一、相关政策与项目 　　

　　

　　4月26日，中央财经委员会第十一次会议召开，研究全面加强基础设施建设。会议指出，党的十八大以来，我国基础设施整体水平得到长足提升。同时，与国家发展和安全的需要相比，中国的基础设施不适应。加强全方位基础设施建设，对维护国家安全、畅通国内流通、促进国内国际双流通、扩大内需、推动高质量发展具有重要意义。同时强调要适度超前，有利于引领产业发展和维护国家安全的基础设施布局，同时把握建设的超前程度。 　　

　　

　　会议指出，要加强交通、能源、水利等网络基础设施建设。并把建网、补网和加强链作为建设的重点，努力提高网络效率。 　　

　　

　　“网”或“链”包括哪些细分？会议列举了国家综合立体交通网、国家水运设施网、分布式智能电网、油气管网、城际铁路网等。 　　

　　

　　会议同时指出，要加强信息、科技、物流等产业基础设施建设，布局建设新一代超级计算、云计算、人工智能平台、宽带基础网络等设施，加强公共卫生应急设施建设，加强智能道路、智能电源、智能公交等智能基础设施建设。并提出了加强农业和农村基础设施建设的部署。会议还特别提出，要加强国家安全基础设施建设，加快提高应对极端情况的能力。 　　

　　

　　4月27日，国家发改委投资司在官网发文，表示要坚持精准有效的投资导向，坚决不“大水漫灌”。积极扩大有效投资，不是盲目摆摊设点、搞项目，也不是通过实施大规模基础设施投资计划搞“大水漫灌”，而是要聚焦经济社会发展的重点领域和薄弱环节，精准有序实施一批既利当前又利长远的投资项目。 　　

　　

　　目前，一季度的经济数据已经陆续出炉。按照惯例，中央政治局近期将召开会议，分析当前经济形势，对下一步经济工作做出部署。 　　

　　

　　早在今年2月5日，国家发改委(NDRC)就发文，迫不及待地启动建设，促进基建项目投资。 　　

　　

　　 　　

　　

　　紧接着四部门联合发文，不仅是城市基础设施建设，还有农村建设。 　　

　　

　　 　　

　　

　　特别是农村污水垃圾的处理要先堆起来。 　　

　　

　　与此同时，基建项目也在很多省级会议中被列为重点工作，很多省份都在梳理项目清单、投资额度等等。 　　

　　

　　数据显示，山东、北京、河北、江苏、上海、广东、浙江、四川等8个省市发布了2022年重大项目名单，共6501个项目，总投资至少15.6万亿元。 　　

　　

　　5万亿，还没有完全统计出来。这绝对是一个史诗级的投资额度，堪称“史诗级基建计划”。 　　

　　

　　 　　

　　

　　当然，15万亿的“史诗级基建”不可能一年全部投入，而应该分几年实施“投入”。预计2022年每年的“大基建”投资应该在“4万亿”左右。 　　

　　

　　二、为什么今年要搞大基建？ 　　

　　

　　2021年第一，稳增长的压力。's GDP增长8.1%，出口撑起增长半壁江山，单笔出口增长21.2%。但出口是疫情下各国供应链问题导致的短期红利。此外，大多数出口产品主要是工业产品 　　

　　

　　最近，国家也想进一步提高第二，拉动经济的三驾马车中，其余是消费和投资,的消费水平，但疫情的影响在短时间内仍难以消除。 　　

　　

　　在这种情况下，只有建设统一大市场、刺激消费的政策能够实现稳定增长的目标。投资最重要的是投资.在目前的环境下，房地产更敏感，并不容易刺激它明显。要稳增长，先把基建拿出来。自上而下的能力远远强于自下而上，基建投资如此，抗疫也是如此。 　　

　　

　　大基建和房地产 　　

　　

　　老基建增速放缓是必然，因为大兴基建的时代已经过去，全国铁路、公路、公共设施基本健全，未来老基建的作用更多是托底，稳定国内经济发展。重点在新基建。是以下七个地区。 　　

://tupian.lamuhao.com/pic/img.php?k=如何看板块的细分领域,如何看板块的pe5.jpg">新基建七大领域

　　

三、基建板块的估值

　　

A股行情有一个很大的特征，那就是板块轮动，景气度再高的板块，比如医药、新能源、光伏等，当估值过高，也会有回调风险，有些甚至直接腰斩，而有些没什么热度的板块，当估值足够低，也就出现了配置价值。估值有一定的参考性，尤其增长稳定、股息较高的板块，如果出现明显低估，机构也会提前入场。

　　

今年有美国加息预期，外围不稳，高估值板块接连受挫，反而低估值蓝筹成了资金的香饽饽，背后的原因就是低估值蓝筹比较稳定，抗风险能力强。从估值看，目前基建板块的PE和PB均处于10年以来的历史估值底部。

