大家好！我是喵董。
本期不先分析公司。下面说说长期投资收益能给我们什么启示。
作为投资者，我们首先要知道长期's的投资工具是什么，从风险最小收益最高.某一阶段的短期来看肯定不能说明问题。
通常我们投资的时候，经常会遇到银行定期存款，银行保本理财，货币基金，黄金，债券，房地产，好的REITs，好公司的股票，指数基金。
那么这几种投资类型中，哪一种是风险最低收益最高的呢？
这是从1802年到2012年的210年里，美元、黄金、美债、美股的真实总收入。【实际收入】指扣除通货膨胀影响后的收入。
这张图是沃顿商学院金融学教授、华尔街投资专家杰米里塞格尔(Jamie Riesegal)的研究成果。他写了一本非常经典的书叫做《股市长线法宝》。
看了这张图，小伙伴知道了。知道了这一点，在投资股票的时候，就不用担心未来会发生经济危机甚至战争。最坏的也很难超过上个世纪，还有两次世界大战。
【道琼斯指数1900年~2004年】
巴菲特第一次投资股票是在1942年春天。虽然没有摸底，但是已经非常接近时间转折点了。巴菲特说，当时的媒体每天都有关于战争失败的坏消息。但他坚定看好美国，买了股市，相信美国最后会赢。
这是一个与民意背道而驰的选择，也是对美国国运的赌注。所以，某种程度上，是美国的国运造就了巴菲特这样的投资大师。
让我们言归正传。你可以看到，在1802年，你分别持有1美元的现金、黄金、美国债券和美国股票。到2012年实际收入是多少？
1982年1美元存银行，2012年变成0.05美元，实际亏损95%。
分别买黄金，美债，股票，然后一直持有到2012年。
黄金变成了4.52美元，赚了不到5倍。
美债变成了1778美元，收益1778倍。
股票变成了704997美元，赚了700000倍。
这里，美元真正的损失主要发生在1971年之后，因为1971年美元与黄金脱钩，美元进入法定货币时代。如果美元是1802年的法定货币，到2012年，实际损失至少为99.99%。
我们之前在“钱属于什么资产呢？钱的本质又是什么呢？”说过，没有内在价值的货币(法定货币)因此被称为劣币，。所以，持有现金无论是短期还是长期都会是亏损的——短期小亏，长期巨亏。
这里的现金包括银行存款、银行保本理财、余额宝、货币基金等工具。不要把你的钱存在银行里。余额宝有利息就不亏。那利息根本赢不了通胀。
想必你听说过，河北沧州农村老太太62年前存入41元。现在，银行还是连本带利不给她52。我不敢相信，但这是一个真实的故事。【62年前存了41元，22701天后还利息。11元，网友：买茅台值2000万元】
从210年的时间跨度来看，投资收益，股票，长期债券，黄金，现金。
长期来看，股票的回报是最高的。这种情况是美国独有的吗？还是在其他国家很普遍？
可以看到，在过去50年中，主要发达国家的资产收益大类中，主要资产的年化收益率排序为：股票、债券、黄金、房地产。
这里的房地产回报用的是物价指数，包括很多小城市。由于贷款在实际投资中基本可用，这就增加了杠杆。房地产投资的实际收益率应该是物价指数的2-3倍。即使加杠杆，房地产的回报率仍然略低于债券。只有像纽约和洛杉矶这样的国际大都市才能获得高于债券的收益。
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美国过去40年中主要资产的收益率排名是： 股票 >债券>房地产>通胀>现金。（红色图线为通胀）
通过上面数据似乎悖于绝大部分人的认知，大部分人都认为现金是无风险的，而股票是高风险的。
各类工具收益率排名 (长期10年以上)
1、2、3的投资工具都是中长期能大幅跑赢通货膨胀的，持有这些工具短期必定会浮亏（几乎没有人可以买在最低价），长期必定会大赚。8的投资工具都是跑不赢通货膨胀的，持有这些工具短期内会小亏，长期会巨亏。
那么中长期来看好股票、好 REITs、股票指数基金哪个风险最小呢？从风险的角度来看，股票指数基金 < 好REITs < 好股票。
股票指数基金的风险是最小的，因为股票指数基金永生不死，长期上涨。好REITs的物业质量都非常高 ，长期来看确定性要比好股票要高些，风险要小些。
所以不能承担风险最在意安全的投资者应该投资股票指数基金而不是把钱存银行或者买余额宝。生活中害怕亏损的人基本都是把钱存银行或做“ 保本型 ”投资。他们不知道其实所谓的“ 保本型 ”投资实际是“ 保亏型 ”投资。他们认为“ 无风险 ”的投资其实是“ 高风险 ”的投资。
根据上面的内容，长期的各类投资收益中我们得到启示 ：
中长期来看，股票指数基金 、好REITs 、好股票才是风险最小收益最高的投资工具。投资者在人生的大部分时间应该持有这类工具而不是现金。
没有理财技能的小伙伴还需慎重！投资有风险，理财需谨慎。
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