前段时间行情火爆，在轨道的指引下，各大指数明显回暖。股票型基金产品在此轮反弹中充分发挥了“领头羊”的实力。
数据显示，5月以来，全市场偏股型基金平均上涨9.2%，最大涨幅达32%；共有242只动物增加了20%以上，相当一部分基础人群有明显的回血。(数据来源：Wind，统计区间：2022年4月30日至2022年6月10日，统计范围：万德二级分类普通股票基金、偏股混合基金、被动指数基金、增强型指数基金)
自反弹以来，今日a股突然调整，一方面是由于本轮反弹的获利盘存在短线兑现盈利的需求，另一方面也是受到了外围市场动荡的负面影响.
上周五，美国最新公布的5月份通胀数据再次“脱离图表”。CPI同比上涨8.6%，创下40多年来的新纪录，意味着美国通胀见顶的预期落空。一些投资者开始担心美联储大幅提高利率和美国的经济衰退。美国三大股指大幅下跌，全球市场受到影响。
(来源：Wind，2022年6月13日)
虽然今日a股指数集体低开，但午后跌幅明显收窄，个股表现活跃。截至收盘，超过2400只股票上涨，已经展现了相当的韧性.有90只股票涨停
(来源：Wind，2022年6月13日)
然而，市场反弹至今，一些基民又开始纠结了：按兵不动，怕浮盈落空；选择赎回，又担心踏空。毕竟大家都被“买时跌，卖时涨”的魔咒支配过。
所以，现在到底该不该赎回基金呢?让我们先问自己这些问题，我们将具体问题具体分析。
#1
是否存在需要“避险”的系统性风险？
客观来说，6月的市场是交织在一起的，所以不同的人对这个问题的看法可能完全不同。悲观和乐观有不同的原因。
而我们常说的a股市场中期走势，主要取决于国内的货币政策和a股本身的走势状态，也就是内因，外因更类似于周期性的扰动和冲击。
除非你确定市场存在系统性风险，如果仅仅是对于不确定性的恐惧，并不该成为立刻离场的理由,毕竟，目前的a股无论从估值、股债收益比还是风险偏好来看，都处于市场底部。作为经济的先行指标，5月社会福利也迎来了超预期的大幅反弹。即使短期大概率还是颠簸，也需要关注板块，慢慢琢磨，但中长期战略性布局的机会仍然值得重视.
增长型的电力设备、军工、电子、汽车、周期型的化工、有色、建材和消费型的食品饮料、社会服务、家电仍有望延续“疫情后修复”行情。当然，最核心的立足点是后续基本面的确认。
而且很多时候，我们对风险的认知很容易出现“从众”，但也不一定是真的。
系统性风险的出现，是市场交易过热，股价严重偏离价值，真的存在泡沫，或者行业逻辑被证伪，预期增长无法再持续的征兆。绝不是你在评论区看到的关于“熊市”“新低”的悲观言论。
因为5月在悲观中的“逼空上涨”已经充分向我们证明了，市场的走势往往是反人类的，在当前时点猜测一个短期的“顶”或“底”没有太大意义。正如沃伦巴菲特所说：
“我不敢说这只股票在一个月或一年内的涨跌，但在市场恢复信心或经济复苏之前，股市有可能上涨，也有可能暴涨。如果你想等到知更鸟报春，那春天就快结束了，”
#2
这笔投资的资金是否有急用？
这种情况受到客观条件的限制。虽然很遗憾，但也只能是不得已而为之。正是因为这个原因，我们必须在投资前做好为资金的目标投资期限匹配适合的产品。
一笔长期不动的钱，如果全部购买货基，到头来或许跑不赢通胀。同样，“短钱长投”也是常见的误区。
（来源：Wind，采用万得基金指数，统计区间：2011-1-1至2021-12-31，正收益比例计算方式为各滚动持有期收益率为正的天数/所有回测样本，指数历史收益率不预示未来表现）
结合各类基金在各持有期的胜率和收益率，在风险偏好匹配的情况下，我们应该考虑进行如下搭配：
当然，这一切都是建立在挖掘基反复强调的“基金资产配置”的基础上，股债兼有就是应对震荡市的较好策略，我们不应忽视资产配置这一“免费的午餐”。
#3
是否已经达到了在投资前设定的目标？
情况一：仍在亏损
如果持仓基金目前仍在亏损，而且经过诊断本身问题不大，前期的下跌主要是市场和风格因素导致的，那么在底部区间割肉，大概率不是什么明智的选择。
情况二：达到预期
如果持仓基金已经实现了投资前设定的目标收益率，选择落袋为安当然没有问题。而风险点在于卖出之后还能不能接得回来，如果是“低位卖出、追涨买回”做反T则没有意义。