　　

SW建筑装饰一级行业PE估值、PB估值分别处于2012年初以来的13%、8%分位，基建市政工程三级行业PE估值、PB估值分别处于2012年初以来的12%、5%分位。

　　

　　

　　

资料来源：Wind，浙商证券研究所

　　

复盘前4次“稳增长”下的基建走势可以看出，随着政策和资金的释放，基建板块基本都获得了超额收益。

　　

①2008.12~2009.7 持续8 个月，建筑行业累计涨幅50%，上证指数累计涨幅69%；

　　

②2011.12~2012.5 持续6 个月，建筑行业累计涨幅16%，上证指数累计涨幅9%；

　　

③2014.12~2015.6 持续7 个月，建筑行业累计涨幅128%，上证指数累计涨幅71%；

　　

④2019.12~2020.4 持续近4 月，建筑行业累计涨幅22%，上证指数累计涨幅29%。

　　

在估值偏低，政策不断释放的2022年，可能基建板块的机会更加凸显。

　　

在众多板块中，该板块作为权重板块之一能否超越大金融成为大盘企稳回升的领头羊呢？

　　

四、老基建重点企业

　　

1、基建央企

　　

中国建筑：全球最大的工程承包商，主营房屋建筑工程、基础设施建设等

　　

中国电建：全球最大的工程承包商，主营房屋建筑工程、基础设施建设等

　　

中国能建：引领全球水电技术发展，代表着中国乃至世界水电建设的最高水平

　　

中国交建：基建设计、基建建设、疏浚、港口机械行业领导者

　　

中国铁建：全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一

　　

中国中铁：全球第二大建筑工程承包商

　　

中国中冶：全球最大的冶金工程建设综合企业集团之一

　　

中国核建：我国最高水平的核电工程建设领军企业

　　

中国化学：在化学工程领域始终位居国内行业领先地位

　　

2、国际工程承包中色股份：在铅锌冶炼及稀土分离等方面技术水平处于国内领先地位

　　

中材国际：水泥技术装备工程市场具有完整产业链，市占率保持全球第一

　　

中工国际：主要从事国外工程总承包（EPC）业务

　　

北方国际：专注于国际市场的国际工程承包商

　　

3、高铁京沪高铁：堪称中国高铁运营管理和工程建造的标杆和典范

　　

中国中车：全球技术领先的高速动车组研发制造企业

　　

中国中铁：全球第二大建筑工程承包商

　　

中国交建：基建设计、基建建设、疏浚、港口机械行业领导者

　　

中国铁建：全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一

　　

中国通号：自主研发的高铁与铁路各类系统与设备已全面覆盖国内轨道交通网络

　　

中铁工业：隧道施工装备、铁路施工设备、道岔业务、钢结构制造居国内第一

　　

天铁股份：国内工程橡胶制品和轨道交通减振降噪系统解决方案的领军企业

　　

华铁股份：中国高铁和轨道交通行业配套设备的龙头企业

　　

思维列控：在我国铁路行车安全系统领域处于优势地位

　　

鼎汉技术：国内轨道交通电源系统龙头企业

　　

4、工程设计：华设集团：中国首家获得工程设计综合甲级资质并在主板上市的工程咨询企业

　　

华建集团：全球工程设计公司150强"企业，2019年位列第60名

　　

苏交科：拥有工程设计最高等级资质：工程设计综合甲级资质

　　

设计总院：为公路、水运、市政等建设工程提供专业技术服务的工程咨询公司

　　

建研院：在工程检测、绿色建筑、建筑节能、新型建材等领域拥有核心竞争力

　　

地铁设计：国内城市轨道交通综合设计实力最强的企业之一

　　

5、路桥建设山东路桥：山东高速集团旗下上市公司，六获国家建筑工程最高奖鲁班奖

　　

浙江交科：主要承担浙江省内交通工程施工业务

　　

新疆交建：新疆自治区路桥施工领军企业

　　

四川成渝：是四川省投资、建设、营运高速公路的主要企业之一

　　

宏润建设：国内首家进行城市轨道交通盾构施工的民营企业，拥有较高的资质

　　

浦东建设：基础设施投融资、施工管理一体化的商业运作模式

　　

龙建股份：东北地区最具实力、最具规模的大型综合建筑集团之一

　　

北新路桥：新疆地区重要的路桥施工企业

　　

四川路桥：在高速公路、特大型桥梁、特长隧道等领域具有明显的竞争优势

　　

重庆建工：西部唯一拥有房屋建筑、公路工程施工总承包双特级资质的集团

　　

上海建工：具有一系列行业高等级资质的建筑业龙头企业

　　

隧道股份：领先的地下工程业务全产业链综合服务商

　　

