对于每天早上用手机抢余额宝份额的人来说，一个重大的好处来了。余额宝已经不是以前的余额宝了，因为余额宝正式分流了。 　　

　　

　　 　　

　　

　　自5月4日起，支付宝的余额宝陆续升级入口，接入博时现金收益货币A(050003)和中欧钱宝货币A(001211)两只新的货币基金，享受余额宝随时可买可用的服务，最重要的是，不限额、不限次购买。 　　

　　

　　从基金规模来看，新两只基金短期内仍难以打破田弘基金在支付宝的霸主地位。毕竟不是一个数量级。但在“一视同仁”和“不限购”的加持下，两只基金的规模能否有田弘余额宝的增速，还有待观察。 　　

　　

　　极限真的是对你负责！ 　　

　　

　　在武侠世界里，余额宝在分流前是个武林高手，因为身手太强而被吓破了胆。武林盟主不得不出面放风，再往前就可能有危及武林的危险。这个师傅有了自己，先减了技能，然后还要挑断自己的手腕。 　　

　　

　　自断腿筋还是有效的，但高手还是高手。虽然增速放缓，但前进的步伐并没有停止。 　　

　　

　　田弘余额宝货币(000198)发布的2018年一季报显示，报告期内基金份额总额达到1.69万亿元，占货币基金总量的20%。 　　

　　

　　从体量上看，仅次于余额宝的建行现金宝田丽、工行瑞士瑞信银行、田弘云商宝加起来只有余额宝的几分之一，而这一天，鸿运商宝和余额宝同门，基金经理都是同一个人。 　　

　　

　　现实世界中，人们的习惯动作是每天早上九点抢限量。当然，在社交平台上，投资者呼喊余额宝，有人呼喊监管者，甚至有人言辞激烈，因为把余额宝这样的稳健投资等同于零风险，已经成为现在很多人的典型心态。 　　

　　

　　 　　

　　

　　但是，如果到了余额宝的规模，那就真的是不负责任了。 　　

　　

　　国际三大评级机构之一的惠誉在去年的一份报告中指出，中国货币市场基金行业的资产集中度会加剧风险，因为如果大规模基金进行大额或突然的资产再分配，可能会影响市场流动性或定价机制。 　　

　　

　　其实就是我们常说的“流动性风险”。 　　

　　

　　比如2006年，股市上涨，牛市格局出现，投资者将资金从货币基金大规模转移到股市。2013年6、7月份，钱荒在市场蔓延，缺钱的机构变现流动性好的货币基金来补充自身流动性，这意味着货币基金要承担机构赎回的流动性冲击。 　　

　　

　　如果再来一次大牛市，可能第一个吹起来的就是余额宝了。 　　

　　

　　13年牛市，很多明星基金被举报“爆仓”，但没有一家承认。但是各个公司开始调整自己的策略，对流动性的考核应该比业绩更重要。 　　

　　

　　余额宝是2013年成长起来的。嵌入支付宝，拥有优秀的用户和渠道，再加上较高的营收，然后开始滚雪球式的高增长。 　　

　　

　　体量巨大，导致监管层对货币基金的任何监管，都意味着余额宝是量身定做的。但不监管的代价可能是从滚雪球到雪崩的质变。 　　

　　

　　除了流动性风险，余额宝的货基也变相增加了资金成本。以前大部分钱都存银行，利息只有1.5%-2.75%。但货基的主要投资是协议保证金，盘子大，议价能力高。银行作为盈利机构，获取备付金的成本增加了。银行作为盈利机构，必须通过提高贷款利率来传导增加的成本，所以资金成本自然会上升。 　　

　　

　　无限余额宝会亏钱吗？ 　　

　　

　　那么问题来了，余额宝会赔钱吗？理论上是可能的。 　　

　　

　　边肖首先要强调的是，“存”余额宝是基金投资而不是储蓄，我们得到的是收益而不是利息，这是最本质的区别。 　　

　　

　　银行储蓄，我们也有存款保险制度。银行破产了，还能有50万的担保额度。如果从这个角度来说，余额宝的货币基金连保本投资都算不上的话，可能会在这些情况下亏损： 　　

　　

　　遇到巨额赎回，提前套现导致亏损； 　　

　　

　　约定存款提前支取、约定利率下降导致的负收益； 　　

　　

　　票据、债券等。踩雷。 　　

　　

　　比如2008年，美国雷曼兄弟倒闭，在雷曼兄弟重仓的美国货币基金申请清盘，引起市场极大恐慌，导致货基大规模赎回。 　　

　　

　　在国内，资管新规正式出台后，可能亏损的概率更大。因为在以前，即使一些货币基金有一些可能造成亏损的因素，一些基金公司也是兜底的。万一出现大的流动性危机，基金公司可能会抵制，这也是为什么2013年的时候，谣言那么多，没人认。 　　

　　

　　但是资管新规，大家最熟悉的规则就是打破刚性兑付，也就是说底部是过去的事情。那么一旦出现流动性危机或者挤兑风波，基金公司是不可能抄底的。自负盈亏后，无形的损失可能变成显而易见的损失。 　　

　　

　　目前摊余成本法货币基金的审批处于停滞状态。证监会网站信息显示，目前已有4家基金公司申报了市值法货币基金、市值法货币基金和摊余成本法货币基金。最本质的区别在于谁来承担潜在的损失。一是长期使用，二是符合监管要求。谁能成为主人？ 　　

流方向，还需要走着瞧。

　　

当然，小编提示余额宝的风险，并不是让你一股脑清空货币基金，而是告诉你对风险要有一个清醒的认识，在余额宝之外，其实可以尝试多元的稳健投资，这也是小编在一直做的事情。

　　

在选择货币基金的时候，我们在考虑收益率的同时，尽量避免机构持有比例过高的产品，毕竟机构是大户，一旦产生流动性危机、挤兑，散户肯定不上机构的灵敏度和速度。

　　

而选择的货币基金的规模也不要太小，百亿以上的规模，对基金经理来讲，管理相对方便，又不至于因规模太小而没有话语权。

　　

而在货币基金之外，尤其是在资管新规打破刚兑以后，货基的风险度也有所上升，那么同类型的稳健产品则有了更充分的竞争力。比如，p2p理财就不错，可以选择像小宝金融一样的优质平台，放心投资！