一方面要对行情保持持续关注，另一方面一定要做好预案，确定卖出后再度进场的时点，避免可能的踏空。
情况三：小有盈利
如果基金刚回本只是小有盈利，则更需要警惕 “处置效应”的误区。
所谓处置效应，就是指我们总是倾向于卖出赚钱的基金，而保留亏损的基金。因为投资中容易存在不理性认知，让我们感觉最近涨幅大的基金风险大，很难继续涨，而跌幅大的基金风险更小。然而这未必正确。
我们应该忽略买入的成本，只根据预期做决策。因为基金未来的走势与你当下是浮盈还是浮亏完全无关。
如果认为基金重仓板块目前的估值合理、未来应该还有上涨空间，则继续持有。毕竟我们投资理财的目的是跑赢通胀、实现资产增值，如果最后只能取得一个近似于货基的收益率水平，那么一开始就根本不应该让自己劳神费力去承受权益基金的波动。
如果认为当下已经高估，也可以考虑分批赎回兑现收益，或者逐步转换到其他尚处于低位、有望补涨的方向。
#4
是否有更好、更明确的投资途径？
如果基金赎回后没有确定性更强的去处，那么不如坚持。因为投资理财的首要目标是防止通货膨胀侵蚀我们的购买力，先保值，然后才是实现长期增值。
正如桥水基金创始人瑞达利欧所言，“随着货币不断的泡沫化，最大的风险是货币价值的风险。”
我们不妨多角度分析一下其他理财方式。
途径一：炒股
从上交所统计的交易数据来看，个人投资者无论资金体量如何，账户年化收益都是负数，而机构投资者的单账户实现了平均正收益。
原因很简单，以公募基金为代表的专业的机构投资者，通常具备超越散户的决策能力、风控能力和信息优势，有望及时捕捉市场机会，获取超额收益。
大部分散户在二级市场的博弈中是很难取得竞争优势的，否则也不会有“炒股七负二平一赚”的说法了。
途径二：银行理财
目前银行理财的预期年化收益率基本上也就在3-4%左右，如果考虑长期投资，在利率下行的大趋势下，未来可能难以跑赢真实通胀率。况且打破刚兑、净值化转型后，银行理财也不再能承诺“保本保收益”。
途径三：投资买房
房住不炒的大背景之下，炒房致富的时代已经过去了，更别说05年到20年这15年间，普通股票型基金年化收益达到18.7%，甚至跑赢了一线城市上海的房价涨幅（年化11.62%），成为对抗通胀的更优选择。（数据来源：国家统计局；Wind。股票型基金：Wind普通股票型基金指数；上海房价：上海全市中原地产二手住宅价格指数；统计区间为2005-12-31至2020-12-31）
事实上，如果在2003年底投入10万元资金购买普通股票型基金指数，持有至2021年底，这笔资金就变成了154万元；如果是偏股混合型基金指数，这笔资金就变成了117万元，收益的确较为可观。（数据来源：Wind，2003.12.31-2021.12.31）
由此可见，对个人投资者而言，投资公募基金的确是实现资产长期保值增值的较好方式。
#5
有没有对基金投资进行复盘？
当然，从“下跌”到“反弹”，这一过程本身也是市场给予我们审视自身持仓的良机。
不妨问自己两个问题：
第一，持仓的基金是否值得坚守？
全球知名投资策略师巴顿比格斯曾经说过，如果你的投资管理人过去曾有很好的业绩但目前表现不佳，你要有耐心。
因为投资中的“长跑健将”也未必一直是“常胜将军”。
如果将基金和基准、同类进行对比后，发现基金仍然有超额收益，而基金经理始终风格稳定，那么风水轮流转，投资逻辑还在总会有亮眼的时候，无需过于担忧。过分在意短期波动，反而容易错过那些可以历经牛熊考验的“佼佼者”。
但如果基金长期都难以取得正向的超额收益，那么可能就需要考虑“撤退”，转换基金了。
第二，持仓风险有没有超出自身的承受范围？
如果因为基金的波动导致我们情绪上备受煎熬，那么可以将权益类的基金适度逢高减仓，把权益仓位降到让我们不太焦虑的程度，转换为固收+或者纯债基金等。
对于基金投资，我们战略上要重视，但心态上一定要轻视，毕竟投资理财的目标是为了更好的生活，如果因此影响了生活，反而是得不偿失。
今天就先说到这里，祝大家投资理财顺利~
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