CPI和PPI的关系：
CPI可以理解为中端厂商的销售价格，PPI则是中端厂商的成本价。按照一般逻辑，PPI上涨(即厂商生产成本上涨)必然会传导到CPI(销售价格上涨)，这是原材料涨价的正常传导逻辑。终端需求上升导致商品稀缺，传导到中游厂商增产，导致上游原材料价格上涨。这将导致通货膨胀。
那么PPI和CPI剪刀差的变化可以反映成本和价格的传导。剪刀差上去，意味着终端制造业承压，利润会继续下滑；相反，剪刀差向下时，中端制造业利润会明显改善。该指标反映了企业利润的变化。
从目前剪刀差的位置来看，企业利润进入下行区域，逐渐趋向极值，说明企业利润很差，甚至很多企业都在亏损。那么很多做法可能就是停产或者减产，进入去库存周期，导致原材料需求减少。随着需求的减少，原材料价格下降，剪刀差向下回归，企业利润进入向上区域，利润逐渐增加。企业也会增产，进入补库周期。在补货周期中，企业的利润往往是上升的，有利于利润的释放。
