长春高新从去年开始一路下滑,2021年最高点时达到522.2的高点。目前仅为173.3,跌幅近67%。去年和去年,长春高科跌幅超过30%,2021年,下跌39.43%。2022年至今,长春高科累计下跌36.15%。高位接盘长春高科的投资者损失惨重。
长春高科虽然近两年被投资者抛弃,但它是历史上当之无愧的牛股,很多投资者通过持有长春高科获得了丰厚的回报。那么,长春的高新历史怎么样?它还有价值投资的意义吗?
1、股票价格与市场走势的关系
下图是长春高辛股价涨幅与大盘指数涨幅的对比。
通过观察可以发现,上市26年来,长春高新股价涨跌与18年指数涨跌同步,占比69.23%。在分析的股票中,关联度只比片仔癀强,但与其他股票差距并不大。
在不同步的八年中,四年指数上涨,但长春高辛股价下跌。这四年,业绩两年下降两年上升,单从业绩角度无法解释清楚。四年,指数下跌,但长春高新股价上涨。这四年,长春高新的业绩有三年上涨,一年下跌,但跌幅较小,可能和业绩有一定关系。
市场关联度
贵州茅台
71.40%
五粮液
70.80%
山西汾酒
75%
泸州老窖有限公司
71.40%
0000; --tt-darkmode-color: #A3A3A3;">片仔癀63.20%
伊利股份
76.90%
万华化学
71.40%
长春高新
69.23%
重点还是应该放在股价能否长期跑赢大盘上。通过观察可以发现,总共26年时间里,长春高新跑赢大盘18年,占比69.23%,在已分析个股中,仅次于片仔癀、贵州茅台和万华化学,比其他个股强一些。
在跑赢的18年时间里,平均跑赢的幅度比较大,跑赢幅度超过100%的总共有4年,跑赢幅度超过50%的总共有10年。
在跑输的8年时间里,有5年出现在上市的前10年,从2006年至今,只跑输过3年,总体表现还是很不错的。平均跑输的幅度也比较大,比如2014年,大盘上涨52.87%,长春高新却下跌-20.11%,2003年大盘上涨10.27%,长春高新却下跌-50.5%,这样的例子还比较多,这里不一一概述了。
跑赢大盘比例 | |
贵州茅台 | 81% |
五粮液 | 62.50% |
山西汾酒 | 57.10% |
泸州老窖 | 67.86% |
片仔癀 | 84.20% |
伊利股份 | 65.40% |
万华化学 | 76.20% |
长春高新 | 69.23% |
2、股价与业绩的关系
下图是长春高新股价涨幅与净利润涨幅的对比图,需要说明的是,2003年净利润跌幅超5000%,2005年净利润跌幅超900%,为了增强对比效果,对这两年的净利润跌幅在图片上做了缩小处理。
通过观察可以发现,在26年时间里,长春高新有19年时间股价涨跌与净利润涨跌是同步的,占比73.1%,在已分析的股票中,仅次于贵州茅台和泸州老窖。
需要注意的是,从上市到2007年,长春高新的股价与净利润之间只出现过1次不同步,关联程度超过90%。从2008年到2021年,共14年时间里,长春高新的股价与净利润之间出现过6次不同步,关联程度只有58.1%。也就是说,从2008年以来,以业绩作为是否长期持有的判断依据将会产生巨大的误差。而这种情况在已分析的其他个股中是不存在的,因为其他个股不同步的时间段分布得相对均匀,不存在明显的头重脚轻或头轻脚重的情况。基于以上考虑,将58.1%作为长春高新股价与业绩之间的程度,而不是73.1%。
业绩关联程度 | |
贵州茅台 | 81% |
五粮液 | 66.70% |
山西汾酒 | 66.70% |
泸州老窖 | 78.60% |
片仔癀 | 68.42% |
伊利股份 | 69.90% |
万华化学 | 57.10% |
长春高新 | 58.1% |
3、总结
通过前面的分析可以发现,长春高新与指数之间的关联程度相对较弱,能在大部分时间里跑赢大盘,特别是从2006年以来,只有3年跑输大盘。从历史数据来看,长春高新的股价与业绩之间存在较高的关联性,但是从2008年开始,这个关联性逐渐减弱,只有58.1%。综合上述表现,给予长春高新排名第7的成绩。
排序 | |
贵州茅台 | 1 |
五粮液 | 6 |
山西汾酒 | 8 |
泸州老窖 | 3 |
片仔癀 | 2 |
伊利股份 | 4 |
万华化学 | 5 |
长春高新 | 7 |