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边肖：记得要集中注意力。
来源：NEST爱好者
原标题：DeFi flash产品表现调查：Kyber和Tokenlon flash交易与市场价格的背离分析
作者：爱巢者_CryptoData
为了考察DeFi flash产品在市场上的表现，我们对最有深度的ETH/USDT交易对的链数据进行了统计分析。这里主要收集了Kyber和Tokenlon的环比数据，以及同一时间段火币交易市场的价格数据。
数据来源：dappreview
接下来，我们将以数据统计的方式，并结合其运行原理进行相关性能分析。
我们随机抽取了2020年5月11日至2020年5月12日 40 ETH/USDT上链交易榜单；并在每个单闪交易时间点找出该时刻火币市场的交易价格。具体数据，如下图所示：
通过计算Kyber闪购交易价格与火币市场价格的离差率，我们得出以下结论：
平均偏差率为：3.47
偏差率的标准偏差为：2.045
根据凯伯的闪电交易原理的介绍，其价格机制主要有三种方式：
第 1 种：由做市商群体向链上合约定期喂价，持续更新闪兑合约中的交易价格，供交易时调用。
第 2 种：采用预定义的算法价格，每次单笔闪付交易后都要调整算法价格。该方案适用于低流动性资产的定价。
第 3 种：.任何第三方发起的限价单
像ETH/USDT这样的高流动性资产交易对采用第一种价格方案。做市商定价方案产生的价格与市场价格必然存在一定的偏差。目前千分之 2 的偏差在可接受的范围内。(备注：Kyber 无交易手续费，限价单除外)
根据Kyber官方面板显示的最近一个月的交易数据，主要交易资产为戴、等稳定货币相关资产。
我们随机抽取了2020年5月11日24小时内 50 的ETH/USDT连锁交易名单；同上，找出对应火币市场在各单个闪汇交易时间点的交易价格。具体数据如下图所示：
通过计算Tokenlon flash交易价格与火币市场价格之间的偏离率，我们得出以下结论：
平均偏差率为：0.7
偏差率的标准偏差为：0.58
正如我们所看到的，Tokenlon上的闪电交易和火币市场的价格之间的差价非常小，仅为万分之5，几乎 0 溢价.
让我们来看看Tokenlon的价格机制：
简而言之，Tokenlon 使用的是柜台报价模式。就像一个兑换代币的柜台。用户可以询问代币的价格，如果接受柜台报价，就可以快速交易。为了给用户提供满意的价格，应在柜台后端连接多个做市商，提高市场流动性。
当用户询问价格时，Tokenlon 对所有做市商进行询价；所有做市商返回的价格会在 Tokenlon 进行聚合，Tokenlon 会筛选最优的订单返回用户。询价/报价流程高速高效，系统会持续向用户推送最优报价。这解释了为什么Tokenlon flash交易价格如此接近市场价格。(备注：Tokenlon 交易手续费：3)
数据分析：Tokenlon上的闪付交易与市场价格几乎零偏差，也就是说token lon上的做市商没有进行溢价操作；而Kyber上的偏差为2 ，在正常范围内。
用户交易体验：凯伯做得很好，而托肯伦比它更快。但是 Tokenlon 的弊端也非常明显，严重依赖中心化服务器的信息聚合与前端交互；的Kyber在这方面更好，价格来自连锁合同，虽然是集中组织的饲料价格。
对于交易成本：'s一般规模的交易订单，由于Kyber不向用户收取费用，用户在Kyber上的综合交易成本就是前述的价格偏差，而即千分之2; token lon的价格偏差几乎为零，其手续费为3 ，因此整合后的交易成本约为千分之3 .
所以最后我们的结论是，对于普通交易用户来说，使用Tokenlon还是Kyber没有明显的区别。(仅供参考)
