保本基金一般将大部分资金(如80%)投资于固定利率工具(如货币市场、债券)，这部分资金主要承担保本功能；而少量的其他资金(如20%)会投资于高风险高收益的股票、期货、期权等衍生品，以获取较高的收益率。即使失去所有风险资产，投资于债券的资金仍然可以满足投资者的保本要求。
国际上把保本基金分为保本基金和保本基金两种，其中保本基金不需要第三方提供担保。一般来说，保本基金将大部分资产投资于固定收益债券，以便在基金期限到期时支付投资者的本金，剩余15% ~ 20%的资产投资于股票等工具，提高回报潜力。
保本基金起源于上世纪80年代中期的美国。其核心是投资组合保险技术。这项技术由伯克利大学的金融学教授海恩E利兰和马克鲁宾斯坦首创，于1983年首次应用于保本基金，并在20世纪80年代中期蓬勃发展。
经过30多年的发展，保本基金受到了海内外投资者的追捧。
一、保本基金的投资期
保本基金的产品结构决定了其投资期限相对较长，通常至少3年。国外也有8-10年的长期保本基金。目前国内保本基金都设定了3年的保本周期。投资者应在满足短期流动性需求的前提下，将保本基金作为长期投资工具或避险工具。
二、适合投资保本基金的人群
保本基金主要适合风险承受能力较弱，希望投资本金安全，同时又想在市场上获利的投资者。
需要注意的是，保本基金保本期间，投资者可以拿回原投资本金，但如果提前赎回，则不享受优惠。
当市场大幅波动或整个市场处于低迷状态时，保本基金的风险承受能力较低，为以中长期投资为目标的投资者提供了一种低风险且具有升值潜力的投资工具。
总而言之，保本基金是一种风险低、收益稳定的基金。在市场低迷的时候是很好的避险产品，具有保值增值的功能。长期来看收益明显高于银行定期储蓄，具有良好的储蓄替代功能。
三、如何挑选保本基金
由于市民的风险规避意识增强，对保本型基金表现出更大的偏好。需要注意的是，保本基金并非完全无风险。市民在选择保本基金时，应注意以下五点。
1.根据风险能力确定保本额度或比例
保本型基金的特点是能够以固定的比例保证投资者本金的安全。这个固定的比例就是保本比例。根据保本比例的不同，基民投资时面临的风险和收益也不同。
比如某基金公司运作规模为10亿元、保本比例为100%、保本期限为3年的保本基金，在期初会投资某些固定收益类产品，比如票面利率为5%的3年期国债(为了计算方便，我们取整数)。为保证100%的本金安全，基金公司将10亿元中的95，238，095元用于购买该类国债。其具体计算公式如下。
10亿100%(15%)95238095元。
这样三年后可收回本息共计10亿元，剩余4761905元可用于购买股票、期货等收益相对波动较大的证券，赚取额外收益。
如果投资者想要90%的盈利保障，按照上述计算方法，基金公司需要用85，714，286元购买国债，剩余资金购买其他证券。
一般来说，保本比例越高，投资收益波动较大的证券产品资金越少，投资风险和预期收益越低。因此，基本peop
目前实际上市场上保本基金的保本范围并不一致。比如有的保证净认购额，有的保证除净认购额外的认购费。总的来说，后者更值得关注。比如汇添富保本基金，不仅为认购并持有3年的投资者提供本金保障，还提供认购费保本。
2.关注保本更全面的产品
因为保本基金有固定的保本周期，所以市民用来投资保本基金的资金应该是最近3到5年不会动用的资金。如果基民的流动性比较强，就要考虑是否选择其他基金产品进行投资。
3.根据资金状况投资
保本基金的超额收益主要来源于风险投资和营业收入的比例。因此，市民应选择综合投资实力强、选股能力强的基金公司的产品。
4.关注投资能力强的基金公司
由一个资质良好的担保人来保证投资者的保本金额，可以最大程度的保护投资者的利益。因此，市民需要对保本基金的担保人进行资格审查。除此之外，基民还需要选择业绩好、能力强、口碑好的基金经理。
5.挑选良好资质的担保人和基金经理
已经退休的王女士听说保本基金是低风险的理财产品，于是买了保本基金，但在到期前提前赎回。赎回时，她发现自己投资的保本基金其实是亏损的。
的状态。这是怎么回事呢？由于股市震荡加剧，很多人不敢再买股票及股票型基金，而是转向保本型基金。能保障基民所投本金的安全是保本型基金最大的卖点，因而受到了广大基民的追捧。然而，仔细阅读一些保本型基金的契约后不难发现，其并非无条件地承担本金保障，即使可以享受保本条款，投资者也并非就能获得百分之百的保障。
1.早出晚进不保本
基民只有在认购期购买并持有至到期，也就是全程参与，才能享有当期的保本。如果基民朋友在保本周期到期前因急需资金而提前赎回，则只能按当时净值赎回手中所持有的基金份额，如有亏损则需自己承担亏损部分。
