打开月图可以发现，最近一轮牛市是从2019年1月的2440点开始，到2021年2月达到最高点3731点。这波牛市整整持续了2年，指数上涨了1300点左右，最大涨幅50%。毫无疑问，这是一个大牛市。 　　

　　截至2022年4月15日，该指数收于3211点，较最高点3731点下跌约500点，跌幅达13%。如果按照前期低点3023点计算，指数将下跌700点左右，最大跌幅18%。 　　

　　如果上证指数以月线的形式做了一个大的双底，那么3000点的下跌的第一个目标实际上已经达到，第二个目标是2700点的盘整平台低点，按照黄金分割比0.618计算最终目标是2300点。距离2019年牛市上涨点2440点约150点。当然，这是理论计算的结果，我认为不存在快速下跌到这种极端地步的可能性。 　　

　　2021年的熊市是一系列极端事件叠加造成的，疫情持续，美联储加速加息缩表，俄乌冲突升级，两岸关系紧张，美国大举推中国。随着外部压力越来越大，我们自身的问题势必会更加突出。许多隐藏的内生问题相继爆发，市场主体和普通投资者信心严重不足。市场指数持续下跌是很自然的事情。 　　

　　虽然我们正面临着一场由外部和内部问题组成的重大危机，但我们不应该对未来失去信心。俗话说，股市出了问题，问题就能解决。无论是降准、降息、降低印花税，还是大幅减少IPO数量和募集金额，这些重大利好政策都会随着指数重心的不断下移而陆续出台。 　　

　　股票市场是国企和私企筹集资金的蓄水池。上面设置的是一条红线，就是股市一定不能失去融资功能。一旦这条红线岌岌可危，重大利好政策随时可能出台。如果一个政策不充分，将发布另一个政策。无论如何，我们必须确保全面注册制度的顺利实施。 　　

　　所以我推测，如果重大利好政策能够及时出台，本次熊市的最终位置将是2700点，下一轮牛市可以在这个位置附近展开。最悲观的目标是2300点，如果没有特别极端的事件，应该是不可能的。 　　

　　4月15日收盘于3211点，距离本次熊市的终点，也就是下一轮牛市的起点，约500点。下一轮牛市的起点大约在2023年3月，还有不到一年的时间。今年的主基调是指数不断破新低，中间有几次脉冲式的反弹。最终目标是逼近2700点的牛熊分界线，新一轮牛市可以从这里开始。 　　

　　2022年整体策略是空仓抢反弹。平台在3200-3300点破位后，在3000点附近抢弱反弹。反弹后再次下跌，在2700-2800点附近抢得强势反弹。经过一段时间的盘整，2023年3月左右，将出现新的牛市。在新的牛市到来之前，会有很长一段时间的挫折和艰辛。只有管好自己的资金，才能在未来的牛市中大赚一笔！