也进一步告诉用户们，购买投连险需要慎之又慎。金融观察团再次提醒各位用户，谨防各类销售误导，购买产品一定仔细研究产品说明，并谨记风险与收益成正比。
对于互联网流量平台来说，吸引用户是无可厚非的，但如果不懂金融知识的平台用户，受吸引后投资投连险产品，一旦投资亏损，对平台的市场形象造成影响也不小，因此还是要做好风险提示和信息披露，避免纠纷。
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