最近招商银行在售的信托产品又踩雷了。
产品的大致情况如下。
五矿信托作为招商银行的代销机构，作为信托产品管理人，资金投向地产世贸集团旗下项目公司的应收债权。
3月份就到期了，现在还没撤。一般用于购买未上市非标资产，然后到期无法变现。而且名字叫某某应收账款债权的产品一般都是不上市的非标。
产品出问题后，客户和代销银行开始扯皮。
反馈行理财经理在销售时违规宣传“保本保息”、“很安全”、“没有任何风险”，“额度有限，欲购速从”，“放心买”。这些一般都是很容易触碰违规宣传、虚假宣传的高压红线的，但这仅仅是客户反馈给媒体的信息。。
银行理财经理的反馈是：问题是底层资产产品。大家都知道投资房地产的信托是不保本保息的。资管新规后，所有理财产品都在向净值化转型，客户自己也要买，因为收益高，期限短。
估计银行理财经理和客户说的都是真的，你说的只是你说的。我按照自己的想法去做，然后交易成交，最后遇到了风险。当然，银行在销售银行理财产品时，有些是要求双录的。双录内容格式化，有利于银行免责，不利于投资者。双录的目的是让投资人留下一个录音证据，让你知道这个产品有很高的损失大部分甚至全部本金的风险，然后风险要赔付。
作为招商银行的代销机构，能起到的作用有限，他们拿的承销费也很低，一般只有千分之几。一般只负责审核产品的真实性、合规性、一般风险等。的项目，但是很多其他的角色都不能扮演。说到财务经理，你不知道他们会为了业绩说什么话。当然，我们要相信，大部分财务经理都是客观公正、实事求是、尽职尽责的。
五矿信托作为信托产品的管理人，可以发挥的作用要大得多。贷前、贷中、贷后的管理都需要管理者沟通、协调、处置。早在2018年，几乎所有的信托产品都刚刚赎回。2018年以后，大部分信托将不再兑付，而央企的信托前几年刚刚兑付，现在央企的信托也没有兑付。五矿信托的控股股东是五矿资本，其实是央企的信托。2018年P2P全面破发债市后，下面的信托、私募、定增融资等非标债权不再只是兑付。标准债务的净值是不同的。它的净值每天都在上下波动，有涨有跌很正常。标债只是每天赎回，标债的真实价值每天都体现在产品净值上。
资管新规过渡期结束以来，今年正式出台。估计以后的非标产品会逐步清理。非标产品全部清理完毕后，非标产品全部换成净值型购买标资产，不会再出现“雷雨”、“跑路”、“拿不回钱”、“违约”等情况。比如这种情况，几百万甚至几千万的投资者都买了他们的钱。
换成净值型的标准资产后，过了锁定期后，要么赚，要么亏和都会把您持有的市值分配给您。与公募基金无异，都是定期封闭和开放的。未来所有理财产品都会像公募基金一样逐渐变成单位净值，底层资产也会标准化。这是一种趋势。
我是大佛，持证理财规划师，拥有基金从业资格、证券从业资格，著有 《投资理财实战：财商思维与资产组合配置策略》 一书，财经专栏作家。
