来源：证券日报
张志伟
最近ETF基金很得意。
先看数据，大盘持续震荡，走出抽屉行情。春气贯长虹的上涨趋势被斜刺中杀的利空消息驱散，但ETF的吸金继续走出阳线。《证券日报》统计显示，4月29日至5月28日，公募ETF市场净流入146亿元。一些声音，如“某ETF产品每日净申购资金超过10亿元”、“某ETF产品份额和规模再创新高”等，给ETF基金披上了更亮丽的外衣。
不过ETF基金的禀赋也不含糊。ETF的主要特点是根据一篮子股票的相同或不同份额组合确定的投资产品。有些ETF基金干脆选取沪深300指数和中证500指数的全部或部分成份股，组成基金产品。ETF最大的特点就是分散风险。去年有上市公司出现股权质押风险，连续倒下的有十几个，退市的也有一些。如果投资者不幸踩雷，损失可想而知。ETF基金可以通过避免集中来降低这些风险，并将这些风险转化为无形的风险。
从理论来源来看，依据并不难找到。现代投资组合理论的鼻祖Markowitz于1952年发表并构建了投资组合理论，提出了通过持有各类证券来分散系统风险的目标。之后夏普、莫辛、罗斯再接再厉，不断完善，现代投资组合理论体系形成。
规避个股风险只是ETF基金的重要禀赋特征之一。弱市中把握机会，牛市中不掉队，透明度高，交易成本低等。也是ETF基金的重要特征。
让ETF基金风光的远不止这些。
4月以来，据不完全统计，至少有5家上市公司通过份额化申购ETF，包括中石油、中兴通讯等。中石油购买总额为33亿元人民币。ETF产品能否成为解决企业流动性问题、促进实体经济发展的更重要力量，值得期待。
如果你看得更远，远处的风景依然精彩。5月28日，第十六届上海衍生品市场论坛举行。会上通报的数据显示，国内黄金ETF规模五年增长约31倍，商品ETF市场被普遍看好。期货公司正在积极准备相关产品。
相关数据显示，截至今年4月底，国外最大的ETF基金是Pilot旗下的Pilot Value ETF，规模为460亿美元。中国的ETF基金还有很大的发展空间。
给予更多的掌声和鼓励，让ETF基金更快更好的发展——这是其他基金应该倡导和秉持的态度吗？答案是肯定的。
