智彩晶APP获悉，618运动服饰品牌预售势头强劲。据亿邦动力网统计，天猫“618”预售期间运动/休闲服装类目TOP3分别为斐乐、德桑特、耐克、李宁、安踏。5号和6号；安踏、斐乐、李宁分别排在运动鞋品类的1/3/4位。零售底部指日可待，边际改善即将到来。618有望带动运动服装消费反弹。相关：李宁(02331)、安踏体育(02020)、特步国际(01368)、361度(01361)。 　　

　　截至6月9日，天猫平台运动鞋服行业累计销售额达42.81亿元，同比增长28.5%；其中，运动服装/鞋类分别增长40%/24%。分品牌来看，国产品牌中安踏/特步/361度累计GMV分别增长139%/48%/56%，增长保持领先。由于去年基数较高，李宁的GMV增长了27%。 　　

　　截至5月31日，JD.COM平台运动全品类增长强劲，国内品牌众安踏自营店预售同比增长12倍。一方面，消费者对运动装备的需求由体验型向专业型转变，专业跑鞋、篮球鞋等功能属性较强的单品预售金额增长超过200%；另一方面，女性体育用品预售增长280%，女性体育消费贡献增加新动能。在“露营潮”的催化下，JD.COM 618开始前10分钟，户外用品成交额同比增长210%，表现突出。 　　

　　据悉，2022年5月，淘运动鞋服的GMV总额为55亿元，同比增长1%。其中，运动服装的GMV为20亿元，同比下降3%。运动鞋GMV为36亿元，同比增长4%。淘休闲服装GMV合计415亿元，同比下降13%，其中男装GMV 106亿元，同比下降25%，女装GMV 309亿元，同比下降8%。品牌方面，5月361度GMV、特步同比增长16%，李宁降幅收窄；依托耐克强大的产品力，GMV 5月同比增长25%，其他外资头部运动品牌跌幅收窄。5月，博登GMV和蓝海家居同比增长239%和23%，其他头部休闲装品牌呈下降趋势。从平均售价来看，5月活动丰富，头部品牌发布折扣较高，平均售价普遍环比下降5%-10%。 　　

　　国泰君安认为，终端零售即将触底，很快将迎来边际改善。3-5月服装终端零售额承压(3月全国服装鞋帽零售额同比下降13%，4月降幅扩大至23%，预计5月降幅仍较大)。预计6月份服装零售额将略有改善。参考2020年的市场表现，运动服饰有望率先反弹。 　　

　　郭盛证券指出，在产品为王、民族品牌崛起的消费趋势下，国内领先品牌有望通过迭代优质产品提升品牌竞争力，带动估值上行。运动服装产品专业属性强，产业链结构稳定，竞争壁垒高。该行判断：1)产业链的价值中心仍是品牌商，这将进一步倾斜，国内品牌商有机会超越行业增速；2)上游品牌商集中加速，头部厂商壁垒加深；3)渠道商利润空间相对压缩。 　　

　　信达证券表示，体育消费需求持续上升，冬奥会结束后不减反增，带动相关行业持续发展。此外，疫情让居家健身成为新的选择，郊外露营的“风”也随之兴起。“帕梅拉”和“刘畊宏”的热潮在各个平台异军突起，露营也成为各个旅游平台的热搜关键词。相关品牌销售额也创新高，头部户外装备品牌和头部运动服装品牌销售额呈上升趋势。 　　

　　相关标的： 　　

　　李宁(02331):公司品牌布局逐步完善，产品矩阵清晰 　　

　　特步国际(01368):预计跑步和功能性跑步产品仍将是未来3-5年公司业务的核心增长动力。管理层预计销售贡献将达到70%以上，其他品类的销售贡献为瑜伽和篮球。 　　

　　31度(01361): 361度体育是一家集品牌、研发、设计、生产、发行于一体的综合性体育用品品牌。其产品包括运动鞋、服装及相关配件，是中国领先的运动品牌之一。