写这篇文章也暴露了很多币友(真的很多)对杠杆的认识走入了误区，以至于对杠杆投资产生了莫名的恐惧。不是他们对市场恐惧得厉害，而是他们要充分认识风险，化解风险。首先要理解杠杆。让我以10倍杠杆和100倍杠杆的BTC为例。 　　

　　很多第一次做合约交易的人，可能只听说过杠杆，但不知道它是怎么来的。其实杠杆是一个反名，它的原名是保证金。我相信你会发现页面上会显示保证金是多少。其实在投资市场上，我们都说保证金比例是多少，然后才知道杠杆有多高。10倍杠杆是10%的保证金比例，100倍杠杆是1%的保证金比例(简单下面是计算方法给你看看。 　　

　　以58汇为例，最高杠杆100倍。假设我现在想买价值10000美元的BTC(假设两个BTC)，我们的合约价值1美元，所以是10000份合约。如果现在没有杠杆，我想买一辆价值1万美元的BTC，我需要拿出1万美元。为了降低购买门槛，交易所现在采用的是保证金交易模式(和买房只交首付是一个道理)。如果它采用10%的保证金模式，只需要拿出1000美元，另一方面也大了10倍。同理，取1%的存款，只需要取出100美元。另一方面，100美元的金额被放大了100倍。看到这里，你有没有注意到杠杆是保证金的反义词，它只是改变了保证金的数额。无论你用多大比例的保证金(杠杆)进行交易，如果你的价值是一样的，你的风险和收益是一样的。如上图所示，你用价值10，000美元的合约买了BTC，你的风险和收益肯定是一样的。不同的是你支付不同的保证金。这里有一个公式： 　　

　　BTC持有的价值=占用保证金*杠杆，不变价值，不变风险和收益，但是很多客户没有通过数学测试。等号后面有两个变量，一个是保证金，一个是杠杆。 　　

　　为什么大家认为100倍杠杆比10倍杠杆风险大？因为他们都想当然地认为他们使用相同的逻辑来计算差额。大部分第一时间都很难转身，甚至很多都不行。你的风险和回报只与你实际购买的BTC数量有关。比如上面的例子可以改成：BTC值10000美元=1000美元(保证金)*10倍(杠杆)， 　　

　　价值1万美元的BTC=100美元(保证金)*100倍(杠杆)，这些都是价值1万美元的BTC。假设有两个BTC，盘面波动1美元，那么风险和收益都是潜在的2美元，与杠杆无关。一般来说，你的风险和利润取决于你持有多少BTC。很多客户之所以转不过弯，是因为他们总是假设自己的存款是一样的，比如都是1000美元的存款。如果用10倍杠杆，就是10 * 1000=10000，但如果用100倍杠杆，就是100 * 1000=100000，所以100倍就是10倍的10倍。那不是废话吗，因为方程后面代表的是数值？ 　　

　　因为杠杆是保证金比例的倒数，它的主要作用是减少保证金，也就是买入同等价值的BTC。100倍杠杆需要的钱少了，但是很多客户去了一个误区，认为杠杆就是让你多买。其实这是杠杆的另一个作用，但初衷是在同等价值下，花更少的钱，而不是鼓励你多买，让操作更灵活。如果你看了我写的关于风险控制的文章，你会发现100倍的风险不是变大了，而是变小了，因为在买入同等价值的情况下，100杠杆需要的钱更少，止损带来的损失更少。如果不明白操作策略是什么，止损做空。下一期解释