2021年的“开门红”又提前了！这是许多寿险公司的愿望。其实在2021年，“开门”的画风突然变了。压力之下，大家都心照不宣地不再谈“开门”。而是“开门红”起步更早，产品更强，力度更大。 　　

　　值得一提的是，券商继续陆续推荐保险板块。核心原因在于超预期的“开门红”，以及资产端受益于国债收益率上行。 　　

　　“开门红”越来越干了！ 　　

　　近期市场聚焦2021年“开门红”，寿险公司对“开门红”的态度明显转变。曾经流行的淡化“开门红”的策略，今年很少被提及。 　　

　　究其原因，华创证券分析，在市场低迷、业绩承压的环境下，寿险公司开始重新审视价值与规模的平衡。 　　

　　今年1-8月，中国人寿原保险保费收入4928亿元，同比增长11.19%；新华人寿原保险保费收入1166亿元，同比增长28.27%；中国平安人寿保险公司原保险保费收入为3439.82亿元，同比下降4.4%；CPIC原保险保费收入1666.04亿元，同比下降1.74%；PICC原保险保费收入775.65亿元，同比下降5.39%。 　　

　　目前，上市寿险公司“开门红”需求强烈。其中，CPIC人寿整体时间进度比去年增加了一个月。10月1日，2021年上市公司首款“开门红”产品——新乡石城(庆典版)；中国人寿2021年首款“开门红”产品——信耀东方定期年金将于10月20日上市，现已开始预约；预计中国平安人寿保险公司将于11月初开始“开门红”，时间节点较去年略有提前；新华人寿曾表示，预计在11月中下旬或12月初实现“开门红”。 　　

　　此前，CPIC人寿和中国平安人寿近年来都在淡化“开门红”的概念。只有中国人寿和新华人寿仍然采取“高举高打”的策略。 　　

　　从2021年上市寿险公司的“开门红”产品来看，显然更具竞争力。以中国人寿的新耀东方定期年金为例。本保险产品自合同生效五个保单年度后第一年生效日起，至合同保险期届满前。被保险人生存至合同生效日的，可按合同约定领取年金，每年缴费年限为三年，为合同基本保险金额确定的年保费的60%。缴费年限为五年的，可以连续五年每年按合同基本保险金额确定的年保费的100%领取年金。该保险产品在到期日提前领取，被保险人生存至合同保险期间生效日到期时即可获得到期保险金。 　　

　　公开资料显示，中国人寿“开门红”新产品的万能险结算利率最高可达5.1%；在中国平安人寿保险公司匹配的万能账户结算利率也在5%以上；尽管CPIC的通用账户结算利率在8月份有所下调，但仍可能达到4.9%。 　　

　　国泰君安指出，从我们跟踪的情况来看，由于其他理财产品收益率下降，当前保险公司“开门红”产品收益率极具吸引力，我们对各公司“开门红”的预期进一步上调，这将构成后续保险板块的重要催化剂。 　　

　　反复“开门红”的一年 　　

　　对于“开门红”“常年飘红”的寿险公司来说，受疫情影响，2020年“开门红”不及预期，这也是增加2021年“开门红”的重要原因。 　　

　　每年的第一季度，尤其是春节期间，由于客户年终奖金的到来，探亲访友人数的增加等各种因素，一直是寿险公司最重要的展览季节 　　

　　然而，新冠肺炎的突然爆发与2020年的“开门红”时期高度重叠，对银保和保险渠道都造成了显著影响。再保险人寿认为，这部分损失主要是长期储蓄年金，高价值保障型产品形式相对复杂，销售难度较大，主要依赖个险销售团队的扩大。疫情对个险渠道发展的影响，直接造成了新价值产品增长的下滑，从而对内含价值的增长构成挑战。 　　

　　正因如此，国泰君安判断2020年4月以后的保险板块将迎来负债端超预期。原因是复工后各公司在人力增长和业务推进方面均超出市场预期，因此行业将在第二季度迎来2020年的第二次“开门红”。 　　

　　虽然不容易，但寿险公司还是希望在二三季度弥补业务缺口。因此，寿险公司根据实际情况，在满足客户需求、销售模式、团队管理等方面进行了调整。 　　

　　今年1-8月，寿险公司实现原保险保费收入2.39万亿元，同比增长6.68%。其中，寿险、健康险和意外险分别实现原保险保费收入18391亿元、5205亿元和437亿元，同比增幅分别为4.9%、15.1%和-6.4%。寿险保费增速继续改善，健康险和意外险下降。 　　

　　值得一提的是，受疫情影响，社会风险和公众保险意识明显提高，对保险功能的认识进一步深化，对健康保险表现出强烈的需求。健康险保费环比下降，一定程度上说明前期受疫情影响的健康险保费快速增长红利已基本释放。 　　

　　“开门红”和转型升级是一样的 　　

　　寿险公司“开门红”的传统是怎么形成的？ 　　

　　大概十年前，受同业对标、预算管理等因素影响，总公司对年度销售收入有比较明确的目标。目标分解到分公司后，会有相应的资源分配。为了确保完成年度目标，分公司会在期初投入更多的精力和资源，从而逐步循环年度迭代，寿险公司“开门红”变得越来越重要。 　　

　　某上市寿险公司高管曾明确表示，“开门红”“开门红”，开门红不红，能叫“开门红”？ 　　

　　华创证券表示，目前各公司对“开门红”需求强烈。在业绩基数极低、转型进程过半急需显现成效的背景下，看好明年开局。 　　

“开门红”是常规的商业营销行为，既有利于消费者选择性价比更高的保险产品，也有利于保险公司提高业绩，有序调整全年发展节奏。但在这一过程中，也要避免因为竞争加剧出现评估利率不审慎、销售误导等问题。

此前不久，银保监会消保局局长郭武平在通气会上表示，保险误导销售仍是顽疾，销售人员夸大保险责任或收益，隐瞒保险合同重要内容；互联网领域问题多发，信息披露和风险提示不到位。

普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾分析称，疫情使保险行业受到了多方位的影响，尤其是2020年“开门红”期间的多个主要渠道的销售活动受到挑战。即使疫情对保费收入的负面影响是暂时性的，却也折射出保险公司在渠道依赖和营销模式方面的深层次问题。因此，保险行业会加速变革的进程，重点体现在业务精细化运营和数字化建设聚焦两个方面。保险公司应顺势化压力为动力，从不同层次的策略上布局，加快渠道转型和能力升级。

《中国保险业风险评估报告2020》指出，目前，我国寿险行业实现了“量”的高速增长，同时面临着“质”的多方面不足：产品风险保障程度不足且严重同质化，竞争焦点集中在短期营销费用投入等低效率阶段，代理人队伍大进大出现象突出且专业化能力素质不高，科技建设创新成果碎片化且多集中在营销领域，粗放的发展方式已逐渐落后于现阶段保险业高质量发展的要求。只有转变经营发展方式、深化供给侧改革、探索创新发展动力，才能保障行业继续保持较高增速的可持续健康发展。

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