3.主要外汇对协同原理
技术分析大师约翰墨菲非常推崇跨市场分析和跨品种分析。在外汇交易中，我们需要通过了解货币之间的关系来配置资金，甚至利用货币对之间的关系来套利。
每个国家的股市都有自己不同的指数，用来把握市场整体的走势，以应对判断单只股票的过程。由于其波动快，判断结果失真，投资者在投资活动中无所适从。相反，如果在判断个股时能够很好地结合指数的整体走势，在准确把握大盘走势的前提下操作与指数走势产生共鸣的个股，不仅可以事半功倍，还可以更稳定地获得投资收益。
在外汇市场上，由于外汇是各国货币之间汇率的一个比率(汇率)，这个特殊的对象，又由于除了各种美国货币之外还有许多非美货币，因此，没有一个统一的指数可供参考。在实际投资过程中，我们只能参考美元指数，而在美元指数的权重构成中，欧元占其总权重的50%以上。所以欧元的走势对美元指数的走势有着决定性的影响。有鉴于此，在操作过程中，我们可以近似地将欧元兑美元(EURUSD)的走势视为美元指数的走势，这样可以有效地减少查看美元指数实时走势，判断当时操作的外汇对的走势。尤其是操作不熟练、投资经验不丰富的外汇投资者，难免顾此失彼，造成不应有的投资失误和不必要的投资损失。
我们长期成功的投资经验是，主要判断欧元兑美元的走势，结合其他三种主要货币GBPUSD、美元兑瑞郎、美元兑日元的走势及其与欧元兑美元走势的背离和共振特征，选择实际应该操作的外汇品种，也就是我们所说的协同共振原理。
根据我们对外汇历史走势的总结，二者之间的共振走势有以下特点：
欧元占据了美元指数50%以上的权重，所以其他对美外汇走势都不同程度地受到欧元走势的影响，类似于欧元走势的影子；
由于其货币量巨大，仅次于美元，欧元就如同股市中的超级大盘股一样，因此与其他外汇品种相比，具有走势稳定、波动较小的特点；
作为欧洲另一主要货币，英镑整体走势与欧元基本一致，但与欧元小幅波段背离，其落后走势与唯一子货币日元有明显的共振特征。
作为唯一的子货币，日元整体走势与欧元一致，但局部走势与欧元有所背离，而且会明显与英镑产生共鸣，或许是因为两者都是投机性货币。
瑞士法郎不仅具有欧洲货币的地位，还具有货币量相对较小的特点。所以它的走势大部分时间完全像欧元的影子，很少偏离。而且其波动幅度明显大于欧元，这为我们从整体上把握欧元的走势提供了前提。操作法郎，不仅可以更准确地把握趋势，还可以根据这一特点放大行情，以同样的资金投入获得更大的收益。外汇交易专家发现，欧元和瑞郎的相关性在日线图上高达0.91，而在时间较少的框架(2小时图)上略差于0.54。
以上，我们主要从汇率之间共振的角度分析了外汇交易的需求。现在，我们将深入这个话题，更广泛地谈论外汇市场中存在的相关性问题。如果你想成为一名优秀的外汇交易员，你必须了解你所面临的主要外汇品种之间的波动，这对你的交易盈利和风险控制是非常必要的。因为汇率涉及两种货币，一种货币可以涉及几种汇率，汇率的走势总是相互影响的，没有一种汇率是完全独立于另一种的。一旦你掌握了汇率，或者说货币之间的关系，并且能够把握这种关系的变化，你就可以利用这种关系来控制你的外汇投资组合的风险，获得最大的收益。
那么汇率和货币对之间是什么关系呢？货币对之间影响的原因很明显：如果你交易了英镑兑百元的货币对，某种意义上你就相当于同时交易了英镑兑美元和美元兑日元，所以看起来英镑兑日元和另外两个货币对的走势会相互影响。然而，货币对之间的相互作用不仅仅是由于上面提到的简单原因。虽然有些货币对是正相关的，而有些是负相关的，但是在这些简单的关系背后却有着复杂的作用力体系。
金融界所谓的协同效应，或者说相关性，基本上都是通过统计计量来验证的。相关系数范围从1到-1。如果两个金融品种的相关系数为1，说明两个品种的运动方向和节奏完全一致；如果两个金融产品的相关系数为-1，说明两个金融产品的走势完全相反，任何时候都是如此；相关系数为0，说明这两个品种的走势没有相关性，完全是随机的。
