经济学中有很多计算问题。原教材有30道左右的计算题。一些比较难的问题出现在工程经济的第一章。先解决第二节“经济效果评价”中部分指标设计的计算问题，这是第一章中最重要的。 　　

　　

　　一、开局一张图，性价比超高 　　

　　

　　我们先熟悉一下这张图。这张图每年都考，分数会达到5分左右，所以性价比很高。我们来看看这张图说的是什么。 　　

　　

　　第一章是关于工程经济的，在这一章我们会学到一些指标和公式。这些内容是为了评价技术方案的经济效果。我们要评估哪些指标？这就是这幅图中的指示器。 　　

　　

　　 　　

　　

　　看左边，总标题是“经济效果评价”，根据基本方法分为“确定性分析”和“不确定性分析”。“确定性分析”可分为盈利能力(即赚钱的能力)和偿债能力(还钱的能力)。 　　

　　

　　延伸考点1:考试分类题。盈利能力指标有哪些？偿付能力指标有哪些？ 　　

　　

　　有朋友会问什么是确定性和不确定性？其中，确定性和不确定性与我们的风险类似。在经济效果的评价中，我们做一个确定性的分析，就是我们知道有哪些指标，我们要分析的因素是确定的，然后我们就可以看到最终的“价值”是什么，并与我们的基本标准进行比较。这是确定性的。不确定性，即关于分析什么的不确定性，考虑所有可能影响技术方案的因素，然后看每个因素对技术方案的影响程度，寻找最敏感的因素。这是不确定性分析。 　　

　　

　　所以总的来说，这幅图的哪一部分最重要？从数量上可以看出，确定性分析的考点较多，而不确定性分析只有两个。但是，不确定性分析的这两个考点也很重要。一般“盈亏平衡分析”都是要求每年计算一次的，而“敏感性分析”则较少涉及计算，更多的是我们的理解和应用。 　　

　　

　　那么我们往下看，“盈利能力分析”分为两类，叫做“静态分析”和“动态分析”。只要在经济学上讲静态和动态，一般都是指是否考虑时间的概念。那么静态分析就是不考虑资金的时间价值，所以忽略了利率。静态分析指标分为“投资回报率”和“静态回收期”。我们可以看到，这两个指标的名称都与“利润”有关。“投资回报率”是指年收益和收回投资的能力。“静态投资回收期”也是指投资在几年后的回报，所以属于盈利性。“动态分析”分为“财务内部收益率”和“财务净现值”。这两个指标密切相关。首先，这两个指标都有“财务”二字，说明这两个指标都考虑到了时间因素(后面我们会说在计算这两个指标时会考虑到利率，也就是考虑到了时间因素)，所以属于动态分析指标。这些内容将经过多年的检验。17年测试“偿债能力”的指标，然后选取盈利能力的几个指标作为干扰项。所以这种图很重要，但是做分类题的时候也容易混淆。 　　

　　

　　刚才我们讲了“盈利能力分析”的指标。我们来看看“偿付能力分析”。总共有六个指标。不容易背下来吧？其实不用背。让我们看看。这6个指标其实就是“4个2”，其中4个包括利息准备金率、偿债准备金率、还贷期限、资产负债率。可以看出，这四个指标都与还本付息有关，所以还是分类比较好。加上两个“比率”，即：流动比率和速动比率。这就是这个表格的全部。我们刚才说了，今天主要讲第二节的内容，讲的是“偿债能力分析”的前三条，但前三条不涉及计算题。所以，看计算题，我们今天的重点，哪些指标会拿到计算题？投资收益率中的“总投资收益率”和“资本净利率”分别是两道计算题，其中一道每年都会考。在这两项中，“总投资收益率”相对更受考验。第三个计算问题是从“静态回收期”来的，第四个问题是从“财务净现值”来的，经常把“静态回收期”和“财务净现值”合并成一个问题来考察大家。也就是说，有时候静态回收期只会考一半题。后面看真题的时候我们会说，有时候一题会考两个指标。是不是很恶心？五是不确定性分析中的“盈亏平衡分析”，这是每年的必考点。 　　

