来源：工人日报 　　

　　【经济观察】从余额宝收益率接连走低看互联网理财的得失 　　

　　继4月7日年化收益率首次跌破2%后，近日，余额宝收益率一度跌至1.5%左右。这甚至低于该行1.75%的一年期存款基准利率。 　　

　　虽然拿活期利率和定存利率做比较并不公平，但与2013年诞生时豪迈的“让理财不再是富人专属”和6%左右的高收益率相比，余额宝的收益率一降再降还是很尴尬的。 　　

　　其实早在2014年，就有媒体质疑余额宝的“气球”会不会被吹爆——余额宝本质上是货币基金，货币基金主要投资于协议存款等利率产品。2013年底，各种金融机构都缺钱，资金紧张的时候，市场资金利率自然会很高。但是，一旦资本环境放松，收益自然会下降。 　　

　　这个令人不快的真相，在当时的高回报率和宣传下，很难引起大多数人的共鸣。不过，业内人士认为，余额宝收益率近期接连走低的原因是今年以来央行多次向市场释放流动性，银行并不缺钱。 　　

　　这提醒人们，互联网理财本质上是一种金融产品，即使互联网技术再强大，也还是要遵循金融产品本身的内在逻辑。 　　

　　诚然，以余额宝为代表的“宝宝们”击中了传统理财的痛点，门槛高、操作复杂、流动性弱、时间地域限制等。他们利用互联网的流量优势，聚合了个人用户分散的资金，增加了与金融机构谈判的筹码，从而提高了收益率。这让人们真正体会到了互联网理财带来的好处。 　　

　　此后，互联网理财产品的品类不断丰富，众筹、基金电商、互联网保险相继出现；不断推出新技术来改善金融体验，用户数量也在上升。截至2019年6月，中国互联网理财用户规模达1.7亿，占网民总数的19.9%。也就是说，每五个网民中就有一个在网上理财。 　　

　　让互联网理财走进大众，广为流传的“银行不改变，我们就改变银行”的口号给互联网理财增添了一定的使命感。但近年来的发展实践表明，在某些情况下，互联网理财夸大了互联网的能量，神化了技术的力量，让投资者蒙受了损失，甚至血的教训。 　　

　　一方面，互联网技术的过度渲染掩盖了一些金融产品本身的风险，让人误以为互联网理财的高收益是技术驱动的必然，也给了一些不法分子可乘之机。 　　

　　另一方面夸大了传统行业的形象和互联网普惠的能力，让一些缺乏投资能力的人过早加入互联网理财队伍。虽然很多平台都在致力于投资者教育，但是面对海量的用户，尤其是一些老年用户，教育的速度赶不上他们上当的速度。 　　

　　根据今年年初发布的《互联网理财行为与安全研究报告》，42.93%的投资者认为自己在互联网理财过程中没有遇到任何风险。但那些让投资者蒙受损失的案例，还是让人们不断反思：互联网理财，互联网只是手段，其本质是金融产品，金融的核心是风险控制。互联网的宣传口径也显得越来越敬畏金融：从颠覆到赋能。 　　

　　繁荣过后，脱下外衣的“宝宝们”还有最后一张吸引用户的牌：背后“爸爸们”的品牌代言。已经上钩的互联网理财用户，四处打听：余额宝收益率都跌成这样了。零钱应该放在哪里？