我们有足够的统计相关知识。现在，让我们用这些知识来理解外汇市场中的汇率协同现象。请阅读下表，该表显示了截至2005年3月主要货币对的相关情况。
表格第一栏显示，整个3月，也就是最后一个月，欧元兑美元和澳元兑美元的正相关度非常高，达到0.94，这说明当欧元兑美元上涨时，澳元兑美元有94%的时间是上涨的。看第二栏，就是最近3个月两者的关联度。表中的数据是0.47，也就是说它们只在大约47%的时间里保持同向运动，低于最近1个月的相关性。
从表2-1和表2-2可以看出，无论是一年期、半年期还是三年期，欧元对美元和美元对瑞士法郎都存在极高的负相关关系。
月、1个月的期限段内，两者之间的负 相关度都在0.96以上，具体而言是1个月相关系数为-0.99，3个月的相关系数为
-0.98，6个月的相关系数为-0.96,1年的相关系数为-0.98。当欧元兑美元大幅度上涨时，美元兑瑞郎就会大幅度下降。两者的负相关性在很长的考察统计期限内也非常稳定。
虽然欧元兑美元和美元兑瑞郎的相关性非常稳定，但是其他的货币对之间的关系却并没有总是稳定在某一数值水平附近，我们以美元兑加和新西兰元兑美元为例来说明。在1年的统计期限内，它们的相关系数为-0.94，也就是说两者在该考察期限内的负相关性很髙，但是后来该相关系数下降了，主要原因包括新西兰储备银行考虑加息，以及加拿大的政治动荡。
汇率之间的相关性很容易变化，因为今日的全球经济因素和市场情绪非常容易发生骤变，在今天看似稳固的汇率关系，到一个更长的时间期限上看就不那么稳固了。为了能够利用相对稳定的汇率关系，我们需要考察过去6个月的汇率相关性水平，这种方法为我们进行外汇交易，管理投资组合风险提供了极大的便利,根据历史经验来看，这种方法的有效性是非常髙的。根据我们自己的外汇交易经验，我们发现导致汇率相关性变化的因素主要包括货币政策的变化，比如加息，大宗商品价格的变化，以及整体经济状况和政治环境的变化。
表2-6显示了6个月的欧元兑美元与其他主要货币对的相关程度。
要获得最准确的货币对相关程度数据，你能采取的最好办法就是自己亲自动手计算这些数据，这听起来非常困难，但是实际上是非常简单的。要计算货币对之间的简单相关性，你只需要利用诸如微软Excel之类的电子数据表软件，许多外汇行情软件，比如MT4等都允许免费下载历史日线数据，你可以将这些数据载人到Excel中。然后，利用Excel的相关性函数，分别计算出1年、半年、3个月和1个月的相关性数值。根据你自己交易的需要，你可以决定分析哪些货币对和多长时间内的相关程度。我们自己也经常统计莱镑兑美元走势与黄金走势之间的相关程度，因为我们的日内交易以英镑兑美元和黄金为主，所以为了管理好整个组合的风险，我们箱要计算组合中两个投资品种的相关程度。
那么，具体而言怎么利用汇率之间的相关性知识去管理头寸风险呢？下面我们就来具体介绍。
（1）如果两种汇率走势是负相关的，那么就应该避免同时持有两个头寸，这样做相当于没有任何头寸，但是却白白地支付了不少手续费和点差。比如，如果你已经知道了美元兑瑞郎与欧元兑美元是几乎100%负相关的，但是你却持有一个美元兑瑞郎多头和一个欧元兑美元多头，这相当于没有持有任何头寸，两个头寸构成了一个锁仓对冲交易。
（2）如果两个汇率走势之间的相关性很低，则可以在这两个汇率品种上分散投资，从而减少整个投资组合的风险系数，比如欧元兑美元与澳大利亚元兑美元就是这样的例子。相关性较低的货币对可以用作分散投资，从而降低风险，提高收益。
（3）如果预测两个相关性汇率的走势一样，那么投资者就可以选择那个点差低，而点值高的货币对交易，或者根据自己的本金情况和风险承受度选择。比如，欧元兑美元与美元兑瑞郎近乎完全负相关，但是欧元兑美元的点值为10美元（以10万美元合约为标准），而美元兑瑞郎的点值则为8.34美元，这表明那些风险承受度较低的交易者可以选择交易美元兑瑞郎来代替欧元兑美元。
要成为一个成功的外汇交易员，明白不同货币对之间的关系是非常重要的，因为这可以帮助交易者管理整个外汇交易组合的风险。
