以前为了省事，我会选择场外基金进行自动定投。但是自从我算了一笔账，就讨厌场外基金，转向场内基金，尤其是在长期持有的情况下。虽然每个月都需要自己操作，但是场外基金也是. 　　

　　先说明一下，这个场内基金和场外基金是按照交易场所来分的。这个“市场”指的是证券交易所。顾名思义，场内基金和股票一样，可以直接在股市买卖，比如ETF类基金；场外基金需要通过基金公司进行申购和赎回。 　　

　　问题就出在这儿：因为多了一道手续，所以咱们就得付钱。 　　

　　费用方面，场外基金和场内基金都需要收取管理费和托管费；不同的是，场内基金收佣金，场外基金收的更多，比如申购费、认购费、赎回费、销售服务费等。看到这么多费用，我都晕了。 　　

　　01费用不同我们先说一下费用不同的区别。虽然场内基金的佣金和场外基金的各种费用是按比例收取的，都是一锤子买卖，但这“一锤子”也是不一样的。 　　

　　比如上证50ETF(场内基金)和上证50指数A(场外基金)，都属于易方达基金，都是跟踪上证50指数的基金。 　　

　　如果我买一只上证50ETF，按照12月31日收盘价1.3971元计算，在市场上要花139.71元。我的账户只需要支付0.1元的佣金。但我想在139.71元买入上证50指数A。按照其0.15%的认购费率，我需要以0.2元的比例支付认购费用。 　　

　　直观上，我们会觉得场外资金的绝对成本翻倍了。你可能会因为多了10美分而觉得无所谓。但是如果采用定投策略，那么我们不仅会买的多很多，还会经常买。如果我们买10年甚至20年，你觉得会多花多少钱？ 　　

　　你可能还觉得无所谓，因为你对金钱很任性，或者有挣钱的想法，但问题是：原本我们是有方法可以完美避免这个费用的.这就像有索道下山，你得自己走山路。 　　

　　这还不是最令人震惊的。更令人震惊的是两者的共同成本：管理费和托管费. 　　

　　02共同费用上证50ETF的管理费率和托管费率加起来每年为0.2%，而上证50指数A为1.4%。场内基金年费比场外基金少1.2%，而且这是比例，不是绝对值。 　　

　　如果我们每年定投12000元，那么我们场外基金每年的总成本就比场内基金多： 　　

　　第一年的成本=1.2x1.2%=144元； 　　

　　第二年总成本=0.0144 2.4x1.2%=432元； 　　

　　…… 　　

　　第10年总成本=0.648 12x1.2%=7920元； 　　

　　…… 　　

　　10年只多8000块钱，你可能看不在眼里。但是有几点需要注意： 　　

　　第一,这只是衡量管理率和托管率； 　　

　　第二,这里的管理费和托管费是根据投资总额计算的。只是我这样做是为了方便，也是为了好的表达。其实两者的费用都是按照基金净值来计算的。按照指数基金平均8%~12%的年复合收益率计算，实际上每年费用的基数只会越来越多，多很多倍。 　　

　　第三,管理费和托管费每日计提，每月扣除。也就是说，我们缴纳的费用不是按“年”计算的，而是按月计算的。时间的粒度更小，成本只会更多。 　　

　　第四,我们每年的投资是12000元。如果我们每年投入5万元甚至10万元怎么办？ 　　

　　第五,最重要的是，如果我们在第一年把额外的144元存起来，购买指数基金或其他资产，情况会更糟。因为资产是不断增值的，这意味着随着时间的加持，我们的损失会越来越大。 　　

　　比如我们买一只指数基金，10年后就变成287.86元，按照8%的年复合收益率差不多翻了一倍。那么，第二个呢，第三个呢，这样会产生多少收益呢？这里面和外面会有多大区别？我无法想象。 　　

　　最后写“省到就是赚到。”。自从算了这笔账，我就开始在合适的时机逐步把之前投资的场外基金清仓，转而开始买入场内基金。当然，前提是我投资的底层基金也有场内基金，并不是所有的基金都可以场内交易。 　　

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