今天就来说说市场上封闭式基金的套利。 　　

　　希望你能认真阅读这篇文章，你会有所收获。 　　

　　市场上的封闭式基金是什么？ 　　

　　封闭式基金封闭期长，发行数量固定。封闭期内，基金不能赎回。为了使封闭式基金具有一定的流动性，基金公司会为封闭式基金设计LOF结构，使得场外基金的份额也可以转入场内交易(你也可以理解为像股票一样在股票账户中买卖)。 　　

　　2 & gt场内基金和场外基金有什么区别？ 　　

　　场内和场外资金的区别主要在于能否在交易所市场交易。场内基金和股票一样，可以通过股票账户随时买卖，流动性更好。 　　

　　场外基金交易通过基金公司或其他销售机构(如银行、券商、田甜基金等平台)进行。基金无论一天什么时候买入卖出，都只有收盘后的净值。 　　

　　封闭式基金折价多少？ 　　

　　是折价封闭式基金的交易价格与净值之间的差价。 　　

　　封闭式基金有两种价格： 　　

　　一个是基金净值； 　　

　　一个是二级市场的交易价格； 　　

　　由于封闭式基金的封闭期，封闭期内只能在二级市场交易，所以二级市场的价格往往相对于基金净值有不同程度的折价。 　　

　　例如(收集的数据): 　　

　　黄线当前价格为基金场内份额的交易价格，蓝线净值为基金场外价格。以经典成长(501065)为例，我们可以看到其场内价格为1.085，但其场外价格为1.215，场内折价率为：(1.215-1.085)/1.085 * 100%= 　　

　　这个折现率是什么意思？ 　　

　　也就是说，如果现在按市价购买，可以获得11.98%左右的安全边际。只要到期日前基金净值跌幅不超过11.98%，我们都可以盈利，因为我们可以选择在到期日赎回场内基金，净值按照场外净值结算。 　　

　　4“为什么封闭式基金领域会有折价？ 　　

　　我认为有两个原因： 　　

　　首先是因为流动性，因为不能在封闭期前赎回，当投资者因为各种原因想要退出时，只能通过降低基金份额的价格来获得流动性。 　　

　　另一个原因是，在投资者情绪的影响下，当投资者预期投资环境恶化时，他们愿意支付的价格会低于基金净值。 　　

　　5“封闭式基金的市场投资优势分析” 　　

　　我们也以经典成长(501065)为例： 　　

　　如果老黄买入他的场内份额，老高认购他的场外份额： 　　

　　买入后，市场下跌10%，那么老高老黄的份额就随市场价格下跌10%。由于老黄的买入成本已经折现了11.98%，到期时，老黄其实没有亏损，赚了2%，老高却亏了10%。 　　

　　买入后大盘涨了10%，老高和老黄的基金也涨了，但老黄的加上11.98%的折价，相当于盈利22%。这时候老高只赚了10%。 　　

　　如何选择市面上的封闭式基金？ 　　

　　首先要明确一点，买封闭式基金的初衷是看好基金经理的产品表现。我们牺牲一定的流动性来换取一定的风险溢价。并不是说折价越大，基金越值钱。只有在我们认可了基金经理的投资风格后，我们才会购买。如果基金经理业绩不好，即使折价较大，封闭式基金到期也难免亏损。尽量优先购买历史证明自己的基金经理的产品。如果这些基金经理有市场份额，我们会优先购买。 　　

　　我主要用集集路查询筛选封闭式基金折价率，很方便。以下是该软件的一些界面图： 　　

　　(来源：思想汇) 　　

　　总结最后一句话：购买封闭式基金份额只是手段，不是目的。在市场上折价买入封闭式基金，到期时以正价卖出，有望获得更丰厚的回报。