最近，a股市场经历了历史上罕见的暴跌。每次股市大跌，市场进入熊市周期，投资者都想知道底部在哪里，想知道哪里可以投机。事实上，没有经历过熊市底部的人，肯定不会感受到熊市底部何时出现。而笔者在2005年6月亲身经历了998的底部。根据我们的经验，我告诉你一个真正熊市底部的特征。 　　

　　首先，新股民喜欢看到股市上涨，而经历过熊市的老股民喜欢股市暴跌。因为机会会消失，风险也会上升。只有a股经历了熊市的暴跌，给了未来牛市上涨的空间，a股才有走大牛市的可能。 　　

　　另外，熊市的大底区还要经历震荡洗盘和拉升阶段，即需要在散户割肉出局、主力进场吸筹的时候，完成换筹的过程。如果像这轮行情一样，主力只是在2440点附近构筑双底，未能吸引到足够多的廉价筹码，那么这轮行情只能是反弹，而永远不可能是反转。 　　

　　再者，熊市的底部其实很简单。从技术面来看，所有支撑都被打破了，a股走势变坏了。同时，任何好消息都被称为坏消息，坏消息被无限放大。熊市真正的底部是反弹乏力，不断创出新低。这也是给投资者的一个暗示，现在不割肉，以后会以更低的价格割肉。许多投资者已经开始对股市绝望。 　　

　　再一次，当你真正抄底的时候，市场变得苍白，你在大街上或者地铁里都不好意思说自己是股民。只要去交易所，很少有人会呆在里面看股票。虽然现在互联网发达，但是投资者很少去交易所和营业部。然而，互联网上充斥着投资者悲惨炒股的故事。各种坏消息在网上满天飞。 　　

　　最后，低价股和小盘股无处不在，投资者错失的机会出现了。这个时候，a股就有了真正的价值投资机会。原因很简单。低价股和小盘股的出现，说明股市的去泡沫化已经完成。记得2015年998点的时候，1元股有50多只。从历史上看，当大量总市值低于30亿的股票出现时，a股就会出现大底。 　　

　　当然，现有投资者会问，现在a股有底部特征吗？对此，我们认为，即使股市跌到2440点，也远不具备熊市的特征。第一，真正的股市底部是要震荡洗盘的，主力只能从足够便宜的筹码入手。但今年1月，a股跌至2440点时，并没有出现恐慌症发作。而且，如果a股只跌到2440点形成大底，就没有展开牛市的空间。如果他们不跌出真正的底部，未来就不会有大牛市。 　　

　　第二，熊市底部一定到处都是便宜的股票，投资者惊恐万状，没钱买股票。现在甚至在2900点左右，权重股和白马股因为前期涨幅过大，存在很大的泡沫。目前股市不是花生，前期涨幅过大的权重股和白马股需要挤泡沫。所以，不仅2900点不是a股的底部，甚至2440点都是a股下跌的接力。 　　

　　每一个经历过熊市底部的人，都会永远记得那种刻骨铭心的熊市氛围，因为每一次a股都要达到“凤凰涅槃，欲浴火重生”的时候，才能展现出新的曙光。但如果只是用文字描述这次熊市的底部过程，大部分投资者不会深有感触。只有亲身经历了大熊市的底部，你才会意识到，a股熊市的底部绝不是我们想象的那么容易。