6、水利建设粤水电：从事水利、市政、轨道交通、公路、机电安装等的工程建设

　　

深水规院：公司综合实力位居广东省内水利勘测设计行业前列

　　

安徽建工：在安徽省水利和高速工程施工方面具有垄断优势

　　

钱江水利：以水务为核心产业，参股了天堂硅谷

　　

三峡水利：三峡库区重要的电力负荷支撑点

　　

7、工程机械三一重工：国内工程机械龙头企业

　　

中联重科：中国工程机械装备制造领军企业

　　

徐工机械：全球工程机械制造商中产品品种与系列最多元化、最齐全的公司

　　

杭叉集团：排名全球前列的叉车制造商

　　

柳工：工程机械行业大型骨干企业

　　

山河智能：工程装备、特种装备、航空装备同步发展的现代化制造企业

　　

建设机械：国内建筑起重机械租赁行业的龙头企业，高端摊铺机行业的龙头企业之一

　　

宇通重工：公司强夯设备为国内第一品牌，桥梁检测车处于国内前列

　　

安徽合力：叉车产品处于国内领先、国际先进水平

　　

山推股份：主营工程机械制造，推土机市场占有率居行业首位

　　

厦工股份：国家重点生产轮式装载系列产品的骨干大型一类企业

　　

诺力股份：国内工业车辆行业的龙头企业之一

　　

8、建材海螺水泥：我国最大的水泥企业

　　

华新水泥：水泥行业龙头企业之一，经营范围主要在华中地区和西南地区

　　

金隅集团：水泥产能位居全国第三，环渤海地区绿色环保建材行业的标杆

　　

中材国际：水泥技术装备工程市场具有完整产业链，市占率保持全球第一

　　

冀东水泥：中国北方最大的水泥生产厂商，京津冀地区的市占率超过50%

　　

天山股份：西北地区最大的水泥生产厂家

　　

四川双马：传统主业是水泥生产，布局了私募股权投资管理、体育培训

　　

上峰水泥：华东地区大型水泥生产企业

　　

新疆天业：新疆兵团首家上市公司，树脂生产技术、节水滴灌技术优势明显

　　

青松建化：目前新疆单线规模最大、工艺设备最先进、环保最先进的水泥生产线

　　

宁夏建材：宁夏地区水泥行业的龙头企业

　　

四川金顶：四川省大型石灰石矿山之一、西南地区单体最大的氧化钙生产企业

　　

苏博特：中国混凝土外加剂行业的龙头企业

　　

红墙股份：中国混凝土网评选为全国混凝土外加剂企业综合十强

　　

东南网架：由单一的钢结构建筑企业向装配式集成建筑服务商转型升级

　　

鸿路钢构：我国大型钢结构件专业生产商之一

　　

精工钢构：具有竞争力的钢结构建筑系统服务商

　　

杭萧钢构：国家住宅产业化基地和首批装配式建筑产业基地

　　

富煌钢构：全国建筑钢结构制作、安装定点企业，安徽省钢结构协会会长单位

　　

耀皮玻璃：国内商用建筑玻璃的优秀供应商

　　

旗滨集团：国内规模较大的全玻璃产业集团

　　

南玻A：玻璃传统主业竞争优势明显，太阳能产业链优势已经显现

　　

中国巨石：产能规模全球第一的玻璃纤维生产企业

　　

洛阳玻璃：央企控股企业，全国知名的浮法玻璃生产企业

　　

山东玻纤：公司玻纤纱设计产业规模居国内同行业前列

　　

东方雨虹（防水）：建筑防水材料行业龙头

　　

伟星新材（管材）：国内塑料管道行业的实力企业之一

　　

北新建材（石膏板）：全国最大的新型建材技工贸综合性产业集团

　　

蒙娜丽莎（瓷砖）：从事高品质建筑陶瓷产品的研发、生产和销售

　　

亚士创能（建筑涂料）：国内较早研发生产功能型建筑涂料的企业之一，大型房企指定供应商

　　

科顺股份（防水）：提供一站式防水解决方案，涵盖防水卷材、防水涂料两类多个品种

　　

东鹏控股（瓷砖\卫浴）：中国陶瓷十强企业

　　

凯伦股份（防水）：率先在国内突破了高分子自粘胶膜生产及其应用技术难题

　　

五、新基建

　　

新基建方向之一：特高压产业链

　　

新基建方向之二：数据中心产业

　　

新基建方向之三：5G基站建设产业链

　　

新基建方向之四：城际高速铁路和城市轨道交通

　　

新基建方向之五：新能源汽车和充电桩

　　

新基建方向之六：基建水泥钢结构园林设计

　　

新基建方向之七：人工智能和工业互联网

　　

　　

六、当前走势较好的股票池
根据漏斗选股法，当前情况下走势较好的个股有：

　　

　　

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