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　　最近市场上一些投资者对量化交易非常关注，讨论也很多。他们大多认为最近的市场大跌、砸、行情低迷、赚钱难都是因为量化交易的机器收割模式！ 　　

　　看来量化交易是市场的魔鬼！ 　　

　　那么，什么是量化交易呢？ 　　

　　简单来说，量化交易是指利用先进的数学模型代替人为的主观判断，利用计算机技术从庞大的历史数据中筛选出各种能够带来超额收益的“大概率”事件，以便制定策略，大大降低投资者情绪波动的影响，避免在市场极度狂热或悲观的情况下做出非理性的投资决策。 　　

　　我长期研究量化交易，从2009年开始。 　　

　　尤其是2014年到2015年的创业板疯牛行情，其实和量化交易有关。2015年5月28日，有大量新股全天牢牢封住涨停，但尾盘10-20分钟内却全部爆仓，甚至收于跌停板，这一切都来自于“闪光小子”华尔街著名的量化交易软件系统的杰作。 　　

　　量化交易起源于美国，原因很简单，主要依靠计算机和网络，而美国是计算机和网络的发源地，自然是量化交易的发源地。它始于20世纪八九十年代的美国证券市场。 　　

　　大奖章基金(Medallion Fund)创始人西蒙斯(Simons)通过量化交易赚了数亿美元，成为了一个典范。 　　

　　这家岛屿公司及其技术创始人乔西莱文(Josie Levin)是一位量化交易大师。他是计算机技术和股票交易的大师，但他是计算机高手，知道如何编程。他试图“用电脑来改变规则”。 　　

　　中国的a股量化交易比美国晚了二三十年左右。据说目前市场成交量的20%左右，甚至更大的比例，都是量化交易做的，这是很多券商都支持的，因为券商需要成交量大，交易活跃，量化交易符合这个要求。就像券商永远欢迎游资一样，短线客户在营业部开户交易！ 　　

　　量化交易实际上是世界上三个最重要的技术学校之一。技术派，价值投资派，量化交易派。 　　

　　基本上，量化交易严格遵守的原则是：执行纪律、系统化、套利、成功概率高。 　　

　　在具体应用中，多采用数理统计的套利和新兴算法套利。 　　

　　量化交易与技术派和价值投资派最大的区别就是都采用了最先进的计算机和网络，它的优势就是“快”，超级快！有句话叫“天下武功，唯快不破”。非常适合量化交易。一笔交易可以在百万分之一秒内完成！你可以在一秒钟内完成上百笔交易，但人类无法察觉，根本做不到！ 　　

　　但在市场的实际应用中，量化交易往往存在一些风险和不足，如大量量化交易的低水平同质化、一致追涨或一致踩踏下跌、网络中断导致无法下单或平仓交易、市场风格改变对原有模式造成的错配风险等。另外，因为量化交易公司建立的是数学模型，所以往往会招顶尖名校的数学家、博士，他们都是建立在数学基础上的技术体系，而不是招长期实战的证券交易高手，这一点很重要。所以，拥有大量数学模型的量化交易系统与实际证券交易高手的收入相差几十倍甚至上百倍，也就是说，量化交易的真实年收益率并不高，明显与实际脱节。当然，量化交易还在发展过程中，并不能说明最终的结果。 　　

　　其实量化交易的年收益并不高。2015年牛市，有一只规模巨大的量化交易基金，总资金180亿，年收益20%-30%。量化交易最大的特点就是控制回撤，比人工炒股要小很多。就以上基金而言，2015年净值回撤不超过5%，实际上也做到了，在控制回撤方面也不是业内最好的！所以人工智能机器人系统的大数据分析和执行确实和人类的行为有很大的不同。也许这就是人工智能机器人没有感情，绝对理性的结果吧！ 　　

　　那么，虽然现阶段的量化交易对大盘涨跌的助力非常明显，但是是不是永远都是有的涨停保持强势强势，有的涨停保持弱势弱势？ 　　

　　其实不是！ 　　

　　20世纪80年代以来，美国的量化交易，包括自动化交易平台、复兴科技公司的Medallion基金、交易机器人公司、全球电子交易公司的四大巨头，以及后来者海岛公司、群岛公司、吉讯公司、石灰石经纪公司、小脑自动交易公司等。并没有阻止美国股市从80年代到2021年长达40年的上涨趋势的牛市，也没能阻止美国2008年的股灾和熊市。 　　

　　股市的上涨趋势和下跌趋势并不是量化交易这些超极端的短线投机所能阻止或完全改变的！虽然，量化交易已经成为美国科技股三大支柱之一的强大资金池！ 　　

　　所以，在综合量化交易的前世今生，大家都会静下心来，专心学习和掌握技术，而不是被陌生的“恐龙”吓到和欺骗。新物种来了，必须适应世界或者变异，否则赔钱就被淘汰！ 　　

　　所以，了解量化交易后，是交易的魔鬼吗？还是交易英雄？我相信心里应该有杆秤！ 　　

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