另外，目前多数的保本基金，只有在募集期认购才能保本，而在基金成立之后申购保本基金，即使持有至到期也不能享有基金的保本条款。如国泰金鹿保本基金（二期）就强调，只有在认购期内购买并持有至到期，才可以享受到保本条款。而在基金成立之后申购保本基金或者并未持有至到期者并不享受基金合同中的保本条款。
因此，基民在购买保本型基金前，一定要算好自己的资金运用的时间账，看看自己什么时间需要用钱，根据自己的实际资金需求来投资。保本仅限于投资人持有到期的基金，如果提前赎回，基金公司是不承担任何保本义务的。可以这么说，一旦提前赎回，就可能遭遇较大的本金损失风险。
2.保本不意味着保值
虽然保本基金可以保证投资者在持有至到期后至少得到本金或净额，但投资者也不能忘记利率和CPI的存在。如假设当年的通货膨胀率为4.8%，按此通货膨胀水平来说，保本基金在不亏损的同时，能获得约5%的收益率，才算做到保值。
3.出现收益率波动不要惊慌
各保本基金一般都能够达到在约定保本期限内的保本效果，但无法保证在任意投资期间内均能保本。当风险资产价格出现大幅下跌时，保本基金的收益率也可能为负值。所以，中间的波动过程不代表结果，这点基民朋友要明白，不要一看到净值低于成本就惊慌失措。
五、保本基金的投资策略
结合保本基金的特点可知在利率水平低、股票市场低迷的情况下投资于保本基金较为合适。
1.存款利率低时
很多基民都希望在本金稳定的情况下还能获得一定的收益，而当银行存款利率较低时，人们便想寻找其他的预期收益更高的投资替代方式，因而保本基金便是比较合适的理财产品之一。
2.股市低迷时
在股市低迷时，直接投资股市的风险对基民来讲可能过大，而此时保本型基金则会表现出出色的稳定性，因而，保本基金就成为这种市场环境之下十分受投资者欢迎的投资产品。
需要注意的是，在股市牛市行情明显，经济过热导致通货膨胀的情况下，投资保本基金会有一定的风险，此时应将保本基金转换为普通开放式基金或直接投资股票市场，则更有增值潜力。
六、保本基金的到期处理
保本基金具有一定的保本期限，在此期限内，基金份额持有人可享受保本优待。同时，当保本期限结束时，保本优待也就随之结束。此时，基民需做出下一个投资抉择，一般而言，基金份额持有人可以做出如下3种选择。
1.转入下一个保本期
保本基金到期，基民可以根据修改后的基金合同转入下一个保本周期，继续投资，或者可以投资新周期的保本基金。
如南方保本混合基金就规定：份额持有人应将其持有的所有基金份额选择三种处理方式（转入下一个保本期、赎回基金份额、转投其他基金）之一。保本期到期后，基金份额持有人未对到期操作方式做出选择的，则基金份额持有人默认方式为转入下一个保本期。
2.赎回基金份额
保本基金投资周期到期，基民可以选择赎回基金份额，以获取投资收益。仍以南方保本混合基金为例，该基金规定，赎回采取“未知价”原则，即以申请当日收市后的基金份额净值为基准进行计算。
3.转投其他基金
保本基金到期后，基民可以根据实际情况和需要转投其他类型的基金，或将部分保本基金进行转换。如果是该基金公司旗下的基金产品，则无须支付任何转换费用。
七、保本型基金的投资风险
保本基金的投资风险主要来自以下3个方面。
（1）市场短期内突然巨幅下跌，且下跌过程中流动性极度丧失，以致不及时变现就会击穿净值保本线。
（2）投资标的市场处于频繁的剧烈波动状态，引发大量的赎回，基金不得不频繁地调整风险资产与固定收益资产间的比例，导致运作成本增加，影响了保本目标的实现。
（3）基金管理人风险监控与内控管理不严，未能严格执行策略，导致基金投资到期不能保本。从整体制度安排而言，保本基金投资风险的防范通过为保本基金引入担保机构可得到有效增强。
八、保本型基金的投资风险控制
保本型基金投资的风险可以通过精细的测算和严密的制度管理得到有效的控制，具体内容如下。
1.保本基金设定了有效的平仓线
若股票投资部分能以一定范围内的冲击成本及时平仓，则不会出现赔付。同时，考虑到如果连续出现大盘无流动性跌幅的情况，保本基金在日常运作的时候会有专门人员每日进行测算，保留出足够的安全空间以防范此类危险。在极端情况下，基金公司会以收取的管理费进行贴补。
2.赎回环节的控制
基金管理公司可通过较高的赎回费率（提前赎回的解约罚金）来控制投资者的资金流动频率的进出，其中一部分将会返回基金资产来弥补冲击成本。在市场波动不大的情况下，费率的调控力度将相对有效；但在市场出现异常波动而导致基民心理恐慌的情况下，费率调控的力度将大大降低。因此，有的基金公司还为其旗下的保本基金产品设置了缓冲区，超过缓冲区的赎回将引发动态平衡的运作，从而对投资比例做出有效微调，确保保本目标的实现。
另外，风险监控管理的制度安排和执行是杜绝保本基金运作风险的核心部分。风险控制一般主要由风险监控人员完成。多重监控防火墙的安全设计将有效保证保本投资机制的顺利运行。
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