镍引发了一场风暴。近日，市场盛传海外矿产巨头嘉能可正在对LME镍逼债青山控股集团，后者可能面临20万吨镍不交割无法交割的局面。 　　

　　

　　 　　

　　

　　青山控股集团是全球重要的不锈钢和镍铁生产商，与多家a股上市配方有密切合作。在此传闻下，不仅青山将面临巨额亏损，青山控股集团的a股合伙人也大幅下跌。 　　

　　

　　期货合约到底是什么？ 　　

　　

　　3月9日最新消息，青山集团已经调拨了足够的现货进行交割。预期的亏损可能不会来，但是大家对青山的期货交易有过激烈的讨论。 　　

　　

　　“期货”是相对于“现货”而言的，现货交易是一种立即支付货币并交付货物的交易。期货交易是指交易不是发生在现在，而是发生在未来。期货合约是买卖双方签订的在未来特定时间以特定价格进行交易的协议。 　　

　　

　　比如张三需要买口罩。他去药店买了5包口罩。由于药店的库存不够，于是和药店老板约定，一周后药店进货时，无论当时的市场价是多少，老板都会以每包10元的价格卖给张三5包口罩。张三合大药房达成的合约是一份简单的期货合约。 　　

　　

　　在正规的期货交易中，药店和张三会提前签订协议，协议至少包括：发货时间——一周后，发货价格——10元一包，标靶——某品牌面膜，标靶数量——五包。这份协议是一份期货合同。 　　

　　

　　期货合约的双方都有权利和义务执行合约。如果一周后药店还是没有5包口罩，那就必须从其他药店或者其他渠道买足够的口罩卖给张三；同样，如果张三不需要口罩，也必须履行合同购买口罩。 　　

　　

　　标准化的期货合约一般可以在交易所购买，合约上会注明商品种类、交割时间、买卖方向等。 　　

　　

　　或者面具的例子。药店在预期未来口罩价格下跌时，会提前建立期货合约，约定在未来某个时间以当前价格卖出口罩，属于看跌；对于买口罩的人来说，他们只有在预期口罩未来会涨的时候，才会买期货。这就是看涨，导致期货交易中的空头和多头。 　　

　　

　　期货最开始的原因是为了解决现货交易不方便的问题，但后来发展成为一种投机工具，玩法很多很复杂。 　　

　　

　　期货高级游戏 　　

　　

　　为了理解期货合约的高阶玩法，首先要理解期货合约的作用。为什么要签期货合约？ 　　

　　

　　首先，利用期货市场买卖合约，投资者可以锁定成本，规避现货市场商品价格波动风险可能带来的损失，进行套期保值。 　　

　　

　　此外，期货合约中还有保证金制度，即杠杆交易机制，可以放大收益，同时也可以放大亏损。 　　

　　

　　期货交易的杠杆机制，使交易者能够从小到大进行扩张。投资者在买卖期货合约时，只需要按照合约价值缴纳一定比例的保证金，就可以进行数倍于保证金金额的交易。如果保证金率是10%，意味着最大杠杆可以是十倍。杠杆越大，交易的收益越高，相应的风险也越高。 　　

　　

　　还是之前口罩的例子。张三以10元一包的期货价格买了5包口罩，总价值50元。如果保证金比例是10%，那么他只需要缴纳5元作为交易保证金，相当于张三用5元撬动了一个价值50元的合约。 　　

　　

　　但第二天，口罩价格降到了每包9元，下降了10%，合同总价也降到了45元，缩水5元。此时保证金也会亏5元，相当于保证金为0，亏损100%。 　　

　　

　　可以看到，口罩价格虽然只下降了10%，但由于十倍杠杆的存在，毛利已经损失了100%。当保证金完全丧失时，就是俗称的“爆仓”。 　　

　　

　　但在实际过程中，交易平台会规定最低保证金率：只要亏损达到一定限度，如果不追加保证金，交易平台会强制张三的合约卖出平仓，以防止价格继续下跌后，张三的亏损超过100%。 　　

　　

　　期货合约怎么玩？ 　　

　　

　　除了10倍杠杆，期货交易平台还提供1、2、3、5、20甚至100倍杠杆。在1 　　

00倍杠杆的放大下，只要价格往反方向移动1%，亏损金额就立马达到了100%。

　　

　　

正是因为保证金制度的存在，上涨和下跌的幅度被放大数倍，投资者不仅要看到以小博大能够获取更大的利润，也要看到损失被放大的事实。

　　

　　

但很多人只看到了被放大的收益，受利益驱使并在高杠杆的情况下借钱投资期货。杠杆的存在已经放大了投资的风险，借贷的行为再一次放大风险，交易者一旦爆仓，往往倾家荡产。

　　

　　

现货的价格实时都在变，交易所也可以随时操控让投资者恶意爆仓，甚至“定点爆仓”。

　　

　　

在使用高杠杆时，我们绝不能忽视高风险，否则很容易就落得倾家荡产。

　　

　　

期货怎么操作才赚钱？只看这一篇文章肯定远远不够，至少要对市场以及期货都有很大的了解度才能真正上手。市场有风险，投资需谨慎呀。