　　

　　我们看上面这张图，大家就知道这么高的分数从何而来，从而有的放矢。这张图会怎么考？ 　　

　　

　　1.你可以问：“经济效果评价”的基本分类方法有哪些？ 　　

　　

　　答：确定性和不确定性 　　

　　

　　2.它是盈利能力的指标。 　　

　　

　　2.问：盈利能力的分析指标有哪些？/哪些指标属于静态分析？/哪些指标属于偿债能力分析？ 　　

　　

　　3.问：投资收益率的计算/静态投资回收期/财务净现值的计算/盈亏平衡的计算。 　　

　　

　　4.问：财务内部收益率和敏感性分析。(这两个不是计算出来的，是分析出来的) 　　

　　

　　那是我们课本第19页上的图片。性价比高，至少有五个点。如果你不能学会受苦，你就不能学会被愚弄。 　　

　　

　　二、 五个计算之2 　　

　　

　　如上所述，我们将讨论五个计算问题，分别来自：总投资收益率、资本金净利润率、静态投资回收期、财务净现值. 　　

、盈亏平衡分析。下面我们就展开来说一下：

　　

1、总投资收益率

　　

ROI=EBIT/TI*100%（不用记公式）

　　

EBIT：技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润；

　　

TI：技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）。

　　

2、资本金净利润率

　　

ROE=NP/EC*100%（不用记公式）

　　

NP：技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润（=利润总额―所得税）

　　

EC：技术方案资本金。（自己的钱）（=总投资―债务资金）

　　

我们先不看这个指标，先看看什么叫做投资收益率，它是一个盈利能力的指标，从字面上的意思就是指投资一个项目，花开了一笔钱，这个项目每年会给带来一笔收益，这个收益和投资相比，这个比值就是投资收益率最表面的概念，所以它是指：一个技术方案在正常生产年份所创造的净收益额和总投资的比值，叫做投资收益率。所以收益作为分子，投资作为分母。这是一个整体的思想，我们带着这个思想再来看上面这两个指标，“总投资收益率”就是收益比总投资，“资本金净利润率”也就是净利润比资本金。如果还记不住的话大家可以在教材上画个斜杠有助于理解。说到这里大家就能了解，经济的计算题其实并没有那么多需要背诵的内容。

　　

（1）总投资收益率（ROI=EBIT/TI*100%）

　　

再来看这个指标，有些细节是咱们需要关注的，“总投资收益率”，官方给的公式在上面我们列出来了，现在我们再来看，这些字母和公式我们完全是没有必要去记忆的，没有任何意义。考试时也不会给大家字母，只会是文字内容。那文字又会怎么表达呢？我们刚才说了，分子是收益，分母是总投资，那么这个收益是指的什么收益呢？教材上解释是“技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润”，总而言之就是“息税前利润”！我们再来看分母的总投资是指“技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）”，也就是这三者相加（这个得背一下，因为后面第三章的估价内容也会有一定联系）。

　　

总投资大家也比较好理解，简单来说就是项目开始前往项目上投入的所有的钱，有朋友可能对“息税前”利润有点模糊，给大家解释一下。这个“息税前”利润是一个大的概念。其中的“息”表示利息，我们说利润是可以付利息的，利润是=收入-费用，那么获得的利润之后就得还债换利息，我们这说的息税前”利润是一个大的利润，是还没有换利息之前的利润。（策励学堂著）“税”是表示所得税，所以也是没有扣税。所以这里的“息税前”利润就表示付利息付所得税，之前的利润，那么这个利润里肯定就会包括利息和所得税。那么就可以知道这里的利润是分三块组成：净利润（税后利润）+税+息。

　　

那么“息税前”利润的组成现在我们了解了，我们还有一个需要注意的地方。其中EBIT 中“技术方案正常年份”或者“运营期”这两个词是什么意思呢？我们先来补充一个概念，什么是“计算期”，我们在计算这些技术方案经济指标时，要用一个时间来进行衡量，就是“计算期”，这个计算期一般是按年计，分为建设期和运营期。我们来想一下，一个项目，从开始建设到投入生产，刚投入生产这个阶段叫做投产期，随着时间推移，就慢慢会达到设计的生产能力，这时候就会叫做达产期。所以一个计算期是由：建设期+投产期+达产期，组成的，这么一整个就叫做“计算期”，而投产期和达产期合二为一也可以叫做“运营期”。

