今年年初的市场让所有投资者大吃一惊。不仅基民亏多了，连基金经理都自嘲，赔了婆婆一年的养老金一个月。接下来，a股结构性行情是如何演绎的？宏观经济层面还有哪些令人不安的因素？谁是主赛道？谁将成为“最亮的星”也成为了备受关注的话题。
世博基金以“时局”为主题，于1月10日至1月16日举办了2022年开年系列投资研判，共7场联播，内容涵盖资产配置策略、科技行业投资、先进制造业和医药行业布局、周期板块淘金、消费升级、GARP投资、FOF和指数投资等。与18位大投资者和基金经理就市场趋势和行业机会展开了专家级讨论。
回顾刚刚过去的2021年，博时基金首席资产配置官黄健斌表示，政策重心转向改革和重组，对应的是股权市场分化较大，结构性市场突出。整个a股行业的赢家和输家是“双碳”和绿色经济，能源市场成为最大赢家。展望2022年，a股策略应该是稳健，紧跟景气高位，延续景气反转布局，整体投资策略均衡配置的利润空间会更大。
稳中求进，数字化、专精特新、原材料供应等方向值得关注
进入2022年关键之年，新的经济发展格局正在加速形成，那么今年的宏观经济走势会是怎样的呢？我们期待的行业有哪些？黄健斌表示，从行业角度分析，有几个关键点，如经济增长、货币政策、金融基础设施和房地产。在基本面政策背景下，我们将更加关注数字化、反垄断、物流、科技、专业化创新、原材料供应等领域的投资机会。
“宽货币需要配合宽信贷才能稳定增长。”博时固定收益研究部总经理、基金经理王申,认为，这是一个明确的方向，但在路径实现上会与以往不同，稳增长的政策需求要通过高质量的发展方式来实现。
谈及新宏观环境下固定收益市场的投资逻辑，博时基金固定收益投资部总经理兼基金经理张李陵,明确指出，这些年资产价格的运行逻辑发生了深刻的变化，弹性端从房地产变成了权益类资产。特别是权益类，由于其弹性成为增加收入的关键品种。
然后，作为最受欢迎的品种，“固收+”基金的year-如何把握权益的投资机会？,张丽玲举了两个例子。比如有固定收益背景的投资经理，会更注重自上而下的行业和风格配置。我们把这种以固定收益为基础的权益增强，称为“固定收益”，即以固定收益为主，擅长利率波段，尤其是永续债，每年大约募集4% ~ 6%。另外，如果是股权背景的投资经理，会更注重选股，即以股权为主，固定收益是安全垫，属于“固定收益”。去年基金经理选择了新能源轨道和繁荣轨道，获得了较好的回报。
问道2022：科技、新能源、医药、消费
谁会是主力赛道，谁将能成为“最闪亮的星”？
今年首月已过2/3，a股市场持续调整，基金净值整体回调。本想在春季挑起一场大战，结果却完全不同，也让投资者吃了苦头。目前，主要是科技、新能源、医药、消费等。每个人都期待仍然值得投资？这些热门投资方向将面临哪些挑战？博时科技集团、消费、医药的基金经理跟你一起来。
科技创新产业的发展是国内经济转型的必然方向，国内工程师奖金是产业发展的有力保障。那么如何在科技赛道上抢到座位呢？博时基金权益投研一体化总监、基金经理提醒，一定要关注“曾鹏”对手机行业的启发。他提到当渗透率超过
“半导体、物联网AIOT、硬件创新是我们未来三年看好的投资主线。”博时基金股权投资四部投资总监兼基金经理行业渗透率,助理特别指出，2022年将是整个硬件创新的大年。我们看到各类消费电子品牌公司发布了面向元宇宙和虚拟现实的新型硬件，比如VR设备、AR设备、MR设备等，这些设备将在今年陆续涌现。
板块的剧烈分化成为市场的主旋律。这两年唱主角的新能源、医药、消费有哪些机会？博时基金股票投资四部基金经理肖瑞瑾,表示，新能源板块的景气度相对最好。从细分轨迹来看，除了对新能源汽车的直观认知，新能源发电也值得关注，尤其是风电和光伏发电。谈及需要规避哪些风险，郭晓林认为要警惕短期热点。从中长期来看，整个行业具有很强的长期确定性，过程中的波动在所难免。
博时基金行业研究部基金经理郭晓林,认为，2022年医药股表现仍将处于结构性分化状态，相对看好自费可选医疗消费、医药原料药生产企业和CXO的机会。我们认为，这个行业的陈西铭一是老龄化，二是人们经济水平的提高。
博时基金股票投资基金经理未来发展有两个核心驱动力,在《共同富裕大时代，品质消费新主张》的分享报告中指出，过去15年，中国人均GDP和人均居民可支配收入，
收入，都实现了10倍的增长，这是非常了不起的成就。而在共同富裕的大时代之下，我们认为未来将有非常大的消费新趋势，即“品质消费新主张”。除白酒外，农产品（比如平时吃的米面粮油）的消费价格也是越来越贵的，因为我们希望更营养、更健康的饮食，所以愿意在上面花更多的钱。消费类资产的优点在哪里？――长周期提供高复合回报的投资领域！博时基金权益投资一部基金经理冀楠以中证消费指数作为消费的代表，指出整个消费领域在过去10年间为投资人提供了远超大盘的、非常高的复合回报。具体来看，过去10年、15年间统计资本市场上收益率最高的100家公司，可以非常明显的看到消费公司的占比是在40％以上，而中证消费指数在60％以上的年份，都是可以战胜市场的。
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