有一个问题：冠以“养老”之名的银行理财产品，收益会特别高吗、风险会特别低吗？ 　　

　　01前言 　　

　　中国银行旗下的中银理财近期发行了以养老为主题的福、禄、寿、系列四大系列理财产品，最高业绩基准为5.1%； 　　

　　我查阅了四个系列初期理财产品的产品手册，总结出理财产品的主要要素如下图所示(请横向浏览)。 　　

　　今天的文章是对理财产品的要素进行分享、对比和分析，和你谈谈你的所见所想。 　　

　　02比较和分析 　　

　　阅读产品说明书，提取相关信息是一个繁琐而枯燥的过程，但是罗列和对比产品信息总会有所收获。 　　

　　以下九个问题仅供交流讨论： 　　

　　(1)管理费：都是同一家机构发行的理财产品。为什么管理费从0.1%到0.25%不等？管理费的收费标准是什么？有没有可能只收0.1%甚至更低？ 　　

　　(二)业绩报酬：与4号产品相比，1号产品为固定收益、二级风险理财产品。1号产品不获得绩效奖励，4号产品获得50%的绩效奖励。是1号产品收到的业绩奖励太低还是4号产品收到的业绩奖励太高？ 　　

　　(3)业绩比较基准：与1号产品、2号产品相比，均为两年期理财产品，2号产品风险等级比1号产品高一级，业绩比较基准提高0.55%；与4号产品相比，3号产品为三年期理财产品。3号产品的风险等级比4号产品高一级，业绩比较基准提高0.7%。 　　

　　除了风险水平，还有哪些因素影响业绩比较基准？ 　　

　　(4)投资范围：以1号产品和4号产品为例，1号产品非标资产投资不低于50%，4号产品低于50%； 　　

　　(5)大额赎回风险：2-4号为封闭式理财产品，产品到期后自动还本付息；1号产品为定期开放式理财产品，每个开放期可能面临较大的赎回风险，导致流动性问题； 　　

　　(6)投资策略：1号产品投资策略指出，充分研究大型金融机构的个人资质和信用状况，挖掘大型金融机构发行的证券的投资价值；看到这里，条件反射地问投资对象是不是受限金融机构发行的证券？ 　　

　　(七)收益来源：3号产品业绩比较基准高达5.1%，收益绝对值诱人；这么高的收益率是因为产品期限长三年还是因为可以投资权益类资产？ 　　

　　(八)投资经理：近日，东方资产管理的林鹏引起热议，有市民关心其持有的五年期基金产品能否注销；而银行理财的投资经理总是被忽视，产品说明书也很少披露； 　　

　　(九)养老主题：以上两款产品均命名为“养老”，产品名称多多少少会给投资者一种稳定感；但从产品说明书的内容来看，似乎并没有与养老相关的元素。 　　

　　最后做个问卷调查，烦请各位支持。对于包含“养老”字样的理财产品，您是否会觉得比一般的理财产品安全呢？ 　　

　　参考《银行理财投资指南：不能只看收益率！精选优质理财的六个思路分析》；详情见专栏。