　　

概念讲了一大堆，我想大家也听的云里雾里了吧。好，这时候给你弄个坑，给你两个数值，一个给你建设期的息税前利润，另外再给你一个运营期的息税前利润，这时候就要开动脑筋了，选哪一个呢？是要选运营期的数值的。再来个坑，题干给你的是运营期，但却一个是投产期，一个达产期的，我们说这里的“运营期内年平均息税前利润”我们指的是这个技术方案达到正常设计生产能力时候的年息税前利润，那达到设计生产能力就要用达产期了。所以这里的“息税前利润”一定要注意，它是什么时间的“息税前利润”，是运营期的里面，如果再分的细一些，那就是达产期阶段的“息税前利润了”。这就是我们说的“总投资收益率”了。

　　

（2）资本金净利润率（ROE=NP/EC*100%）

　　

“资本金净利润里”这里的分子就不是“息税前利润”了，这里时净利润！资本金做分母。我们还是不要看公式和字母，看我来给你理解记忆。还是像上面说的，画个斜线理解，距离“率”近的做分子，离“率”远的作为分母，上面是净利润，下面是资本金。那净利润我们刚才也说到了这个点，“息税前利润”是一个大的概念，是包括净利润+税+息。如果把“净利润”和“税”相加，就是税前利润，就是我们说的毛利，也叫作利润总额，所以题干中如果让大家计算有关“净利润”的内容，我们可以用息税前利润-息-税=净利润；或者用教材当中说到的用利润总额-税=净利润。

　　

同样我们也还要注意，它是什么时期的“净利润”呢？是运营期的净利润，再细分就是运营期里面，达产期的净利润。

　　

接下来我们再来看“资本金”的概念，资本金说白了就是“自己的钱”，如果题干中说总投资是多少，向银行借了多少，那我们计算资本金就要用总投资-银行借款。（策励学堂著）银行借款是属于债务资金，不是自己拿出来的钱，如果你说这是我凭本事在银行拿出来的钱啊，那么我只能说，你别抬杠了。

　　

这两个指标是出计算题的点，我们上面很大篇幅的给大家做了理解和梳理，下面我们就把刚才上面说到的公式来给大家罗列一下，这几个公式呢不用背，从理解的角度，这几个简直小意思了是吧。

　　

我简称这①~⑥为变形公式：

　　

① 息税前利润=利润总额+利息

　　

② 利润总额=净利润+所得税

　　

③ 净利润=利润总额-所得税

　　

除了上面三个公式给大家解释清楚了，还有下面这个总投资：

　　

④ 总投资=建设投资+建设期贷款利息+流动资金

　　

总投资这块比较简单，记住由哪几部分组成就可以，一般这些内容不会过多的难为大家，都会给到。

　　

我们上面说了很多，主要的手段就是拆分，咱们把分子上的利润、分母的总投资都拆完了，那我们回过头来再看这两个“总投资收益率”和“资本金净利润率”这两个公式，我们把它们变形一下，就得到了下面这两个：

　　

⑤

　　

　　

⑥

　　

　　

这两个拆分后的公式我觉得是非常重要的，这是教材没有的，教材上的字母公式完全没有用，不能够指导大家做题，别慌，不用背！因为刚才上面咱们都把上面的利润和总投资，都给大家解释清楚了，也用①②③的三个公式进行了变形，所以不理解的还是奉劝你回过头去看一下上面内容吧。

　　

为了检验你是不是认真看了我打了的，这么多的内容，我决定使用一下鞭策的方式，咱们做做题。

　　

例题1：

　　

1.某项目建设投资为5000万元（不含建设期贷款利息），建设期贷款利息为550万元，全部流动资金为450万元，项目投产期年息税前利润为900万元，达到设计生产能力的正常年份年息税前利润为1200万元，则该项目的总投资收益率为（）。【2016】

