要点
比特币的闪电暴跌，可能是因为鲸鱼交易者的卖空或高杠杆率放大了市场波动；
投机围绕着两者的共同作用——鲸鱼交易者的抛售和算法交易的失控，最终挤出衍生品市场过度拥挤的杠杆多头头寸；
尽管暴跌，市场情绪并未受挫。
比特币打破了多年的下跌趋势，于2020年8月2日达到第二个历史峰值12100美元，随后在一小时内暴跌13%至10550美元。有麻烦的是以太坊。今年以来，以太坊一直跑赢比特币，但8月份市场惨淡，价格暴跌超过20%。
突然的价格波动导致主要交易所的累计头寸激增，价值约14亿美元。最大的爆炸价值1000万美元。
许多人想知道是什么导致了闪电崩盘。有人认为是因为亚洲鲸在交易量稀少的时候迅速抛售比特币。也有人认为可能是量化交易导致的。或者两者都有——大量卖单触发量化交易策略卖出。结果，杠杆多头头寸被迫卖出，进一步降低了价格。
被市场上的鲸贩子操纵也不是闻所未闻。我们来回顾一下2019年4月2日的价格暴涨。一条神秘的鲸鱼从比特币基地、Bitstamp和北海巨妖购买了价值1亿美元的比特币，导致比特币价格上涨20%。这三个现货交易所是大多数衍生品交易平台的指数价格参考来源。
来源：按位
根据场外交易专业人士的说法，在现货交易所执行大额订单是极不寻常的。建议这些订单通过OTC柜台完成。这个模型强调了市场操纵的可能性，因为人们可以从哄抬价格的杠杆头寸中获利。
各大期货交易所比特币期货总未平仓量在暴跌前大幅上涨，几乎等于2月份的历史高点。
来源3360扳手
很多期货交易所的BTC期货的多空比例约为1.5比2，暴跌前的cryptofear贪婪指数为80(极度贪婪)。下图中看跌与看涨的比例表明，这种趋势也出现在期权市场中。总体而言，这些数据突显出市场预期严重偏向于看涨。有“卖贪”的攻击也就不足为奇了。同时，推测这次暴跌可能是操纵者故意用高杠杆挤出人满为患的多头头寸所致，也并非完全没有根据。
虽然加密市场以散户为主，但随着更专业的交易员和机构资金的进入，散户越来越容易受到市场操纵和恶意哄抬价格的风险。
对于刚接触衍生品或杠杆交易的交易者，建议使用较低的杠杆，寻求能够帮助降低市场突变带来的损失的产品和服务。比如买了Bybit-long protection(相互保险)开发的风险管理工具的交易者，大部分都没有遭受损失，单笔最高赔付0.72比特币。
虽然暴跌令人痛苦，但市场情绪没有受到影响。根据区块链分析公司Glassnode的数据，该集中交易所在8月2日净流出4264个比特币，远高于前一天的436个比特币。这意味着，尽管股市暴跌，交易者并不急于将钱存入BTC套现。随着BTC价格的反弹，牛市将继续。
