资产证券化，是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券（Asset-backed Securities, ABS）简称“ABS”的过程，是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。 　　

　　资产证券化作为填补债券市场链接实体经济与金融活动空缺的重要工具，对提高资产配置效率具有重要意义。's征信体系不完善，缺乏精细化风险管理；资产评估不规范、无法反映真实资产状况等一系列问题逐渐暴露出资产证券化的风险。而区块链作为一种分布式账簿，以及区块链去中心化、可靠性、不可篡改性、去信任性等优点，可有效解决资产证券化中存在的环节多、流程复杂、底层资产透明度差等问题。 　　

　　依托区块链分散、开放、共享的特点，区块链证券交易系统不仅可以提高证券产品注册、发行、交易和结算的效率，还能有效保障信息安全和个人隐私。比如，百度金融通过大数据风控和黑名单筛选，发现了一些常规风控手段无法发现的“问题”资产，并通过区块链技术，加强了对资产的筛选、评级和定价能力，实现了底层资产质量的透明和可问责。 　　

　　在资产证券化方面，由于业务的差异性和基础资产的多样性，管理流程高度标准化，不容易实现批量监管。实际业务中，规模也很大，呈现方式无法系统化，难以追溯变化轨迹。区块链技术由于其可信机制和智能合约的自动执行特性，可以极大地完善ABS领域的底层资产量监管机制，实现资产的多层次溯源和穿透式监管。通过区块链技术的应用，ABS各参与方同时作为节点在链上，形成共同的业务规则，通过智能合约自动化运行，所有执行过程形成透明可查的链上数据，同时参与方无法单方面篡改，不存在违规、偏袒空间，因此能够有效放大监管规模。 　　

　　目前资产证券化大部分来自企业，发行方和资产管理方都是企业，中间需要一个信用机制。显然，区块链是最好的选择，资产和流程链的存储不可篡改是对外界最好的承诺；通过区块链技术，有效优化协作流程，提高协作效率，从而最大程度地通过技术手段实现资产的自证，优化原始资产到ABS资产的转换质量。 　　

　　由于另外，资产证券化的一个重要环节是增信，分为内部增信和外部增信两种，内部增信方式包括结构化分优先劣后级、超额抵押和剩余账户；而外部增信方式主要包括第三方担保和原始权益人担保。,缺乏先进的技术支持和有限的信息获取渠道，传统的评级方法主要依靠持牌机构。这就导致了资产端定价能力弱、信息透明度不够、系统性风险高等诸多问题。在区块链技术中，资产方、发行方、评级机构和交易中心被连接在同一个链条上。当信息和数据对等的时候，整个业务链会发生很大的变化。 　　

　　首先，共识机制能够代替个体背书，提高了安全性。的授信以链条中的“节点”取代了集体利益，信誉度大大提高，抗风险能力也相应提高。客观上，其次，信自对称度提高，透明度更高。的“灰色经营”问题也在很大程度上得以避免，提高了整个商业生态业务流程的透明度和可信度。基于区块链基础设施的第三，共识性提升，整体效率更高。's业务系统将把原来复杂多样的规则更高程度地统一起来，原来个性化、多样化的规则将向统一规则收缩和趋同，从而大大降低流程的复杂程度和项目批量实施的难度，提高整体效率，有利于业务规范化发展；统一的规则使得在链上自动执行成为可能，进一步减少了人工干预和操作风险。得益于此，系统的业务量也将大幅提升，行业也将逐渐形成整合资源的优势，更加健康地发展。 　　

　　数字经济时代的到来，区块链+资产证券化新模式的出现，与其说是科技的创新、金融的变革为市场交易带来的新撞击，不如说是新时代下最优选择的新路径，为市场带来的新方向。于区块链而言，这是个通向未来的进行时；于ABS而言，这会是一个里程碑的开始。 　　

　　(文/蒋青山) 　　

　　#我在头条创作# #头条# #北京头条# #区块链技术# #关注我的运气#