　　

A.24.00%

　　

B.17.50%

　　

C.20.00%

　　

D.15.00%

　　

【解析】：当然也是用我的口语式方式给大家解答，也是给大家提供解题思路。不喜勿喷。

　　

我们先来看看要求什么，总投资收益率。好，距离“率”近的作为分子，离“率”远的作为分母，那就是用收益除总投资，收益指的是“息税前利润”比“总投资”，总投资又分为三块，分别是：建设投资、建设期贷款利息，流动资金，分母就出来了。那分子我们看题干中，给了大家投产期息税前利润、达到设计生产能力的正常年份年息税前利润，我们刚才说过了，一定要用达产期的数值，也就是：投资收益率=1200/（5000+550+450）=20%。

　　

是不是很简单？说简单！

　　

【例题】2：

　　

2. 某技术方案的总投资1500万元，其中债务资金700万元，技术方案在正常年份年利润总额400万元，所得税100万元，年折旧费80万元。则该方案的资本金净利润率为( )。

　　

A.26.7%

　　

B.37.5%

　　

C.42.9%

　　

D.47.5%

　　

【解析】：还是先看让我们计算什么？是资本净净利润率，同样用口诀，离“率”近做分子，离“率”远作分母。也就是要用净利润除资本金，但这两个在题干中都没有给，说明我们需要用到①②③中的变形公式，题干中给了我们利润总额、所得税、年折旧费。我们就可以判断年折旧费是一个干扰项，前面的公式中明显是没有年折旧费这个可加项的，那我们又说“净利润”是利润总额-所得税，就得到净利润为：400-100=300万。“资本金”又是什么呢？是我们“自己的钱”，题目中说总投资1500万，债务资金700万，那就是说找人借了700万，并不是自己掏腰包的，自己掏了的钱就是1500-700=800万，最后就用300/800=资本金净利润=37.5%。

　　

【例题】3：

　　

我们刚才为什么要把总投资收益率和资本金净利润率，放在一起对比来讲呢，是因为这两个指标中的收益，分别是“息税前利润”和“净利润”，而这两个指标之间又是可以用上面的变形公式进行变形的，相互之间存在着包含的关系，既然相互之间可以变形，那么这两个公式就可以在一个题目中出现，混在一起考察大家。我们看一下这道题：

　　

3.某技术方案总投资1500万元，其中资本金1000万元，运营期年平均利息18万元，年平均所得税40.5万元。若项目总投资收益率为12%，则项目资本金净利润率为( )。

　　

A.16.20%

　　

B.13.95%

　　

C.12.15%

　　

D.12.00%

　　

【解析】：是让我们求“资本净净利润率”，也就是用净利润/资本金，题干中资本金是告诉大家的，那我们再来找分子的“净利润”，题干中出现了利息和所得税，我们说“净利润”是=利润总额-税=息税前利润-利息-所得税，但题目中既没有给到利润总额也没有息税前利润，但后面给了我们一个总投资收益率。哈哈，这就发现问题了，实际上是让我们利用变形公式来解答，因为给了你总投资，总投资收益率，那就变成了一个乘法，咱们刚才说总投资收益率=息税前利润/总投资，那么息税前利润就=总投资收益率*总投资=12%*1500=180万元，净利润=息税前利润-利息-税=180-18-40.5=121.5万元。

　　

资本金净利润率=121.5/1000*100%=12.15%。

　　

好，这前两个公式就给大家讲完了，咱们总结一下，温故知新嘛。

　　

【总结】：总投资收益率；资本金净利润率

　　

投资收益率计算不要看教材公式，不要背字母，那些东西就直接忽视，只看我这篇就保证你能拿到这1分，要记住文字变形公式，对于题目中给出的因素要会分析，要哪个，不要哪个，注意总投资收益率和资本金净利润率结合在一起考，注意题目中如果给了投产期和运营期或正常年份的，要用运营期或正常年份的，投产期即为干扰项。

　　

说了这么多，你再不理解这两个公式，再拿不到这1分，别来看我文章了，生气！